随(suí)着(zhe)3月(yuè)进出口(kǒu)数据的(de)出(chū)炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期市(shì)场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看(kàn)，进(jìn)出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关(guān)总署(shǔ)数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯(chún)碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市(shì)场预(yù)期纯(chún)碱出(chū)口下(xià)降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表(biǎo)现超出(chū)市场预期。”国投安(ān)信期货高级(jí)分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提(tí)升(shēng)3.85万(wàn)吨(dūn)。”光(guāng)大期(qī)货分析师(shī)张凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进口数量超过(guò)1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进口的大量增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃(lí)和光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在(zài)国内供需紧平衡的情(qíng)况(kuàng)下，下游(yóu)通过进口来(lái)补充使用(yòng)量。这部分进口增量到港后直接(jiē)进入下游(yóu)玻(bō)璃厂，对(duì)市场的冲击程度(dù)相对(duì)有限，但在(zài)一(yī)定程度上(shàng)可能会(huì)导(dǎo)致(zhì)下(xià)游厂家减少从国内厂家(jiā)采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口(kǒu)数(shù)据(jù)来(lái)看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端(duān)天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输(shū)阶段性受(shòu)阻，再(zài)加(jiā)上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减产、我国出口市场新增南美和非洲的份(fèn)额(é)，都是带动(dòng)去年全年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅提升的导火(huǒ)索。今年(nián)随(suí)着国际能源(yuán)价格的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大(dà)宗(zōng)商品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态(tài)势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口量在去年(nián)高基数的基(jī)础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预(yù)期(qī)，显(xiǎn)示出行业供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续(xù)。”在方正中期期货分(fēn)析师(shī)魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年(nián)出口量能在去年高基数的基(jī)础上进一步上扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的(de)预(yù)期有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解(jiě)到，全(quán)球经(jīng)济的衰退(tuì)预期或导致全球(qiú)实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求可(kě)能会受到一(yī)定(dìng)影(yǐng)响。而国内经济(jì)稳增长(zhǎng)预(yù)期(qī)强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强劲，这(zhè)在长期(qī)也可(kě)能影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉豪(háo)告诉(sù)记(jì)者，相(xiāng)较于去(qù)年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在(zài)于国外(wài)能源的回落背景(jǐng)下供应的回(huí)归，国内外碱的价(jià)差(chà)收缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运费(fèi)的走弱，使得出口出现了环(huán)比的(de)走弱。

　　“但是3月(yuè)的(de)出口(kǒu)表现依(yī)旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场的反馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一部分原因可(kě)能是前期待(dài)发订单，一部(bù)分是外围需求(qiú)从去年的出口角(jiǎo)度存在(zài)重(zhòng)心(xīn)上移。”李嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在张凌(líng)璐看来，在远(yuǎn)兴大(dà)产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还(hái)是优先国内使用为主，纯碱出(chū)口(kǒu)或难以再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看(kàn)，3月出(chū)口(kǒu)均(jūn)价(jià)368美(měi)元(yuán)/吨，部(bù)分长(zhǎng)协价(jià)格可能更低(dī)，对比国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利润并不高，这(zhè)将导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需(xū)要(yào)关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只是供至(zhì)国内大(dà)型玻璃(lí)厂(chǎng)在海外(wài)的生(shēng)产线，且该部分用量(liàng)能够长期稳(wěn)定，那么(me)这部分(fēn)用(yòng)量仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果(guǒ)是供给海外其他地区，可能会由于(yú)海外需求回落导致出口(kǒu)下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时(shí)也(yě)要留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我国(guó)纯碱(jiǎn)出(chū)口周期(qī)45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数据的(de)好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并一(yī)定能够(gòu)说明3月全(quán)球(qiú)的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)、进口(kǒu)提升(shēng)的趋势仍是(shì)大方向，但由(yóu)于(yú)国内进(jìn)出口(kǒu)数(shù)量占全国产(chǎn)能(néng)、需求的比(bǐ)例相对有限，因此(cǐ)对于年度供(gōng)需影响也相(xiāng)对有限。但集(jí)中在某个(gè)月或数(shù)月(yuè)，进出(chū)口超(chāo)预期变化可能(néng)会对阶段(duàn)性的行(xíng)情产生情绪(xù)和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂(chǎng)下调报价，随着(zhe)能源价格下(xià)调，内外价差(chà)呈逐(zhú)步收(shōu)窄态势(shì)，预计(jì)今年出口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有(yǒu)继续增加(jiā)预期，出口有(yǒu)下(xià)滑压力，进出口(kǒu)贸易(yì)商顺差(chà)或重(zhòng)回2022年(nián)前格局，对纯(chún)碱价格(gé)形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯(chún)碱进出口数据超(chāo)预(yù)期是(shì)国内纯碱市(shì)场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货(huò)价格短期(qī)或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出(chū)口走弱的预期基(jī)本被(bèi)消化，进口的量相对来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)高级合伙人律师一年收高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级入多少，律师合伙人分几级口约(yuē)有十(shí)几万吨的到港量，导致(zhì)市场(chǎng)4月的平衡相对(duì)宽(kuān)松。在他看来，未(wèi)来(lái)出口的(de)走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢(huī)复有限(xiàn)的(de)情况下，轻碱价格(gé)重心下移会相对明显。

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