在投资日经(jīng)225ETF的“基金吧”里，基金的大涨大跌走(zǒu)势，激起(qǐ)了基民的热烈讨论，“这(zhè)个(gè)日经正经不？”“还要有个(gè)跌停板才(cái)和净值一样”“这(zhè)基(jī)涨(zhǎng)跌这么大，吓人”……到(dào)底发(fā)生了什么(me)？

　　5月23日，华夏、易方达基金两大公募巨头纷纷公告，对公司旗下高溢价日经225ETF提示(shì)风(fēng)险，目前折(zhé)溢价率已经大幅回落。与此同时，科创50、创业板指继(jì)续(xù)受到资金的青睐，今(jīn)年以来创业板ETF净(jìng)买入资金已达165亿(yì)元(yuán)，而(ér)沪深300、上证50ETF等净流(liú)出居(jū)前(qián)，热门板块传媒、基(jī)建ETF受到资金(jīn)“落袋为安”，但部分(fēn)机构(gòu)看好传媒(méi)、顺周期板块的(de)长期配置价值。

　　提示高(gāo)溢价风险

　　日经(jīng)ETF溢价(jià)已有所(suǒ)回(huí)落

　　5月23日，华夏、易方达(dá)基金两大(dà)公(gōng)募巨头纷纷公告(gào)，两家公募(mù)旗(qí)下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管(guǎn)日经225ETF（QDII）” 二(èr)级市场交(jiāo)易(yì)价(jià)格波动较大。截(jié)至5年22日，两只产品的溢价率分别为5.5％、9.12％，并特(tè)此提示投资(zī)者(zhě)关(guān)注(zhù)二级市场交易价格溢价风险，如果盲(máng)目投(tóu)资，可能遭(zāo)受重(zhòng)大损(sǔn)失。

　　从两只产品的(de)表(biǎo)现看(kàn)，今(jīn)年(nián)两只(zhǐ)ETF近日走势凶悍，今年以来涨幅都超过(guò)了16％。截(jié)至5月23日下(xià)午1点(diǎn)开盘，两只产品溢价率都回落到4％以(yǐ)内，投资者的(de)追捧热(rè)情在风险提(tí)示(shì)后有所(suǒ)降温，正在回归理性。

　　而从资金流向看，由于两(liǎng)只产品规(guī)模仅有1个(gè)亿左右，流通(tōng)盘偏(piān)小，昨日(rì)净(jìng)流入资金都不到2千万体量。

　　从全市(shì)场看，目(mù)前跟(gēn)踪(zōng)日经指(zhǐ)数的产品共有(yǒu)4只，总规模5.4亿(yì)元(yuán)，今年以来资金净流入2.42亿元，涨幅最高的产(chǎn)品已经达到27％，体现了(le)很好(hǎo)的赚钱效应。

　　目前，四只产品跟踪的指数都是日(rì)经(jīng)225指数收益率(lǜ)（经汇(huì)率调整后），从该指数表现看，今(jīn)年也大涨18％，指数涨幅在(zài)亚太市场高居前列。

　　一位股(gǔ)票(piào)ETF基金(jīn)经理告诉记者，日经ETF跟踪的指数近期涨势较大，涨幅犀(xī)利，叠加产品流通盘不够大，短期内受到资金的净买入，产生(shēng)了供不应(yīng)求的情况(kuàng)，就会推(tuī)高二(èr)级市场价(jià)格，让价格走在指数涨幅的前(qián)面(miàn)，这(zhè)个情(qíng)况就会产(chǎn)生基金(jīn)产品(pǐn)的高溢价。

　　“日经ETF的底层资产是(shì)跟踪日(rì)经225指数表现的，如果短期(qī)出现高(gāo)溢价(jià)，也就意(yì)味着当前的(de)价格超出了指数的涨(zhǎng)幅，未(wèi)来(lái)会回归(guī)到指数正常走势和涨跌幅的状态，也就是会逐渐(jiàn)消(xiāo)除(chú)溢价(jià)。而高溢价回(huí)归的过程，就会产生(shēng)二级市场价格(gé)的(de)下跌，因此，建议投资者(zhě)不要盲目买入高溢价品(pǐn)种，避免(miǎn)下跌风险。”该基金经理称。

　　而从日本股(gǔ)市表现看(kàn)，今(jīn)年年初以来(lái)日(rì)本股市持续上(shàng)涨(zhǎng)，日经225指数(shù)超越30000点大关，达(dá)到(dào)1990年(nián)泡沫(mò)经济破(pò)裂以(yǐ)来(lái)的最高点。

　　中信建(jiàn)投证券认为，近(jìn)期日本股市上涨受多(duō)重因素驱动：一是(shì)随(suí)着美联储加息(xī)预期(qī)下(xià)降和日央行紧缩(suō)预(yù)期上升(shēng)，吸引国际资本(běn)回流日(rì)本(běn)市场；二是随着疫后经济活动复苏和去年日元持续贬值，东京交易所上市公司多(duō)表(biǎo)现良好(hǎo)；三是今(jīn)年东京交易所提出将改革公司治理监督(dū)机制。在(zài)这一改革下，预计(jì)部(bù)分低估(gū)值企业可能(néng)采取股票回购(gòu)等方式(shì)提振(zhèn)股(gǔ)价，截至本周，已有(yǒu)价(jià)值(zhí)3900万亿(yì)日全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制(rì)元(yuán)的股票被宣布回购；四(sì)是近期部分利(lì)好消息带动(dòng)市场情绪。包括G7峰(fēng)会在日召开(kāi)、巴菲(fēi)特赴日(rì)考(kǎo)察(chá)并表示大举投资日本股市等，推动市(shì)场对(duì)日本股市(shì)的整体情绪提振(zhèn)。

　　也有基(jī)金经理提示短期过快(kuài)上涨带来的投资风险，并提示投资者，海外(wài)投资可能会(huì)涉及相关的汇率(lǜ)风险(xiǎn)，对相(xiāng)关市场熟悉程度不高等问题(tí)，建议(yì)投资者在自(zì)己能力圈内投资，避免盲目追(zhuī)高带来的风险。

　　科创50、创业板指继续受青(qīng)睐

　　创业板ETF净流入资金(jīn)已达165亿

　　除了关注市场热点ETF外，再来看下ETF市场最新风向。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)22日收盘，全(quán)市场(chǎng)728只股票ETF总规模1.39万亿(yì)元，比去年末(mò)规模新增1293亿元，规(guī)模增幅(fú)10％。在本周震荡市场中，昨日净申购(gòu)份额13.23亿份(fèn)，按照区间成交均价测算，净流入资(zī)金微增3.89亿元。

　　从资(zī)金净流入方向来(lái)看(kàn)，资金净流入(rù)宽(kuān)基ETF中，科创50ETF、创(chuàng)业板ETF昨(zuó)日净流(liú)入都是3.39亿元，位居行业前列。另外，易方达科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒(héng)生ETF也都(dōu)有1亿(yì)元以上资金(jīn)的净流入。

　　行业和(hé)主题产品中(zhōng)，半导体、游戏、证(zhèng)券ETF等净(jìng)流入资金居(jū)前，都(dōu)超(chāo)过了(le)2亿元资金体(tǐ)量(liàng)。另外(wài)，触底反(fǎn)弹(dàn)的医药ETF、高位回(huí)调的(de)传媒ETF，也同样吸引资(zī)金关(guān)注，净流(liú)入资金相对居前。

　　拉长时间(jiān)看(kàn)，今(jīn)年以来净流(liú)入(rù)资(zī)金最多的是(shì)易方达创业板ETF，今年净流(liú)入资金165亿元，位(wèi)居行业首位。另外，创业板50ETF、科创50ETF分别(bié)净流入70亿元(yuán)、67亿元(yuán)，都(dōu)位居行业前列。

　　而今年(nián)景气度回升的半导体、酒(jiǔ)ETF，具备估(gū)值吸引(yǐn)力的医疗、恒生互联网等，也都受(shòu)到资金的追逐，净流(liú)入资金(jīn)都(dōu)在(zài)50亿(yì)元体量及以(yǐ)上。

　　谈及创业(yè)板相关指数的(de)“越跌越买(mǎi)”，华安(ān)基金指数与量化投(tóu)资部表示(shì)，随着(zhe)前期创业板(bǎn)50指数的回调，当前估值已来到30倍的历史低位区间，且一(yī)季报显示成(chéng)分股净利润同比增长52.69％，基本(běn)面向(xiàng)好趋势明显，持续关注板块趋势反转机会。

　　该机构(gòu)分析，在政策层面，4月底的政(zhèng)治局(jú)会议提出“要夯实(shí)科技(jì)自立自强(qiáng)根基，培(péi)育(yù)壮大新(xīn)动(dòng)能(néng)。要巩固和(hé)扩大(dà)新能(néng)源汽车发(fā)展优势，加快推进充电(diàn)桩、储能等设施建设和配(pèi)套(tào)电网改造。要重(zhòng)视通用人工智能发展(zhǎn)，营造创(chuàng)新生态，重(zhòng)视防范风险”，这宣示着国内经(jīng)济发(fā)展动能要加快转变，新能源(yuán)及人工智能将是经济转型的(de)两大(dà)动(dòng)能(néng)，汇(huì)聚战(zhàn)略性新兴产业的创业板持(chí)续受益于政策(cè)红利，该机构建议关(guān)注创业板50指数的投资机会。

　　沪深300、上证50ETF等净流出居前

　　传媒、基建(jiàn)“落(luò)袋(dài)为(wèi)安”

　　而从资金(jīn)净流出方向看，表现相对强势的上证50ETF遭遇资金净(jìng)卖出，当日基(jī)金(jīn)份(fèn)额流失4亿份，资金净流出超过11亿(yì)元。另(lìng)外，南(nán)方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽(kuān)基(jī)指(zhǐ)数，也分(fēn)别有(yǒu)超过1个亿(yì)的资金净流出。

　　行业和(hé)主(zhǔ)题ETF中，芯片、煤炭(tàn)、中药(yào)ETF等近期出现(xiàn)阶段(duàn)性行情的板块(kuài)，遭遇资金的卖出，天弘银行ETF、恒生科技ETF等多只产品净(jìng)流(liú)出资(zī)金也有1个亿以上(shàng)。

　　拉长时(shí)间期(qī)限，今年以来(lái)宽(kuān)基(jī)ETF中(zhōng)，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体(tǐ)量的资金净流出。上证50ETF也有(yǒu)57亿元资金净(jìng)流出。

　　而行业和主题ETF中(zhōng)，今(jīn)年涨(zhǎng)幅超(chāo)40％的传(chuán)媒ETF净流出资金24亿(yì)元，位居行业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出(chū)现越涨(zhǎng)越卖，整体资(zī)金净(jìng)流出(chū)位居前(qián)列(liè)。

　　虽然部分热门主题行业的资金出现流出，但部分机构仍建(jiàn)议从中长期(qī)角度，观察(chá)各类板块(kuài)的投资机会(huì)和(hé)行情演绎。

　　中(zhōng)欧基(jī)金表示，预计复苏仍是中国经济中(zhōng)长期的趋(qū)势，但(dàn)市(shì)场展现出更(gèng)多结构(gòu)性机会，当前(qián)市场对(duì)题材的追捧热度(dù)仍持续偏高(gāo)。“传媒板(bǎn)块(kuài)近期跌幅居前(qián)，主(zhǔ)因前期涨幅较大，炒作(zuò)有逐步退潮趋势。”

　　短(duǎn)期内，中(zhōng)欧基金建(jiàn)议继续关注(zhù)资金合力最强的人工智能与央企相关(guān)品种(zhǒng)，中期在市(shì)场炒作(zuò)热度(dù)回落、且(qiě)经济复苏趋势确(què)立后关(guān)注“顺周(zhōu)期(qī)”板块的整体(tǐ)机会(huì)，尤其是大众消(xiāo)费等领域；而(ér)长期来看，可以积极(jí)关注(zhù)数字化对生产(chǎn)力的提升，重点关(guān)注(zhù)计(jì)算机、互(hù)联(lián)网(wǎng)和(hé)传媒等行(xíng)业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制