华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做(zuò)空印度首富阿达(dá)尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然(rán)大(dà)波的美国新兴(xīng)做(zuò)空(kōng)机构兴(xīng)登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万(wàn)富翁投资(zī)者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日(rì)周二收盘暴跌(diē)19.95％，创(chuàng)有史(shǐ)以来最大单日跌幅，市(shì)值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿(yì)人民(mín)币）。根据福(fú)布斯榜单显(xiǎn)示(shì)，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身价为(wèi)147亿美(měi)元，排名世界富豪榜第(dì)123位(wèi)。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企(qǐ)业经济(jì)结(jié)构(gòu) “类似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似(shì)庞氏骗局(jú)” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自(zì)新投资者(zhě)的资(zī)金(jīn)向老投资者支付股息。报告指出(chū)，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新投资者那里获得的(de)资金向老投资者(zhě)支付股息。“这(zhè)种类似庞氏(shì)骗局的经(jīng)济(jì)结构只有在新资(zī)金愿意冒着成为最后一批'持有(yǒu)资金的风(fēng)险的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿(yì)美(měi)元年终净资产价值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴(xīng)登(dēng)堡研究在(zài)报告中表(biǎo)示，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的(de)交易价格(gé)比上(shàng)次报告的资产净值高出218％，远远高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面(miàn)，伊坎(kǎn)企(qǐ)业的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其交易价格均(jūn)低于各自(zì)的资产净(jìng)值。资产(chǎn)净值是衡(héng)量基金业绩的关键指(zhǐ)标，衡量(liàng)基(jī)金所持证券(quàn)的市场(chǎng)价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动IEPkind用法固定搭配，kind用法总结股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为(wèi)止美国大型股公司中最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股票而不是现(xiàn)金的形式(shì)发放股息，并(bìng)让伊坎企业出售新(xīn)股，以满(mǎn)足股东的支出，从而抬(tái)高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的(de)价值定为(wèi)3.81亿(yì)美元，但一个月后，该(gāi)部门的(de)一家重要子(zi)公司(sī)申请破产(chǎn)。

　　兴登堡(bǎo)还指(zhǐ)责唯(wéi)一一家跟踪伊(yī)坎(kǎn)企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称(chēng)，杰富(fù)瑞(ruì)在(zài)其研究中假设，即(jí)使在最坏(huài)的情况(kuàng)下，伊坎的(de)股息也(yě)将永久(jiǔ)支(zhī)付，同时还从安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自(zì)以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重大(dà)挑战。他也在报告刊登的(de)几(jǐ)小时后(hòu)发声反击。

　　伊坎在(zài)一(yī)份(fèn)声明中表示，兴登(dēng)堡“自以为是(shì)”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益(yì)为代价获取利润(rùn)。伊(yī)坎(kǎn)表示：“我们坚持(chí)公(gōng)开披露的(de)信息，我们相信，从(cóng)长期来看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一样不言(yán)自明。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表(biǎo)示，我们仍(réng)然相信激进主义是(shì)最好的投资范(fàn)例。“我过去25年的(de)激进主义投资已经很好(hǎo)地(dì)证明(míng)了这一点。我们定期(qī)将我们的维权(quán)原则付诸于(yú)我们的(de)多(duō)数控(kòng)股公司以及我们投资部门持有的少数股权，目(mù)前在(zài)14个上市公(gōng)司董(dǒng)事会(huì)中都(dōu)有(yǒu)代表。此(cǐ)外(wài)，我(wǒ)们坚信(xìn)通过(guò)对冲头寸来降低风(fēng)险(xiǎn)，尤(yóu)其是在我们今天(tiān)所处(chù)的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在能源(yuán)、汽车、食品包装、房(fáng)地产和其他(tā)行(xíng)业的各种投资。他是IEP的控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报告中的说法 “不会(huì)阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单(dān)位持(chí)有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦(dūn)促亏损的(de)投资者(zhě)就兴登堡研究做空报告(gào)伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究“一战成(chéng)名”

　　回数兴(xīng)登堡(bǎo)研究的做空实例，最(zuì)出名的(de)莫(mò)过(guò)于今年2月做空印度首富的阿(ā)达尼集团了。兴(xīng)登堡研究百页的做空报(bào)告使得(dé)前(qiánkind用法固定搭配，kind用法总结)“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼(ní)跌下神坛，引发了外资纷纷从印(yìn)度(dù)股市撤离(lí)，更(gèng)让印度总理莫(mò)迪受到(dào)反对派质疑。

　　根据(jù)当时美国(guó)全国(guó)公共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短(duǎn)10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团的(de)债券价格跌(diē)至垃圾债水平。阿达(dá)尼的个(gè)人净资产也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟什么来头(tóu)？公开资料显示，兴登堡研究公司(sī)成立于(yú)2017年，总部位于纽约市。据兴(xīng)登堡研究官网介(jiè)绍，公司的(de)主要业务包括(kuò)披露企业的会计造(zào)假、管理问题、未公开关联交易、财(cái)报违规等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今(jīn)，兴登堡研究公(gōng)司共对30家公司发过(guò)难。他们雇(gù)佣(yōng)金融分(fēn)析师、会计师和记者，来进(jìn)行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的(de)创始？为内特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年(nián)37岁的安德森(sēn)来自中产家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学(xué)学习商(shāng)科(kē)。 据其Linkedin资料(liào)，大学(xué)期间(jiān)，他加入了以色列的救护车急救部(bù)门，是拥(yōng)有以色(sè)列证(zhèng)书的救护人员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴(xīng)登堡研究”这个名字源于1937年(nián)在新泽(zé)西上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为完(wán)全可以避(bì)免的(de)人为灾难的缩影，”该公(gōng)司(sī)的网站上写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团(tuán)，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登堡研究(jiūkind用法固定搭配，kind用法总结)？份69页(yè)的做空(kōng)报告，让市值一(yī)度(dù)达到340亿美元的“卡车界特斯拉(lā)”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证券(quàn)监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终(zhōng)被(bèi)判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登(dēng)堡研究指(zhǐ)控电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能(néng)力(lì)方面误导投(tóu)资者。该(gāi)公(gōng)司的市值一度超过50亿美(měi)元，如今已缩(suō)水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)做(zuò)空报(bào)告公(gōng)布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾(céng)介入马斯(sī)克对(duì)推特的收购案。在兴登堡(bǎo)研(yán)究宣布做空(kōng)推(tuī)特后，推特的股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元(yuán)，随后安德森宣布(bù)关闭做空(kōng)仓位。去(qù)年7月中旬(xún)，当推特的(de)股价位于(yú)低点附近(jìn)时，兴(xīng)登(dēng)堡研究宣布转为做空推(tuī)特，推特股价随即大涨约8％。

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