5月15日(rì)，A股(gǔ)市(shì)场上演“V型(xíng)”反转一幕，在这一(yī)关键时刻，ETF再次(cì)展现出逆势(shì)投资的工具特征，市(shì)场(chǎng)资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是(shì)，随着近段(duàn)时(shí)间沪深300、上证(zhèng)50等(děng)各(gè)大主流指(zhǐ)数(shù)回(huí)调(diào)，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越买”的(de)趋势，自4月17日以来，股票ETF市(shì)场已经(jīng)连续18个交易(yì)日出现(xiàn)资金净(jìng)流入(rù)，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大(dà)的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金青(qīng)睐。其(qí)中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF或(huò)增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净流入也(yě)超过百亿(yì)。

　　在资金(jīn)流出方面，证券类ETF成(chéng)为失血主力阵营，部分投资者(zhě)短期获利止盈效应明显。除此之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在(zài)资金(jīn)流出榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易日(rì)净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市(sh分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导ì)场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上(shàng)证指(zhǐ)数一(yī)度跌超1％，午后在中(zhōng)字头、大金融板块集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工(gōng)具，投资者再次借道股票(piào)ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券基金(jīn)研究(jiū)中(zhōng)心(xīn)数据统(tǒng)计，5月15日当天(tiān)，全(quán)市场726只股票ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规模1.32万亿元，单日(rì)资(zī)金(jīn)净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为(wèi)值得关注的(de)是，4月17日至5月15日期间，全(quán)市场股票ETF已经连续(xù)18个交易(yì)日(rì)资金净流入，合计(jì)资金净流入高(gāo)达969亿元(yuán)，其中(zhōng)，4月24日(rì)及(jí)5月10日的单日资金净流入更(gèng)是超过(guò)百(bǎi)亿(yì)元。

　　部分前期跌幅较(jiào)大的ETF品种成为市场资(zī)金抄底(dǐ)的主要选择标(biāo)的。Wind数(shù)据显示，自4月(yuè)17日以来，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF、国(guó)联安半导(dǎo)体(tǐ)ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最(zuì)近一(yī)个月(yuè)左右时间，全市场(chǎng)仅有的两只(zhǐ)“吸(xī)金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超(chāo)60亿元(yuán)的资金(jīn)净流入，华夏(xià)芯片ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入也均在40亿元之上。

　　而从大的(de)指(zhǐ)数类别上看，全(quán)市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及增强ETF合计(jì)资金净(jìng)流入也超过(guò)百亿，全市(shì)场40只跟(gēn)踪创业(yè)板及(jí)其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，包括科(kē)创板、半导体在内的几大宽基及行业指数前(qián)期跌幅(fú)较(jiào)大(dà)，估值回落(luò)不(bù)少，加上未(wèi)来看好(hǎo)其成长性，是市场资(zī)金抄底的主(zhǔ)要原(yuán)因。

　　南方(fāng)科技创新基(jī)金经理王博就(jiù)表示，我国经济正在由(yóu)“投资拉动”转为“创(chuàng)新拉动(dòng)”，科(kē)技(jì)行(xíng)业也将迎来更(gèng)广阔的(de)投资机遇(yù)。具体板块上(shàng)，他继续看好新能(néng)源、光伏(fú)和半导体等新(xīn)兴产业(yè)的(de)发展。“随着我(wǒ)国双碳体系持续建立(lì)完善，国内能源(yuán)革命正在(zài)深度推(tuī)进，海外储能(néng)市场(chǎng)也逐(zhú)步(bù)打开，未来十(shí)年新(xīn)能(néng)源产业有望(wàng)迸发出更强的活力，通(tōng)过(guò)技术(shù)革新带来的(de)新领域开拓出(chū)更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创(chuàng)板的表现(xiàn)，经过(guò)了三年的估(gū)值回归，很多(duō)公司的(de)估值(zhí)与(yǔ)成长匹配，买(mǎi)入并持有可以享受行业(yè)和公司的(de)长期成长。”华南一(yī)位基(jī)金经理(lǐ)更是直言(yán)。

　　国泰科创(chuàng)板基(jī)金经理姜英也看(kàn)好今年以来(lái)科创板走势(shì)。“从(cóng)板块整体(tǐ)估值(zhí)性价比以及对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　中信(xìn)保诚基金的基金经理吴振(zhèn)华认为，从2021年三季度开(kāi)始，半导体(tǐ)板块已经历了将近两年的去库存(cún)，目前已经处于低位区间(jiān)，且有望在触底后开启(qǐ)新一(yī)轮上行周期(qī)。

　　证(zhèng)券(quàn)类(lèi)、新能(néng)源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经(jīng)理看(kàn)法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特(tè)股”概念(niàn)带动下，有(yǒu)过一波(bō)表(biǎo)现的证券类ETF成为失血(xuè)主阵营，投(tóu)资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证(zhèng分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导)券类(lèi)ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资金净流出(chū)前三(sān)名。国泰证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南(nán)方证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外(wài)，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙(lóng)头券商ETF也(yě)分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净(jìng)流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能源类(lèi)ETF也遭到资金“用(yòng)脚投票”，华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞光伏(fú)ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的(de)资金(jīn)净流出，富(fù)国绿电(diàn)50ETF、平安新能车(chē)ETF资金(jīn)净流出也超(chāo)过2亿元。

　　资(zī)金博弈反映出市场的分歧，基金经理对新(xīn)能源后市(shì)也持不一样的(de)看法。

　　“‘量(liàng)价齐(qí)升’是过去(qù)几年催生新能源牛市(shì)的最大逻(luó)辑，但从今年开始，光伏(fú)行业(yè)随着产(chǎn)能的释放，硅(guī)料逐渐(jiàn)不再稀缺，行业供需(xū)格局有所恶化。加(jiā)上(shàng)今(jīn)年资本市场(chǎng)呈(chéng)现出存量博弈(yì)的特征(zhēng)，新能源(yuán)行业只(zhǐ)有在基本面(miàn)比此前更(gèng)好的情(qíng)况下，才能吸引吸(xī)引足够多的增量资(zī)金(jīn)，否则就会导致整(zhěng)体板块从高位回(huí)调。”上海一(yī)位基金经理如(rú)此解释今年新能源板(bǎn)块表现欠佳的(de)原(yuán)因。

　　但他认(rèn)为，新能源目前面临的问题只(zhǐ)是阶段性问(wèn)题。在他看来，光伏行(xíng)业当下只是(shì)阶段性过剩，目(mù)前光伏的渗透率只(zhǐ)有个位数，未来还是(shì)会有(yǒu)很好的增长(zhǎng)空间(jiān)。此外(wài)，新能(néng)源(yuán)车板块从2021年的(de)10月开始调(diào)整，距今也差不多(duō)一年半时(shí)间(jiān)，很多龙头股估值(zhí)已经(jīng)回落不少，尽管未来新能源(yuán)车板块增速(sù)不会像过去几(jǐ)年(nián)那样快，但仍然会(huì)好(hǎo)于其他很多行业(yè)。

　　“未(wèi)来(lái)新能源板块反转需要等待市(shì)场(chǎng)出现如(rú)下几个特征：一(yī)是(shì)筹码(mǎ)结构出(chū)清，估(gū)值足(zú)够(gòu)便(biàn)宜；二是(shì)增量资(zī)金进场；三是爆款(kuǎn)产品出炉。”上述基(jī)金(jīn)经理(lǐ)表示，他(tā)也同时(shí)提(tí)醒，新(xīn)能(néng)源板块(kuài)或许很难再有过去那几年的大级(jí)别的系统性机会(huì)，更多(duō)将(jiāng)是优选个(gè)股的结构性行情。

　　银(yín)华基金经(jīng)理王浩则乐(lè)观认(rèn)为，新能源(yuán)板(bǎn)块投资价值(zhí)正在(zài)凸显。“在股价下跌的过程中(zhōng)，整个新能源行(xíng)业的发展趋势、竞争(zhēng)格(gé)局(jú)和(hé)技(jì)术进步都在以一(yī)种非常理想甚至超预期的速(sù)度发展，因(yīn)此该板(bǎn)块(kuài)至今为止的(de)估(gū)值水平具有较为(wèi)突出的吸引力。”王浩说。

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