今年以来基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来由于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，基金公司与基(jī)金销售机构(gòu)之间的合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景下，基(jī)金公司严格(gé)筛(shāi)选代销机构也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还(hái)有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的(de)基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公(gōng)告称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公(gōng)司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业(yè)务，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回(huí)全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商(shāng)基金的(de)基金销售合(hé)作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的合作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增与民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合计(jì)7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的(de)合戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画(hé)作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独立(lì)基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关(guān)系的基金公司最(zuì)多(duō)，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都(dōu)会和(hé)基(jī)金代(dài)销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月(yuè)分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，前述被(bèi)解(jiě)约(yuē)的(de)基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随(suí)着代销机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是以下(xià)三种情(qíng)况：一是基(jī)金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大；二(èr)是受到(dào)监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构(gòu)，没(méi)有太大意(yì)义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与代销机构的(de)合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的(de)处罚，就(jiù)会(huì)很果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责(zé)人(rén)透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每(měi)年(nián)要付出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一(yī)年(nián)的(de)保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司的投研能(néng)力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也(yě)有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研(yán)究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的(de)机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第(dì)三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市(shì)场(chǎng)，主(zhǔ)要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行业所面临的重(zhòng)要(yào)趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年一(yī)季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公(gōng)募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安(ān)基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代(dài)销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)分化更(gèng)趋(qū)明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司向(xiàng)中(zhōng)国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证的(de)申(shēn)请，根据(jù)《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金代销机(jī)构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河(hé)南(nán)安(ān)存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监(jiān)局(jú)发布(bù)消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三方代销机(jī)构也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画管态势下，未来(lái)基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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