本周，56只首(shǒu)发基金中(zhōng)（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目(mù)前，第2批4只北(běi)证50指(zhǐ)数基金(jīn)产品已有3只成(chéng)立(lì)，分别为鹏扬北证50成(chéng)份指数基金、工(gōng)银瑞信北证50成(chéng)份指数基金和(hé)万家北证50成份(fèn)指数基(jī)金。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，流动性问(wèn)题(tí)是制约北交所发展(zhǎn)的首要因素，不(bù)过(guò)随着(zhe)公募基(jī)金加速布(bù)局(jú)，增量资金不断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持续(xù)改(gǎi)善；同时(shí)，当(dāng)前北交所优质公司(sī)被(bèi)显著低估，正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布(bù)局的良好机遇。

　　第二批北证50指数(shù)基金成立(lì)过半

　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列(liè)其(qí)中，根据(jù)招(zhāo)募说明书(shū)，该基(jī)金主要跟踪北证50成份指数，由(yóu)于(yú)是发(fā)起(qǐ)式基金，认(rèn)购金额满1000万元即可成立，认购期为5月8日(rì)至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批北证50指(zhǐ)数基金产品成(chéng)功获批，工银瑞信基金、万(wàn)家基(jī)金、鹏扬基金(jīn)、博时(shí)基金(jīn)四(sì)家(jiā)公募基金(jīn)公(gōng)司拿(ná)到批(pī)文。除博时基金外，万(wàn)家(jiā)基金的北证50指数产(chǎn)品也是以发(fā)起式的形式设(shè)立(lì)。

　　截至目前，除博时(shí)基金(jīn)旗下产品正在(zài)发行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成(chéng)份指数基金于4月25日成立，获(huò)2225户有效认购(gòu)，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信北(běi)证50成份指(zhǐ)数(shù)基金于4月27日(rì)正式成立，获1496户(hù)有效认购，募集规模(mó)2.39亿元(yuán)；万家北证(zhèng)50成份指数基金于5月5日正式成立(lì)，获(huò)1717户有效认购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证(zhèng)50指数的(de)投资价值，万家北(běi)证(zhèng)50成份指数基金经(jīng)理(lǐ)杨坤曾表(biǎo)示，

　　北(běi)交(jiāo)所股票估值普遍显著低于其他上市板块中业务相(xiāng)关(guān)度(dù)较高的(de)同类股票，具有较大估值提升空间。随着(zhe)市场流动(dòng)性的(de)增强和创新型中小企业的高(gāo)速成长，有(yǒu)望实(shí)现业绩和(hé)估值(zhí)双升，长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)显(xiǎn)著。

　　首(shǒu)批北证50指数基金月内加速(sù)“回血”

　　去(qù)年12月，首(shǒu)批8只北证50成份指数基(jī)金相(xiāng)继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日(rì)，这8只(zhǐ)产品年(nián)内回(huí)报(bào)、成立以来(lái)回报悉(xī)数(shù)为(wèi)负，其中年(nián)内平均收益率为-4.36％，成立以来(lái)收(shōu)益率(lǜ)中位数为-4.74％。不(bù)过(guò)5月以来(lái)，这(zhè)些产品开始(shǐ)加(jiā)速“回血”，月(yuè)内产品均获正收(shōu)益，平均回报(bào)达(dá)2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去年11月发(fā)布以来，该(gāi)指数经历小幅下滑后(hòu)，今年一季度(dù)上涨1.76％。二(èr)季(jì)度(dù)以来(lái)虽有震荡下跌，但5月以来(lái)又开始持(chí)续上涨，且市场表(biǎo)现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心指数表现，除(chú)红利指数月(yuè)内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上(shàng)证(zhèng)50等在内的30只(zhǐ)核(hé)心指(zhǐ)数月内均下(xià)跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出(chū)后(hòu)，多个指数基(jī)金相(xiāng)继成(chéng)立，这使得北交所整体流动(dòng)性有所改善(shàn)。从中观维度来(lái)看，北交所很多优质企业的估值仍然偏低，预计随着流(liú)动(dòng)性(xìng)逐步改善，以及公(gōng)司业绩持续释放，北交所板(bǎn)块整(zhěng)体走势有望持续向(xiàng)好。”北京一大型公募基金人士(shì)表示(shì)。

　　北交(jiāo)所官网显示，截至5月12日，北交所上市公(gōng)司(sī)193家，总股(gǔ)本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年(nián)北交所上市(shì)公司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超(chāo)四成的公司净利(lì)润达5000万元以上；2022年(nián)北交所(suǒ)上市公司全(quán)年共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平(píng)均实现净(jìng)利润7230.81万元，同(tóng)比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超(chāo)过30％，22家(jiā)公司净利(lì)润超过(guò)1亿元，42家公司连续(xù)三(sān)年实(shí)现利润正增长。北交所上市(shì)公司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权(quán)益基金年内表现上(shàng)，Wind数据显示(shì)，截至5月12日，除大成北交(jiāo)所两年定开年内收益(yì)为(wèi)负外，其余9只北交(jiāo)所主题权益基金年内均斩(zhǎn)获正(zhèng)收益。其中，华夏(xià)北交所(suǒ)创(chuàng)新中小企业精(jīng)选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两年定开、嘉实北交所精选两年(nián)定开(kāi)分别以12％、7.54％的回(huí)报(bào)排(pái)在二三位。

　　当前估(gū)值偏低(dī)

　　正是长线资金布局良机俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗

　　对于(yú)北交(jiāo)所投资价值，多位业内人士认为(wèi)，当(dāng)前北交所优质公司被显(xiǎn)著低估，不过(guò)正是长线(xiàn)资金布(bù)局的良(liáng)好机遇。

　　万家北交所慧选两年(nián)基金经理(lǐ)叶勇直言，北交所市场上，制约(yuē)其发展的依(yī)然是(shì)市场本身较(jiào)差的流动(dòng)性问题，市场(chǎng)制度(dù)性差(chà)异导致(zhì)其与沪(hù)深市场相比，可比(bǐ)公(gōng)司估值(zhí)表现差(chà)异较大。除了继续降(jiàng)低投资者门(mén)槛、扩(kuò)大优质上市企业(yè)数量外，后续北交所市场有(yǒu)必要(yào)完善转板制(zhì)度，畅通转(zhuǎn)板(bǎn)通道，从而活(huó)跃市(shì)场交易，通过(guò)沪深市场的引领，提升流(liú)动性，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另外(wài)一(yī)个角(jiǎo)度上讲，目前(qián)的(de)北交所优质公(gōng)司被显著(zhù)低估，也是长线资金(jīn)布局的良(liáng)好机遇。

　　华(huá)夏北交(jiāo)所创新中小企业精选(xuǎn)两年定(dìng)开基(jī)金经(jīng)理顾(gù)鑫(xīn)峰表示，站在当前的位置，对于北交(jiāo)所的后续表现充满信心，信心来源于四(sì)个方面(miàn)。

　　一是北交所(suǒ)公(gōng)司(sī)目前估值已(yǐ)经(jīng)非常(cháng)便宜，他(tā)们测算前几(jǐ)大重仓股(gǔ)的(de)平均估值在(zài)20倍以内，切换到(dào)2023年(nián)估(gū)值在15倍以内，这个估值水(shuǐ)平对于具备专精特新特(tè)性的中小(xiǎo)成长型企业而言是非常具(jù)有吸引力的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他(tā)们发(fā)现(xiàn)很多(duō)北交所公司今(jīn)年以来依然延续了较快(kuài)的增长速度，发(fā)展整体是符合(hé)预期(qī)的，业绩的持续增长进(jìn)一步(bù)消化了估(gū)值。

　　三是从政策来(lái)看，去年四季(jì)度(dù)以来(lái)北交所出了不少(shǎo)政(zhèng)策利好，包括发(fā)布《北京(jīng)证券交(jiāo)易(yì)所股票做市交易业务细(xì)则》和(hé)《北京(jīng)证券交易所股票(piào)做(zuò)市(shì)交易业务(wù)指引》，下调部(bù)分交(j俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗iāo)易费率，北交所股票将(jiāng)纳入中证、国证跨市场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式上线等政策(cè)的密集(jí)发(fā)布，可以说对这个市场(chǎng)是加大了呵护的力度，政策的暖风(fēng)对整个市(shì)场(chǎng)构成中长期利好(hǎo)。

　　四是北(běi)交所(suǒ)目前新挂牌的(de)公司较多，其(qí)中不(bù)乏(fá)优质的(de)个股(gǔ)，供给上来了，给他(tā)们(men)增加(jiā)了筛选的范围，尽管短期可能由于供(gōng)给增加(jiā)对整(zhěng)个市场(chǎng)的流(liú)动性造成一定的扰动，但增加优质供给是市(shì)场长期发展的基石，这使得他(tā)们选(xuǎn)择优(yōu)质中小专精特新企(qǐ)业的难度(dù)是相(xiāng)对降低(dī)的。

　　景顺长城北交(jiāo)所精选两(liǎng)年定开(kāi)基(jī)金(jīn)经理张靖表示，北交所作(zuò)为(wèi)新兴的股票(piào)交易(yì)市场，目前仍处于初创期，上(shàng)市股(gǔ)票数量还不够多，市场关注度还(hái)不高，整(zhěng)体(tǐ)估值水(shuǐ)平相较于沪深交易(yì)所明显(xiǎn)低估。随着(zhe)宏观经济触底回升，和北(běi)交所快(kuài)速发展，投资机(jī)会应(yīng)会越来越(yuè)多。

　　开(kāi)源证券研报表示，“中特估(gū)”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之一，或有望随着北交所改革的不(bù)断推进和投资者(zhě)关注度提升逐渐得(dé)到估(gū)值(zhí)体(tǐ)系修复。从2023年一季(jì)度的公募基金持(chí)仓变化来看，这一趋(qū)势已(yǐ)经(jīng)初露端倪，部分专精特新(xīn)次(cì)新(xīn)股(gǔ)及北证(zhèng)50中高权(quán)重、低估值公司获增持较多。此(cǐ)外，北证50成分股中尚拥有多个被低估标的，未来随着北交所改革的不(bù)断推进和(hé)投资者关(guān)注度提升(shēng)，北交所流动性随(suí)之改(gǎi)善，这些大市值(zhí)、高权重、低估(gū)值的公(gōng)司(sī)获(huò)得(dé)重(zhòng)估(gū)可能性较(jiào)大。

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