芦哲 首席(xí)宏观经济学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点(diǎn):我(wǒ)们将影响青年失(shī)业率的因素拆解为(wèi)三(sān)方(fāng)面：①青年失业人口，②青年总人(rén)口，③劳(láo)动参与(yǔ)率，失(shī)业率=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率(lǜ)）。通过(guò)三因素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失业人(rén)口的增(zēng)加(jiā)不(bù)能完全解释(shì)青(qīng)年失业率(lǜ)的上升，更(gèng)重要却被忽视的因(yīn)素是青年人口(kǒu)和劳动参(cān)与率下降，带来(lái)16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母端(duān)大幅推高(gāo)青年(nián)失业(yè)率。假(jiǎ)如今年(nián)3月分母(mǔ)端的青年劳动力(lì)与2020年(nián)持平，新增约132万青年(nián)失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际(jì)青年失(shī)业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失(shī)业人口会随着经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但青年劳(láo)动力的下降可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年(nián)失业率中枢。

　　·青年失业(yè)率(lǜ)的三因素框(kuāng)架：（1）失(shī)业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参(cān)与率），据此(cǐ)可将青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)拆解为(wèi)青年失(shī)业人(rén)口、总人口、劳动参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自失业增加(jiā)，不要忽略(lüè)分母，劳动(dòng)力的下(xià)降(jiàng)，也是抬高失(shī)业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端(duān)的青年失业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失(shī)业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青年失(shī)业者是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。

　　·（3）按(àn)照(zhào)受教(jiào)育程度来(lái)看，三分之二的青年失业人员接受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从制造到(dào)服务、知识密集程(chéng)度(dù)由低到(dào)高两个特点(diǎn)。2010年农业和工业(yè)吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人(rén)口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流(liú)出的青年就业主(zhǔ)要转(zhuǎn)向服(fú)务业(yè)。以(yǐ)受教育年限作为维(wéi)度，青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业，但是知(zhī)识密集型(xíng)行业的青年失业情况比(bǐ)整(zhěng)体失业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏(sū)分(fēn)化或是一季(jì)度青年失业人口(kǒu)仍增加(jiā)的原因。经济复苏的主力是知(zhī)识密集(jí)程度较低的餐(cān)饮、零售等服务(wù)业，而知(zhī)识密集程度较高的生产性服(fú)务业复(fù)苏较慢，服务业(yè)就业(yè)复苏结构的分化(huà)，带来青(qīng)年就业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端(duān)的青(qīng)年劳动力(lì)：（1）青年人(rén)口：出生人口与(yǔ)乡村迁入(rù)均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城镇的人(rén)口转移也(yě)在减(jiǎn)速，新增(zēng)城镇(zhèn)人口从十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预(yù)期下(xià)降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率(lǜ)下降6.7个点(diǎn)，但疫情(qíng)以来仅(jǐn)仅三年(nián)，已经(jīng)下降7.1个点。近三年青年劳(láo)动参与率的(de)下(xià)降主要有三(sān)方面(miàn)原因：一是(shì)16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万；二是部分(fēn)群体因就(jiù)业形势(shì)恶化而退出(chū)劳动市场；三(sān)是就业观念(niàn)的变化(huà)导致初次进入劳(láo)动市场时(shí)间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加(jiā)不能(néng)完全解释青(qīng)年失业率的(de)上(shàng)升(shēng)。假如当(dāng)前(qián)青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下(xià)，对应青年(nián)失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业人口(kǒu)的增(zēng)加只能解释(shì)当(dāng)前青年失业率的(de)一部分，另一(yī)部分(fēn)则来自分母端(duān)，城镇青(qīng)年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变(biàn)动可能出(chū)现(xiàn)以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：①青(qīng)年失(shī)业人口增加，同(tóng)时(shí)劳动力(lì)减少，青年失业率上升；②青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业(yè)人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率(lǜ)上升；③青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，失(shī)业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失(shī)业率下降(jiàng)。

　　·（3）我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)，失业人口会随(suí)着疫情后经济复苏而减少，但青年劳(láo)动力的下(xià)降可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高(gāo)青年失业率的长期中枢。未(wèi)来(lái)失业率的分母(mǔ)端越(yuè)来越重要。

　　·风险提示：服务业(yè)分化未收窄(zhǎi)；青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现明显下降；外需、房(fáng)地产等不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素(sù)框架(jià)

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业(yè)人(rén)员缘(yuán)于服务(wù)业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职(zhí)居多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏(sū)分(fēn)化(huà)或(huò)是一季(jì)度青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳动参与率均(jūn)下降(jiàng)，带(dài)来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入(rù)均在(zài)减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分(fēn)母端可能会越来越重要(yào)

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险提(tí)示(shì)

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高值。在疫(yì)情影响退(tuì)散、经济逐步(bù)复苏的(de)情况下(xià)，城(chéng)镇调(diào)查失业率较去年(nián)同期大幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业率却较去年4月逆(nì)势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究(jiū)疫情后留(liú)下的(de)“疤痕效应”如何推高青年(nián)失业(yè)率(lǜ)。

　　1.青年失(shī)业率(lǜ)的三因素框架(jià)

　　失业(yè)率=失业(yè)人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年失业率(lǜ)的(de)主要是三个因素：①青年失(shī)业人口；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定(dìng)着青(qīng)年劳(láo)动力的变化。这三个(gè)因素均(jūn)为城(chéng)镇口径。

　　三个因素(sù)的变化都不能(néng)忽视(shì)。当我们讨论失业(yè)率时，经常认为失业率上升(shēng)一定(dìng)是失业增加的结果，这(zhè)个判断(duàn)对于全年龄段失业(yè)率来说并没(méi)有问题，因为我国(guó)的劳动(dòng)力(lì)总量（也(yě)称经济活动人口）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后略有下(xià)降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但(dàn)青年(nián)失(shī)业(yè)率则不能忽视(shì)分母(mǔ)的变(biàn)动，因为青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力波动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加(jiā)4万，青年(nián)劳(láo)动(dòng)力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高(gāo)3.8个点(diǎn)。两次(cì)人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年(nián)失业人(rén)口从496万增加到500万，仅增(zēng)加了4万左右，约(yuē)为2020年青(qīng)年劳动(dòng)力的0.1％，但青年失业(yè)率却(què)从六(liù)普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数量基本稳(wěn)定(dìng)在7.8亿，整体失(shī)业率的分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业人口数(shù)量（分子(zi)），但决定青年失业(yè)率(lǜ)变动的(de)却(què)是青(qīng)年劳动(dòng)力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年(nián)失业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动(dòng)辞职(zhí)居多(duō)；三分之二接(jiē)受过大学教育(yù)

　　从(cóng)总量来看，当前城镇青年(nián)就业人(rén)数(shù)约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年4月(yuè)增加(jiā)约70万，较七(qī)普增(zēng)加约132万(wàn)。国家(jiā)统计(jì)局在3月(yuè)就业数据解(jiě)读时(shí)，披露了当前(qián)青年就业和失业人数的(de)基本情(qíng)况：“初步测(cè)算3月份城(chéng)镇青年(nián)9637万(wàn)人(rén)，没有参与劳动力市场的青(qīng)年6418万(wàn)人，主体为在(zài)校学生(shēng)；参与劳动力(lì)市场的(de)青年3219万人，其中就业人数(shù)2587万(wàn)人、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青年劳动(dòng)力人(rén)数与去年(nián)基本(běn)持平，今年4月(yuè)青年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点，青年失业人(rén)员比去年同期多70万(wàn)人(rén)左(zuǒ)右，比2020年七普(pǔ)多(duō)132万(wàn)人(rén)。

　　从增量看，今年前四(sì)个(gè)月青年失业(yè)形势好于去(qù)年同期(qī)。假设2022年以来青年(nián)劳动(dòng)力总量维持在(zài)3219万，青年失业率每提(tí)高1个点，带来32万(wàn)左右(yòu)的新增失业人口。尽(jǐn)管今年(nián)4月(yuè)青(qīng)年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点，但从新增青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去(qù)年同(tóng)期为125.5万。从增量来看(kàn)，今年(nián)前四个月青年(nián)失(shī)业(yè)形势要好(hǎo)于(yú)去年(nián)，这(zhè)与当前经(jīng)济逐渐恢(huī)复也(yě)有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国青(qīng)年失业(yè)率一般在(zài)上半(bàn)年逐渐(jiàn)提高(gāo)，7月达(dá)到峰值(zhí)，8月开始逐步回落，预(yù)计(jì)5-7月青年(nián)失(shī)业率或(huò)将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以上(shàng)群体(tǐ)。一种(zhǒng)观点认为(wèi)，青(qīng)年(nián)群体(tǐ)由(yóu)于工(gōng)作(zuò)经验(yàn)和(hé)技能相(xiāng)对不(bù)熟(shú)练(liàn)，往往在企业裁员时首当其冲。但根据月度劳(láo)动力调(diào)查数据，青年失业主要(yào)原(yuán)因是主动辞职，被(bèi)裁(cái)员的比例(lì)明显低(dī)于35岁以上群体。根据《2021年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》，有工作(zuò)意愿(yuàn)但(dàn)从(cóng)未工(gōng)作过的失业(yè)群(qún)体在16-24岁(suì)失业人口中占(zhàn)比59％，其(qí)他(tā)年龄群体中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除(chú)这(zhè)部(bù)分(fēn)失业人群后，剩下的青年失业人口(kǒu)中，第一大失业原因(yīn)是(shì)主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒(dào)闭破产占比5.9％；而(ér)裁(cái)员(yuán)仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比例从(cóng)高到低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度来看，三分之二的青年失业人员(yuán)接受过(guò)大学(xué)教育。各年龄段失(shī)业(yè)人群中，年龄越低，平(píng)均受教育程度越(yuè)高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教(jiào)育的，这一比(bǐ)例在(zài)其他(tā)三个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教育程度也大致(zhì)类似，青年人(rén)由(yóu)于年龄限制(zhì)，接(jiē)受大学教育(yù)比例略低于25-34岁(suì)，整体来看35岁(suì)以下就业人员(yuán)的(de)受教育程度(dù)大幅高于35岁以上。按(àn)照接受(shòu)过大学教育的占(zhàn)比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　青年失业人口的行(xíng)业与青年就业分(fēn)布基(jī)本一致。青(qīng)年(nián)失业人口呈现出行业聚集的特点，主要集中(zhōng)在5个大(dà)类(lèi)行业，2020年(nián)占比(bǐ)分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这(zhè)5个(gè)行(xíng)业占全部(bù)青年失业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个(gè)行业(yè)也(yě)是(shì)青年就业集中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业。从行业来看，青年(nián)失业人口的行(xíng)业(yè)分布是由(yóu)就(jiù)业分(fēn)布(bù)决定的，吸纳就(jiù)业占比较大的行业，往往也贡献了较大(dà)规模的失业。因此，在(zài)挖掘青年失业人口来自何处之前，需要(yào)研究青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密集(jí)程(chéng)度由低到高两个特点(diǎn)。

　　青年就业(yè)从工农业大量(liàng)流(liú)入服务业。农林牧渔(yú)、采矿(kuàng)业、制(zhì)造业和电热(rè)燃(rán)水的生产供应业，这四个行业是国民(mín)经济(jì)分类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年(nián)就(jiù)业(yè)人口，到2020年该(gāi)比(bǐ)例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青(qīng)年(nián)就业(yè)比例增加(jiā)超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务为3.1％，信(xìn)息(xī)技术为(wèi)2.8％，卫生和(hé)社工(gōng)为2.0％。另外(wài)，建筑业和房(fáng)地(dì)产等其他6个服务(wù)行业(yè)吸(xī)纳青年就(jiù)业(yè)的比例(lì)均增(zēng)超1个(gè)百(bǎi)分点。

　　以受教(jiào)育年限作为(wèi)维度，青年就业从知识密集程(chéng)度较低的行业流向较高行(xíng)业。我(wǒ)们以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中各行业就(jiù)业人(rén)员的受教育年限，来计(jì)算各行业的知识密集程度。有5个行(xíng)业(yè)的(de)平(píng)均(jūn)受(shòu)教育年限在14年(nián)以(yǐ)上(shàng)，依(yī)次是(shì)：科学(xué)研(yán)究与技术服务(wù)（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他(tā)四个行业是过去十年青年就业流(liú)入的主要(yào)行业，吸纳(nà)青年(nián)就业比例的增幅均居前列。如(rú)图10，各行(xíng)业所吸(xī)纳的青年(nián)就业比例(lì)变动与行(xíng)业平(píng)均受教育年限基本一致，即青(qīng)年就业从知识密(mì)集程(chéng)度较低(dī)的行业(yè)流向(xiàng)较高行业(yè)。

　　但是知识密集型行业(yè)的青年失业(yè)情况比整(zhěng)体失业更严峻(jùn)。我们(men)用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的(de)青年失业(yè)比例（该行业的(de)青年(nián)失(shī)业人数/青年失业(yè)总人数(shù)），除(chú)以各(gè)行(xíng)业的(de)青(qīng)年就业比例（该行业的青年就业(yè)人数/青(qīng)年就业(yè)总人(rén)数），来作为各行业失业(yè)率的近似(shì)替代指标。以这(zhè)个指标来(lái)看，知识(shí)密集型行业的青年(nián)失业率大多高于全年(nián)龄段失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共(gòng)管理等(děng)行业，体现(xiàn)在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化或(huò)是一季度青年失业人口(kǒu)仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　一季度(dù)服(fú)务业复苏(sū)出现分(fēn)化。今(jīn)年一季度(dù)GDP同比(bǐ)增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺口。分行业来看，批发零售业(yè)缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增速均高于疫情(qíng)前三年(nián)均值，这三个行业一季度复(fù)苏情(qíng)况较好；知识密集(jí)程度更高的房地产业(yè)、租赁和商务服务业(yè)、信息技术(shù)服务业的(de)缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相(xiāng)对较慢。

　　因(yīn)此从失(shī)业率(lǜ)的分子(zi)端来看，当前青(qīng)年失业人员增长的症结在于服务业就业复苏的结(jié)构(gòu)不均衡。一方面(miàn)，随着(zhe)受教育水平的整(zhěng)体提高，青年就(jiù)业大量流向知识密集型服(fú)务业，如教(jiào)育、信息技术(shù)等行业。另一方(fāng)面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经(jīng)济复(fù)苏的主力(lì)是知识密(mì)集程度较低的(de)生活性服务业，而知识(shí)密集程(chéng)度较高的生产性服务(wù)业复苏(sū)较慢。所以服务业就业复苏结(jié)构分化，带来的(de)青年失(shī)业人口(kǒu)和25-59岁失业(yè)人口的分化(huà)。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等(děng)行(xíng)业的一季(jì)度就业尚未出现明(míng)显改善(shàn)，应(yīng)届生就业(yè)压力大；而住宿餐饮等行业就业已经出现(xiàn)回(huí)暖，但对(duì)于三分之二接受过(guò)大学教育(yù)的青(qīng)年失(shī)业人口而言，这些(xiē)行业的就业(yè)吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参(cān)与率均下降，带(dài)来劳(láo)动(dòng)力减少

　　青年失业(yè)率的分母(mǔ)端是城镇青年(nián)劳动(dòng)力，主要由(yóu)青年人口和劳动参与率决定(dìng)。2022年我国开始步入人口负增长(zhǎng)时(shí)代(dài)，城镇青(qīng)年劳动力可能将步入长期(qī)下降(jiàng)通道，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫情后(hòu)就业(yè)“疤痕效应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁(qiāntan1等于多少，tan1等于多少兀)入均(jūn)在减少

　　城镇青年(nián)劳(láo)动力(lì)首先(xiān)取决于(yú)城镇青年人(rén)口数量，而后(hòu)者来(lái)自于两部(bù)分，一是16-24年前的(de)出生人口，二是乡村(cūn)到(dào)城镇(zhèn)的迁移人口，这两部分(fēn)增(zēng)量未来(lái)都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好(hǎo)是(shì)建国以(yǐ)来的一轮“小婴儿(ér)潮”时(shí)期，年(nián)均出生(shēng)人(rén)口超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合(hé)计(jì)出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降(jiàng)至(zhì)1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国(guó)农村(cūn)向城镇的人口(kǒu)转移也(yě)在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减少，十(shí)三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预计今年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流动恢复，新增城镇(zhèn)人口数量会较去(qù)年有明显增(zēng)长，但可能仍然较(jiào)难(nán)回(huí)到十三五(wǔ)期间超(chāo)2000万的规模。当前我国城镇化率已经(jīng)达(dá)到65％以上，继(jì)续高速增长空间有限(xiàn)，从乡村(cūn)到城镇的(de)迁(qiān)移人口数量整体(tǐ)将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参(cān)与率：超(chāo)预期下(xià)降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低于其(qí)他年(nián)龄段群体，大部分青年在校，并未进入劳动市(shì)场。二是近年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与(yǔ)率出现超预期下降。根据(jù)今年(nián)3月统计局披露的青年就业和失(shī)业(yè)人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即(jí)9637万城镇青(qīng)年人口中，有3219万(wàn)进入(rù)或有意愿进入(rù)劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来(lái)仅仅三年，该指(zhǐ)标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青年劳动参与率(lǜ)的下降主要有三方面(miàn)原因。

　　一(yī)是16-24岁在(zài)校(xiào)生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅(jǐn)两年的时间(jiān)里，该年龄段的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前(qián)十(shí)年增速。

　　二是部分(fēn)群体因就业(yè)形势恶化而退出(chū)劳动市场，在未来经济和就业好转(zhuǎn)后会回到劳动市场。tan1等于多少，tan1等于多少兀ng>2020年3月，国家统计局曾在发(fā)布(bù)会指(zhǐ)出当月“就业(yè)人(rén)员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也(yě)会影响劳动参(cān)与率。

　　三(sān)是(shì)就业观念(niàn)的变化导(dǎo)致初次(cì)进入劳动(dòng)市(shì)场时间推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社(shè)会风(fēng)气来看，对学历(lì)的推崇导(dǎo)致本(běn)科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客(kè)观上会将部分青年人(rén)初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未(wèi)来(lái)失业率的分(fēn)母端(duān)可能会(huì)越来(lái)越重(zhòng)要

　　失业人口(kǒu)的增加(jiā)不能完全解释青年失业率的(de)上(shàng)升。假如当前(qián)青年劳(láo)动力与(yǔ)2020年相同，在(zài)失业人口(kǒu)增加(jiā)132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只(zhǐ)能(néng)解(jiě)释当前青(qīng)年(nián)失业率的(de)一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城(chéng)镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　考虑(lǜ)到2020年我(wǒ)国(guó)人口已经开始负增长，未来青年失业率的变动(dòng)可(kě)能(néng)出(chū)现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳(láo)动力(lì)减(jiǎn)少，青年失(shī)业率上升；

　　②青年失(shī)业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人(rén)口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　③青年失业人口与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，失(shī)业(yè)人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失(shī)业(yè)人(rén)口会随着经济(jì)复苏而(ér)减少，但经济(jì)复苏难以改变失(shī)业率的分(fēn)母下(xià)降趋势。青年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高(gāo)青年失业(yè)率的(de)长期(qī)中(zhōng)枢。未来失(shī)业率的分母(mǔ)端(duān)可能(néng)会越来越重要，这也是人口长周期变化(huà)的(de)影响之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人(rén)口调查失业率时，有必要(yào)明(míng)晰这一概念的两(liǎng)个要(yào)点：一是调查失(shī)业率(lǜ)是城镇就业(yè)范围，并(bìng)非(fēi)针对全部(bù)就业(yè)人(rén)口，不包括(kuò)乡村就业，2022年底我国城(chéng)乡就业大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并未包含(hán)在内(nèi)。因(yīn)此，许多针对青年失(shī)业率(lǜ)的讨论以全国青年人口数量(liàng)为出发点，未区分人口总量与城乡结构的(de)问题，有失偏颇。本篇报(bào)告如(rú)无特别说(shuō)明，各概念(niàn)均是指城(chéng)镇就业口径(jìng)。

　　二是(shì)失业率的分母不(bù)含(hán)没有(yǒu)劳动意(yì)愿的劳(láo)动年(nián)龄人口。按(àn)照统计局的定义，“劳动力指年满(mǎn)16周岁，有劳动能(néng)力，参加(jiā)或要求(qiú)参(cān)加社会(huì)经济活动的人员。包(bāo)括就业(yè)人员和失业人员”，因此没有就(jiù)业意愿的劳动年(nián)龄(líng)人口不计入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁(suì)以上的人口约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿(yì)，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看，失业率来自全国(guó)月(yuè)度劳(láo)动力调查。该项调查制度(dù)于2005年正式(shì)实(shí)施，每年进行两次(cì)全国劳动力抽样调查，调查范围为中国大(dà)陆的城镇和乡村，调查对(duì)象为(wèi)16岁及(jí)以(yǐ)上人(rén)口。2009年3月，为更及时(shí)准(zhǔn)确反映劳动力市(shì)场变(biàn)化(huà)情况，建立了31个大城市月度劳(láo)动力调查制度。2013年4月(yuè)，又将月度(dù)劳动力(lì)调查范围扩(kuò)大至65个城市。2016年(nián)1月(yuè)，全国月(yuè)度劳动力调查正式在全(quán)国范围内开展，调查范围(wéi)覆盖全国所有地级(jí)市。

　　月度(dù)劳动(dòng)力调查样(yàng)本(běn)比(bǐ)例约(yuē)为0.2‰，是年度调查(chá)的五分之一左右。全(quán)国(guó)每月(yuè)调查(chá)约12万户，2020年全国家庭户(hù)约(yuē)为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人口调查样本(běn)比例为1‰，五年一次(cì)的人(rén)口(kǒu)抽(chōu)样(yàng)调(diào)查样本比例为1％。而每10年一次的人(rén)口普查则(zé)在(zài)长表部分纳(nà)入就业调(diào)查，长表抽样比例是10％左右，因而(ér)人口普查的就业数据质量更(gèng)高(gāo)。

　　就(jiù)业人(rén)员(yuán)总数会根据普查数据(jù)进行修(xiū)正，但结构(gòu)数据仍会存在(zài)差异。比如2020年的《劳(láo)动统计(jì)年鉴》显(xiǎn)示(shì)，2019年(nián)末(mò)全国就业人(rén)员约(yuē)为(wèi)7.75亿(yì)人；而七普后次(cì)年的年鉴将这一数据修正为(wèi)7.54亿人(rén)左右，误(wù)差约2100万人。但(dàn)结构数(shù)据的差异仍(réng)然存在。比如(rú)《2021年劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年城镇制造业就(jiù)业人(rén)员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业：从三(sān)因(yīn)素框架看(kàn)“疤痕(hén)效应(yīng)”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机构：德邦证券(quàn)股份有(yǒu)限公(gōng)司