近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协(xié)会对(duì)建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来(lái)，交(jiāo)易商协会已对多家金融(róng)机构启动自律调(diào)查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司(sī)债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息(xī)，针对中(zhōng)国进出口银行(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思行(xíng)和粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业(yè)务违(wéi)规(guī)被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协会通过(guò)深入(rù)调(diào)查(chá)发(fā)现(xiàn)，大连银行等多家机构存(cún)在债券代持(chí)交易(yì)等违规行为。其(qí)中，大连银(yín)行通(tōng)过做市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动(dò刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思ng)开展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行(xíng)，内控执行不(bù)严或(huò)流(liú)于(yú)形(xíng)式，未有效评估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参与债券代(dài)持(chí)交易链条，交易笔数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被(bèi)启动自律调查(chá)。相(xiāng)关公(gōng)告(gào)称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多(duō)期债务融(róng)资(zī)工(gōng)具发行(xíng)定价严(yán)重偏离市场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有限公司案件时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林亿联刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思银行(xíng)因违规(guī)收(shōu)取发行人大(dà)额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管(guǎn)理规则(zé)，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行(xíng)自律调查。一同被开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查的还有光大(dà)证券(quàn)、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易(yì)商协(xié)会(huì)通(tōng)报的(de)数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立(lì)案调(diào)查，开展自律调(diào)查(chá)和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事(shì)务(wù)所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通(tōng)报(bào)的原因包括低(dī)价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文件约定开(kāi)展余(yú)额包(bāo)销，个别债(zhài)务融(róng)资工具(jù)挤占了其(qí)他投(tóu)资人的(de)正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了(le)发行利率(lǜ)，对(duì)市(shì)场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银行(xíng)间债券市场参与机(jī)构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自(zì)觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作(zuò)为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流动(dòng)性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要作用(yòng)，应切实提升(shēng)做市交易能力(lì)，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金(jīn)融(róng)政策监管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行(xíng)间(jiān)交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市(shì)场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银(yín)行特别(bié)是国有大(dà)行来说，也需要(yào)肩负起相应的(de)公序责任，切(qiè)实(shí)维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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