5月(yuè)9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股(gǔ)份发布的(de)一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份及(jí)支(zhī)付现金购买上(shàng)海(hǎi)文华财(cái)经资讯(xùn)股(gǔ)份有限(xiàn)公司（下(xià)称(chēng)文华财(cái)经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募集配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停(tíng)牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截(jié)至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期货公司合(hé)作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经(jīng)PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身(shēn)行软件的月(yuè)活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两(liǎng)次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯(sù)到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两(liǎng)年(nián)多的漫长等(děng)待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经(jīng)此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次(cì)递交招股书(shū)，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市(shì)申(shēn)请文件，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)对其(qí)首次(cì)公(gōng)开发行股票并在创业板(bǎn)上市的(de)审核。文华财经第二(èr)次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布(bù)的(de)公告显示，本次交(jiāo)易事项尚(shàng)处于筹划(huà)阶段，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的(de)交易对方(fāng)包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏(sū)州中(zhōng)新(xīn)兴富新兴产业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上海(hǎi)经一）、上海兴富创业投资(zī)管(guǎn)理中(zhōng)心(xīn)（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前(qián)述交易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上(shàng)市公(gōng)司(sī)重大资(zī)产重组管理办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关规(guī)定，本(běn)次(cì)交易(yì)前，交易对(duì)方与公司不存在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交易对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公司的股份比例预计将超过5％，本(běn)次交易预计将(jiāng)构成关联交易。本次交易前(qián)，公司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易(yì)完(wán)成(chéng)后，公司(sī)第一大股东不会(huì)发生(shēng)变化，且不存在(zài)实际(jì)支配公司股份表决权(quán)超过(guò)30％的股东，公(gōng)司仍将无(wú)控股股东、实(shí)际控(kòng)制人(rén)，预计不构成(chéng)公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际(jì)控制(zhì)人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据(jù)文(wén)华财(cái)经此前披露的(de)招股书，截(jié)至(zhì)2021年年(nián)底(dǐ)，尚(shàng)守哲对文华财经的(de)直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海(hǎi)经一(yī)分别控(kòng)制文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的(de)股份，合计(jì)控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴(xīng)富(fù)创投、王凯及杨孝胜(shèng)对(duì)文(wén)华(huá)财经(jīng)的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力(lì)有望提升

　　作(zuò)为金融(róng)科技(jì)全领域服务商，金(jīn)证(zhèng)股份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全(quán)技术栈、全产品(pǐn)线解(jiě)决方案(àn)，同时与政(zhèng)府机关、互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司合作开展包括智(zhì)慧城市在(zài)内的数(shù)字经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业收入(rù)12.64亿(yì)元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利(lì)润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金证股(gǔ)份证(zhèng)券经(jīng)纪(jì)业务(wù)软件收入较(jiào)上年同期略有(yǒu)增长，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致(zhì)业务(wù)毛利率及利润(rùn)下(xià)降。报(bào)告期内公司确认(rèn)投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要(yào)是联营企业投资收(shōu)益减少所这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年(nián)报(bào)显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行业的增长主(zhǔ)要得益于两方(fāng)面(miàn)的因素：一(yī)是公司(sī)在证券(quàn)市(shì)场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚性，公司加(jiā)快产品新一代产(chǎn)品布局、积(jī)极推进(jìn)项目上线(xiàn)验收。二是(shì)在(zài)资管领(lǐng)域加(jiā)强了资(zī)管IT业(yè)务(wù)发展力度，在多个核(hé)心产品和技术(shù)上形成(chéng)领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为(wèi)41.35亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主要包括数(shù)字经(jīng)济业务、IT设备分销(xiāo)业务(wù)及科技园租赁业务。金证股份解释(shì)称(chēng)，非(fēi)金融行业(yè)的收入(rù)下降，主要由于(yú)公司在(zài)数字经济业务上，不同(tóng)程度(dù)受(shòu)到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审(shěn)计等(děng)存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融(róng)科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的业绩表(biǎo)现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属(shǔ)于母公司股东的净利润(rùn)分别为7843这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年(nián)底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　<这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊img alt="刷屏期货圈！文(wén)华财经两次冲(chōng)击A股IPO无果后，金证股份拟收购其90.97％股权" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510074520210.png">

　　不难看出，无论从资产规模和盈利(lì)能力来看，金证股(gǔ)份均远高于(yú)文华财经，但文华(huá)财(cái)经的(de)毛利(lì)率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是(shì)一(yī)块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而(ér)言，文(wén)华财经的优质资产注入后，其(qí)盈利能力(lì)将进一(yī)步提(tí)升(shēng)；对于文华财经而言，多(duō)年谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股份(fèn)并未披露(lù)具(jù)体的交(jiāo)易细(xì)节，例如交(jiāo)易对(duì)价等。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日，金证股(gǔ)份与主(zhǔ)要(yào)交易对方就本次交易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行股份及支付现(xiàn)金的方式购买其持有的(de)文华财(cái)经(jīng)90.97％的(de)股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交(jiāo)易的初步合(hé)作(zuò)意(yì)向，交易各方在本(běn)次(cì)交(jiāo)易中的具(jù)体权利义(yì)务以(yǐ)及(jí)各(gè)项安排(pái)以交易各方最终签(qiān)署的(de)正式交易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正(zhèng)式的交易(yì)协议，本次交易(yì)尚需履行必要(yào)的内部决策(cè)程(chéng)序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可正(zhèng)式实施，本次(cì)交(jiāo)易(yì)最终能否实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续(xù)3年的(de)下跌之后，今年以来，金(jīn)证(zhèng)股份股价(jià)步入上(shàng)升(shēng)通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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