金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然(rán)奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指(zhǐ)日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的(de)新高(gāo)，同(tóng)时也是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来日经一个男的长期不碰他老婆是什么原因225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是(shì)似乎这次(cì)有点不一样(yàng)的(de)味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的(de)变动使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是(shì)不可(kě)或缺(quē)力(lì)量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或缺的(de)力(lì)量。数(shù)据(jù)显示，海外投(tóu)资(zī)者对日(rì)本(běn)股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规(guī)模(mó)的(de)外国人(rén)净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　当(dāng)然(rán)这其中也包括在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他(tā)国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一(yī)步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对(duì)于为何(hé)在这个时(shí)点，不(bù)断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商(shāng)社(shè)的(de)决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业务(wù)来(lái)往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司能够支付不错的(de)分红，在某些(xiē)情况下(xià)也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因(yīn)是为了向这些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特(tè)的接班人(rén)），因为接下来(lái)双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉(sù)大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月(yuè)31日(rì)，黑石(shí)集团主席苏世(shì)民拜访(fǎng)了(le)日本首相岸田文雄。黑(hēi)石(shí)集团(tuán)两(liǎng)年前在日(rì)本(běn)一(yī)举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍(biàn)认(rèn)为日本(běn)还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投资机(jī)会。

　　同一时(shí)期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉维斯也(yě)在日本与(yǔ)投资对(duì)象展(zhǎn)开(kāi)交流(liú)。

　　4月(yuè)初(chū)造访日(rì)本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局(一个男的长期不碰他老婆是什么原因jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本(běn)股市一直都(dōu)在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在股(gǔ)东大(dà)会上解释了抄(chāo)底日(rì)本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后(hòu)马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥(yōng)有(yǒu)独特(tè)理(lǐ)解的巴(bā)菲特对国际地缘(yuán)政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易(yì)争端(duān)以来(lái)，国际地(dì)缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治格局(jú)下(xià)，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等(děng)产(chǎn)业发(fā)展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的(de)经(jīng)济脉络(luò)，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身发展的(de)原因，也(yě)暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本(běn)相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感(gǎn)变化(huà)的巴菲特，一直在等待出(chū)手的时(shí)机。直(zhí)到新冠危(wēi)机(jī)爆(bào)发，日本股市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到了被低(dī)估(gū)的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证明自己的(de)确被(bèi)低估了。据日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合(hé)计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的(de)变(biàn)化，日本(běn)监管层的助推也(yě)是(shì)一股不(bù)容忽(hū)视(shì)的力量。日本监管层持续推动企业经营能力的(de)改善和价值的(de)修(xiū)复，其(qí)中敦促企业对(duì)投资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资(zī)金成(chéng)本(běn)和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标(biāo)”的高盛(shèng)也出来高喊日本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的牛(niú)市。至(zhì)于日(rì)本股市未(wèi)来将走向何方，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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