今年(nián)AI波澜壮阔的大行情之下(xià)，引(yǐn)发了全行业(yè)所有基金经理关注，而公募(mù)基金(jīn)2023年(nián)一(yī)季报揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积极回报基金，一季(jì)度(dù)主要投(tóu)资在人工智能、算法、应用、算力端(duān)等领(lǐng)域(yù)，因抓(zhuā)住(zhù)了市(shì)场机(jī)遇实现了(le)超62％的收益，成为今年以来业绩(jì)最领先的主动权益基金。同时(shí)，较好的业(yè)绩也让(ràng)这只冠军基金(jīn)一(yī)季度规模暴(bào)增超900％。

　　不(bù)仅蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)，AI板块在(zài)一季度也吸引了多(duō)位明星基(jī)金经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一(yī)季(jì)报表示，一季度在人(rén)工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开(kāi)年(nián)以来，计算机行(xíng)业在(zài)人工智能板块的(de)带动下，走出了(le)波(bō)澜壮阔(kuò)的行情。因抓(zhuā)住市(shì)场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩(sōng)松的知(zhī)名(míng)度更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他(tā)在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理的(de)诺安积极(jí)回(huí)报成(chéng)为2023年表现最强的主动权益基金，最新观点备受(shòu)市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们(men)所有的行业(yè)，或将成为未来(lái)最强的产业趋势。

　　他还(hái)提到，海外引领，从算(suàn)法大模型(xíng)持续(xù)迭代，到各种应(yīng)用接入(rù)AI，再到算力芯片的(de)突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进展迅速。国内厂商也(yě)纷纷(fēn)开展结合(hé)自身业务的(de)人工智(zhì)能(néng)领域的(de)研究，在股价飞涨的背(bèi)后，是相关公司在产业端的积极布(bù)局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度主要投(tóu)资在人工(gōng)智(zhì)能领域(yù)，算法、应用、算(suàn)力端都有相应(yīng)布(bù)局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅(fú)度的调整(zhěng)。相较去(qù)年(nián)底(dǐ)，除(chú)了中(zhōng)微公(gōng)司、沪硅产业(yè)仍出现在其前十大重仓股之(zhī)列外，其(qí)他重仓(cāng)股全部换，新进了长川(chuān)科技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份(fèn)、浪潮信(xìn)息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重(zhòng)仓股不少在(zài)2023年(nián)表现神勇，如(rú)诺安积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮(cháo)信(xìn)息更是年内(nèi)拥(yōng)有超(chāo)100％的涨幅(fú)，而华海清(qīng)科(kē)、拓荆科(kē)技、江波龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较(jiào)好(hǎo)的重仓股推动基金(jīn)净值(zhí)大(dà)涨。

　　从(cóng)股票(piào)仓位来看，诺(nuò)安积极(jí)回报并没有保持去年底的(de)高(gāo)仓位(wèi)，一季度(dù)末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四季度(dù)基本保持在(zài)90％以上(shàng)的仓位(wèi)水平，去年(nián)三季末、四季末分(fēn)别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末(mò)，股票仓(cāng)位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的(de)另外一只基金诺(nuò)安成长并没有太大变化(huà)，前十大重仓股相较去年底变化很小，仍(réng)重点布局卓胜微(wēi)、中微(wēi)公司、圣(shèng)邦股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一(yī)季报中(zhōng)写道，主要布局芯片(piàn)板块，在当前的市(shì)场位置，迎接(jiē)即将到来的科技大行(xíng)情(qíng)。

　　他(tā)还谈及芯片板(bǎn)块(kuài)的(de)两大细分领(lǐng)域，在(zài)一季度都(dōu)到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从(cóng)2021年四季(jì)度开启的芯片(piàn)产业下(xià)行周期，随着疫情落(luò)下帷幕，在今(jīn)年一季度(dù)拐点将(jiāng)至。产业端一(yī)季(jì)度库存水(shuǐ)平(píng)接(jiē)近正常，各厂(chǎng)商二季度(dù)毛利率(lǜ)水平见底。伴随(suí)着疫后经济恢复，未来(lái)需求端将对设计板块持续拉(lā)动。

　　同时(shí)我们应该觉察到(dào)，随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成(chéng)为(wèi)未来(lái)最强的(de)产业趋势。海外引领，从算法(fǎ)大(dà)模(mó)型持续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而算力几(jǐ)何级的增长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都是未来芯(xīn)片需求的重要增(zēng)长。新需求将让(ràng)芯(xīn)片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外(wài)一个重(zhòng)要板块是芯片设备材料EDA，美(měi)国对(duì)中(zhōng)国半导体的(de)制裁已(yǐ)经到了穷途末路(lù)的地(dì)步(bù)，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出口新法案(àn)对我国晶圆厂(chǎng)极限施压(yā)之(zhī)后，进一步的制裁已经乏善可陈(chén)。国(guó)内晶圆(yuán)代工厂一方面(miàn)加速扩产(chǎn)成熟制程，另一(yī)方面在(zài)国(guó)内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美(měi)国(guó)的制裁对我国先进制程的(de)扩产(chǎn)造成了(le)一(yī)定的影响(xiǎng)，但是(shì)另外一(yī)个(gè)角度看(kàn)，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛(měng)进的(de)增长。在(zài)全球晶圆(yuán)扩产处于下(xià)行周(zhōu)期的大背(bèi)景下，国(guó)产(chǎn)替(tì)代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超(chāo)预期(qī)。

　　冠(guān)军基金规模“一口(kǒu)气(qì)”增长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一路领跑，冠军基金的规模(mó)也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数(shù)天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码据显示，截至(zhì)4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的(de)收益(yì)，成为2023年以来业绩(jì)最强(qiáng)的主动权益基金(jīn)。这一业(yè)绩还是受到4月(yuè)21日(rì)AI、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)领域(yù)大跌影(yǐng)响，若(ruò)截至4月20日，该基(jī)金业绩(jì)超(chāo)过(guò)72％，一路(lù)涨(zhǎng)势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度规(guī)模暴增超900％。数(shù)据显示，诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一(yī)季度的净值(zhí)涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更(gèng)多来自于投资者申购。相关(guān)蔡嵩(sōng)松以及诺安(ān)积极回(huí)报基金的话题也(yě)屡见报(bào)端，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的5只(zhǐ)基金在(zài)一季度规模均出现(xiàn)上涨，除了(le)诺安积极回报之(zhī)外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化(huà)配置同样规模(mó)暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅(fú)度(dù)达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模(mó)也从去年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分(fēn)管投研的副总，市场上(shàng)管理规模超过700亿(yì)的基金经理，谢治宇一季度调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)方向也(yě)受(shòu)到(dào)市(shì)场关(guān)注(zhù)。

　　从最(zuì)新(xīn)一季(jì)报披(pī)露(lù)情况看，谢治(zhì)宇主要(yào)加(jiā)仓半导体及(jí)光模块(kuài)相关板块，他也(yě)坦(tǎn)言在一季(jì)度主要对对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基(jī)金一季(jì)度新(xīn)进(jìn)了海康威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎(hū)全(quán)部是与AI、半(bàn)导体、光模(mó)块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年已(yǐ)将(jiān天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码g)AI技术(shù)应用于(yú)设备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等(děng)多类产品。在4月15日发布(bù)的《投(tóu)资(zī)者(zhě)关系活动记录表》中，海康威视(shì)表(biǎo)示，AI技术对海康(kāng)威视(shì)的营收增长起了(le)很(hěn)大的作用。

　　澜起科(kē)技主营业务是为云(yún)计算和人工智(zhì)能领域提提供以芯片为基础的解决方(fāng)案，目(mù)前主要产品(pǐn)包括内存接口(kǒu)等。晶晨(chén)股份也是全球布局(jú)、国内领先的无晶圆半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数(shù)据中心光模块(kuài)供应商。截(jié)止4月21日，中际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓，仅(jǐn)一个季度(dù)的(de)时(shí)间就狂买(mǎi)8个多亿，直(zhí)接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业(yè)在内(nèi)的四(sì)只(zhǐ)个股(gǔ)在(zài)一季度退(tuì)出兴全合润前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　除了兴(xīng)全合润(rùn)，谢治宇管理的另外一只可投港股(gǔ)的兴全(quán)合宜基金在一季度除了(le)加(jiā)仓半导(dǎo)体等(děng)板块之外，互联(lián)网板块中的腾(téng)讯(xùn)控股也(yě)是(shì)其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表(biǎo)示(shì)，随(suí)着(zhe)各(gè)种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块(kuài)指数上涨较多(duō)，A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动的(de)人工智(zhì)能、中字头(tóu)的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持了较高(gāo)仓位，对人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良(liáng)好投资(zī)性(xìng)价比的(de)优(yōu)秀公司。

　　朱红欲(yù)：增(zēng)持了计算机(jī)、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月13日成立，招(zhāo)商(shāng)核心竞(jìng)争力在当年弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益(yì)，让(ràng)招商基金朱红裕成(chéng)为市场备受关注的基(jī)金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一(yī)季报的披(pī)露揭开了(le)朱红裕的投(tóu)资思路和路径。从股(gǔ)票持(chí)仓(cāng)来看，一季度末该(gāi)基金(jīn)股票市值(zhí)占基(jī)金总(zǒng)资产比例为93.84％，处(chù)于该基金成立以来的最高值，显示(shì)出一种(zhǒng)积极的(de)态度。从该基金2022年(nián)中报、三季(jì)报、年(nián)报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一(yī)季度(dù)朱红裕配置(zhì)A股(gǔ)比例(lì)有所(suǒ)降低(dī)，配置港股比例有(yǒu)所提升(shēng)。数(shù)据显示，招商核心竞争(zhēng)力配置(zhì)中国大陆、中国香港股票(piào)市值占基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年(nián)底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置(zhì)来看(kàn)，重点布局了信息技(jì)术、可(kě)选消(xiāo)费(fèi)等(děng)。前十(shí)大(dà)重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美(měi)的集(jí)团(tuán)、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民航信(xìn)息网络、安琪(qí)酵(jiào)母(mǔ)新(xīn)进前十大重(zhòng)仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电则退出前(qián)十大。

　　朱红(hóng)裕也在季(jì)报(bào)中写道，一季度初期(qī)，我们(men)基于(yú)对经济复苏(sū)预(yù)期大概率偏弱的判断，主要减持了经(jīng)济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部分制造业，增(zēng)持了计(jì)算(suàn)机、大众消费品等行业，同时，我们亦(yì)在(zài)一(yī)季度末期逐(zhú)步逢低增持了港股中可能面临业绩拐点的(de)物业及计算机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创造了一定的(de)超额收益，但市场的(de)博弈程度超出了我们的预期，导(dǎo)致(zhì)对部分行业的定价出现了较为显著(zhù)的(de)偏离。我们将基(jī)于中长期(qī)的行业研(yán)究视野，逆势而行。

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