5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证股份(fèn)发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证股份正在筹划发行股份及支(zhī)付现金购买上海文华财经(jīng)资讯股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（下称文(wén)华财(cái)经）90.97％股权事项，同(tóng)时(shí)募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌，预(yù)计(jì)停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年(nián)末，文华财经(jīng)与国内139家期(qī)货公司合作，占(zhàn)国内期货公(gōng)司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财(cái)经(jīng)PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端(duān)随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大(dà)门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年(nián)，当年(nián)11月(yuè)，文华财(cái)经首辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向次(cì)报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资(zī)料。不过(guò)，在(zài)经历两年(nián)多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财经再次递交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华(huá)财经申(shēn)请撤回发行上市(shì)申请(qǐng)文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在(zài)创(chuàng)业板上(shàng)市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次(cì)交易事项尚处于(yú)筹划阶段，公司(sī)目前正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交易对方(fāng)包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询合伙企业辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业(yè)投资(zī)合(hé)伙企(qǐ)业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资(zī)管理合(hé)伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资管(guǎn)理中(zhōng)心（有限合(hé)伙）（下称兴(xīng)富创投(tóu)）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易对方(fāng)合(hé)计(jì)持有(yǒu)标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资(zī)产(chǎn)重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次(cì)交易前，交易对方(fāng)与公司(sī)不存在关联关系。本次交易完(wán)成(chéng)后，交易(yì)对方尚(shàng)守哲持有(yǒu)公司的(de)股(gǔ)份比例(lì)预计将超过5％，本次交易(yì)预计(jì)将构成关联(lián)交(jiāo)易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人；本(běn)次交易(yì)完成后(hòu)，公司第一大股东不(bù)会发生变(biàn)化，且不存在实际支(zhī)配公司股份表决(jué)权超过30％的(de)股东，公(gōng)司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计不(bù)构成(chéng)公(gōng)司(sī)重(zhòng)大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为(wèi)该公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直(zhí)接持(chí)股比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还(hái)通过大连经一和上海经(jīng)一分别控制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中新、兴富创投(tóu)、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的(de)持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能(néng)力有望(wàng)提(tí)升

　　作为金融科技全领域(yù)服务(wù)商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业客(kè)户(hù)提供全技术栈、全产品线解(jiě)决方案(àn)，同(tóng)时与政府(fǔ)机关、互(hù)联(lián)网公司合(hé)作开(kāi)展包括智慧城市在(zài)内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证(zhèng)券经纪(jì)业务软件收入较上年(nián)同期略有增长(zhǎng)，资管机构软件(jiàn)收(shōu)入基本(běn)持平。报告期内(nèi)，数(shù)字经济(jì)业(yè)务因验收的(de)大型政务(wù)项目成本(běn)增幅大于收入增(zēng)幅，导致(zhì)业务毛利率(lǜ)及利润下降。报(bào)告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同(tóng)期减少2035万元，主要(yào)是联营企业投(tóu)资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现归属于(yú)上(shàng)市(shì)公司股东(dōng)的净利(lì)润(rùn)2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)实辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向现营业(yè)收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行业(yè)的增(zēng)长主(zhǔ)要得(dé)益(yì)于两方面(miàn)的因(yīn)素：一是公司在证券市(shì)场(chǎng)行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求(qiú)刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产品布局、积(jī)极推(tuī)进项目上线验收(shōu)。二(èr)是在资管领域加强了(le)资(zī)管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产品和技术上形成领(lǐng)先优势(shì)，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务(wù)及科技(jì)园租赁(lìn)业(yè)务。金证股(gǔ)份解释(shì)称(chēng)，非金融行业的收(shōu)入下降，主(zhǔ)要(yào)由于公司在(zài)数(shù)字经济业务上，不同(tóng)程度(dù)受(shòu)到需求端的(de)影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验(yàn)收结算审计等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融科(kē)技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的(de)净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底(dǐ)，文华(huá)财经总(zǒng)资(zī)产为31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资(zī)产(chǎn)规(guī)模和(hé)盈利能力(lì)来看，金证(zhèng)股份(fèn)均(jūn)远高于(yú)文华财经，但文华财(cái)经的毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为(wèi)，如果本(běn)次交易得以(yǐ)顺利实施，对(duì)于金证股(gǔ)份而(ér)言，文华财经(jīng)的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能(néng)力将(jiāng)进一(yī)步(bù)提升；对于文(wén)华财经而言，多年谋求上市无(wú)果后，可以(yǐ)实(shí)现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在(zài)昨晚发布的公(gōng)告中(zhōng)，金(jīn)证(zhèng)股份并未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证股份(fèn)与主要(yào)交易对方就本次交易签署(shǔ)了(le)《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份及支付现金(jīn)的(de)方式(shì)购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次(cì)交易的初(chū)步(bù)合(hé)作(zuò)意向，交易各方在(zài)本次(cì)交易中的具体权(quán)利义务以及(jí)各项安排以交易各(gè)方最终签署(shǔ)的(de)正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提(tí)示：截至目前(qián)，本次(cì)交(jiāo)易(yì)仍(réng)处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签(qiān)署正式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行(xíng)必要的内部决策程序，并经有权监管机(jī)构批准后方(fāng)可(kě)正式(shì)实施，本(běn)次交(jiāo)易最终(zhōng)能否实施尚存(cún)在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续(xù)3年的下跌(diē)之(zhī)后，今(jīn)年以来，金证股(gǔ)份股价(jià)步入上升通道(dào)。截至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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