大家好，简单(dān)看(kàn)一个基金经理(lǐ)，把新能源全部(bù)砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做ong>

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个(gè)基(jī)金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的(de)海富通股票(piào)混合来看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基(jī)本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品(pǐn)也(yě)基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做度的操作(zuò)中，本(běn)基金总体把握住了(le)市场的节奏变化和结(jié)构转换，降低(dī)了新能 源(yuán)板(bǎn)块的配(pèi)置权重，较(jiào)好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国(guó)特色估值体系所代表的(de)传统实体行业(yè)正在被市(shì)场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续(xù)可能(néng)成为(wèi)市(shì)场最(zuì)有(yǒu)持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通股票混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其(qí)他三只产(chǎn)品(pǐn)今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失去靠配置(zhì)获取超(chāo)额回报的特(tè)征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累(lèi)计达(dá)到22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设(shè)备及新能(néng)源，持(chí)续约28个(gè)交易日，在此(cǐ)期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周(zhōu)，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波(bō)行情，春(chūn)季躁动后往(wǎng)往会(huì)有一波明(míng)显的调整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果今年在(zài)业绩披露期结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主(zhǔ)可控等大产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府支持力(lì)度进一步加(jiā)大、资本(běn)开(kāi)支(zhī)增加、订单(dān)增加和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本(běn)形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位(wèi)板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本形成。本次大幅调(diào)整主(zhǔ)要还是(shì)因为在AI相(x个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做iāng)关板(bǎn)块市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基(jī)本面风险因素逐(zhú)步发酵，市(shì)场内(nèi)生调整需(xū)求出现集中释放。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。