金融界(jiè)5月18日消息 “农化巨头”先正达的A股上市之路可谓是(shì)一(yī)波三折，犹(yóu)如(rú)坐过山车一般，跌宕起伏(fú)。

　　在(zài)3月底IPO临门一(yī)脚之际(jì)被取消上会后，先正达的上市之路再(zài)添一(yī)段新的历程。先(xiān)正达(dá)将作别科创板，将(jiāng)目光转向沪市主板。

　　据上交所(suǒ)网站显示，上(shàng)交所(suǒ)日前做(zuò)出(chū)决(jué)定终止对先正(zhèng)达集团股份有(yǒu)限公司(sī)首次公开发行股票并(bìng)在(zài)科创板上市，先正达集科(kē)创板IPO审核状态变更(gèng)为“终止(zhǐ)”。

　　就在市场错愕不已(yǐ)，唏(xī)嘘(xū)感(gǎn)叹(tàn)之(zhī)际。上交所发布答记者(zhě)问(wèn)对先正达(dá)是上市(shì)予以了回应。上交所相(xiāng)关负责人(rén)表示，已收到先(xiān)正(zhèng)达(dá)集团提交的撤回在(zài)科创板(bǎn)首发上市的(de)申请，并已(yǐ)按照规(guī)则完成相(xiāng)关(guān)流程。

　　上交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)负(fù)责(zé)人在回应中透(tòu)露，先正达集团表示(shì)将(jiāng)转(zhuǎn)申(shēn)报沪(hù)市主板(bǎn)，对此(cǐ)，上交所(suǒ)尊重企业对上市板块的自(zì)主选择，支持大(dà)型农业科技企业上市，推进相关工作(zuò)平稳有序进(jìn)行。

　　不过，上交所对于为(wèi)何科创板向先正达关(guān)闭上市大门，并未做出明确解(jiě)释，至于外界关心的(de)“农化巨(jù)头(tóu)”先正达属(shǔ)性与科创板定位是(shì)否一致问(wèn)题，也未作明确答(dá)复(fù)。

　　只是时间证(zhèng)明(míng)，出于市(shì)场(chǎng)稳定考虑并不是科创板(bǎn)将先正达拒之门(mén)外的原因。

　　3月(yuè)28日，先正达突然(rán)被取(qǔ)消上会。对于审议会(huì)议取消(xiāo)原(yuán)因，市场人士分析(xī)不排除是出于市场稳(wěn)定(dìng)考虑，“目前(qián)国际国内(nèi)形势复杂，又正处于全面(miàn)实(shí)行注册(cè)制改革关(guān)键期，主板(bǎn)首批注(zhù)册(cè)企业正在发行、缴款过(guò)程中。先正(zhèng)达集团自身规模和募集资金量较大，市场关注度也(yě)比(bǐ)较高(gāo)。”

　　农(nóng)化巨头先正达(dá)集团

　　先正达(dá)集团成(chéng)立于(yú)2020年，由中(zhōng)国中化集团与(yǔ)中国化工集团旗(qí)下(xià)农化板块业务整合而成，主要(yào)由瑞士先正达(dá)、安(ān)道(dào)麦(mài)及中化集团(tuán)农业业务组成，直到2022年才运行满三年。

　　先(xiān)正达集团(tuán)控股股东为农化公司，农(nóng)化公司(sī)由中国中化通过其全资(zī)子公(gōng)司中国化工间接全资持有，实(shí)际控制人(rén)系国(guó)务院(yuàn)国资委(wěi)。集团旗下现分四个(gè)业务单元(yuán)：总部位于瑞士巴塞尔的先正达植保、总部位(wèi)于美国芝(zhī)加哥的(de)先正(zhèng)达(dá)种(zhǒng)子、总部位(wèi)于以(yǐ)色列的安道麦以(yǐ)及先正达集(jí)团中(zhōng)国(guó)。业务主(zhǔ)要分布(bù)在(zài)北美洲、拉(lā)丁(dīng)美(měi)洲、欧洲非(fēi)洲(zhōu)及(jí)中东地(dì)区、中国(guó)及除中国以外的(de)亚太地区。

　　先(xiān)正达(dá)集团主营业务(wù)涵盖植(zhí)物保护、种子、作物营养产品的研发、生(shēng)产与(yǔ)销售(shòu)，并(bìng)从事现(xiàn)代农业服务。招股书称，2021年先正达集(jí)团在(zài)全悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词球植保行业排名第一、种(zhǒng)子行业排名第三；在中国植保行业排名第一、种子行业排(pái)名第(dì)一、作物(wù)营养行(xíng)业(yè)排名第一。2019年至2022年，先正达分别实现(xiàn)营(yíng)业收入1587.79亿(yì)元、1817.51亿元(yuán)与(yǔ)2248.45亿元，同期归母净利润分(fēn)别为45.39亿元、42.84亿(yì)元(yuán)与78.64亿(yì)元。2022年底，先正达集团资产总额为(wèi)5731.02亿元，资(zī)产负(fù)债率(lǜ)（合并）为52.99%。

　　先正(zhèng)达自身质地也有忧虑(lǜ)之处

　　虽(suī)然先(xiān)正达背景雄厚，但是先正(zhèng)达自身质地也有让人忧虑之处。

　　先正达的上会(huì)稿显示其商誉账面(miàn)价值惊(jīng)人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉账面(miàn)价值(zhí)分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与(yǔ)此(cǐ)同时公司归(guī)属于母公司股(gǔ)东权益合(hé)计的金(jīn)额分别为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿元及2139.97亿元，公(gōng)司扣(kòu)除商誉后的归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东权益合计的金额仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿元和358.38亿(yì)元。

　　上交所在问询函中要求(qiú)先(xiān)正达就(jiù)可(kě)能(néng)面临的(de)商誉(yù)减值风险(xiǎn)对公司(sī)财务状况(kuàng)的(de)进一步影响进行风险提示。

　　对此，先正达回复称，尽(jǐn)管报(bào)告期内公(gōng)司未对商誉计提减(jiǎn)值(zhí)，但如果被收购公司未来运营状况未(wèi)能达到(dào)预期，公(gōng)司可能面临商誉减值的风险，建(jiàn)议投(tóu)资者充分关注商誉减值的(de)风险(xiǎn)。

　　先正达(dá)之前计(jì)划募(mù)资(zī)650亿元

　　先正达在被科创板终止(zhǐ)前，是科创板现(xiàn)存排队(duì)企(qǐ)业中最为“老资(zī)格”的(de)企(qǐ)业。先正(zhèng)达集团于(yú)2021年6月宣布拟申请科创板上(shàng)市。当年(nián)9月，因发行上(shàng)市(shì)申(shēn)请文件中记载的(de)财务资料已过有效期，需要补充提(tí)交，上交所中(zhōng)止其发行上市审核；随后的10月，上交所恢复(fù)其(qí)发行上(shàng)市(shì)审核(hé)。

　　值得注意的是，先(xiān)正达之前计划募资650亿(yì)元，若能成功上市，将是近13年A股最(zuì)大IPO，排进A股市场前四。前(qián)三名(míng)分别(bié)是，农业银行募资685.29亿元，中(zhōng)国石油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对(duì)于如此规模(mó)的募资规模，先正达表示(shì)，130亿(yì)元(yuán)将用(yòng)于(yú)尖端(duā悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词n)农业(yè)科技研发的费(fèi)用和储备，39亿元用于生产资产的扩展、升级和维(wéi)护以及(jí)其他资本支(zhī)出，78亿(yì)元用于(yú)扩展(zhǎn)现代农(nóng)业技术服务(wù)平台（MAP），208亿元(yuán)用于全球(qiú)并购项目，剩余195亿元用于偿还(hái)集团的(de)长期(qī)债务。

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