今年AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下(xià)，引发(fā)了全行业所有基金经理关注(zhù)，而公募基金2023年一季(jì)报揭(jiē)开(kāi)了基金经理的(de)观点和真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积极回报基金，一季度主要投资在人工智能、算法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住了(le)市场机(jī)遇实现了超62％的收(shōu)益，成(chéng)为今年以(yǐ)来业绩最领先的主(zhǔ)动权益基金。同时，较好(hǎo)的(de)业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度(dù)规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了(le)多位明星基金(jīn)经理的关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季度(dù)在人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)：积极拥抱(bào)人工智(zhì)能(néng)

　　开年(nián)以来(lái)，计算机(jī)行业(yè)在人工智能板块的带(dài)动下，走出了(le)波澜壮阔的(de)行(xíng)情。因抓住市(shì)场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩(sōng)松的(de)知名度更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极(jí)拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年(nián)表现最强的(de)主动权益基金，最新(xīn)观(guān)点备受(shòu)市场关(guān)注。

　　蔡嵩松(sōng)写(xiě)道(dào)：随(suí)着chatgpt的问世，人(rén)工智能出(chū)现(xiàn)了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我(wǒ)们(men)所(suǒ)有的(de)行业(yè)，或(huò)将成为未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算(suàn)法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯(xīn)片的突(tū)飞猛进，产业进展迅(xùn)速。国内(nèi)厂商也(yě)纷纷开展(zhǎn)结(jié)合自身业务的人工智能领域的研(yán)究，在(zài)股(gǔ)价飞涨的背后(hòu)，是相关公司在产业端(duān)的积极(jí)布局(jú)，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺(nuò)安积极回(huí)报基金一季(jì)度主(zhǔ)要(yào)投资在(zài)人(rén)工智能领域，算(suàn)法、应用、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓股进行了(le)较大幅度(dù)的(de)调(diào)整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他(tā)重仓股全(quán)部换，新(xīn)进了长川科技、华(huá)海(hǎi)清科、盛美上(shàng)海、拓(tuò)荆(jīng)科(kē)技、韦尔股(gǔ)份、浪潮(cháo)信息、中(zhōng)芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年(nián)表现神勇(yǒng)，如(rú)诺安积(jī)极回报的头号(hào)重仓股(gǔ)中(zhōng)微公司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到(dào)87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥有(yǒu)超100％的涨(zhǎng)幅，而华海(hǎi)清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等年内涨幅也超(chāo)60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极(jí)回报并没有(yǒu)保持去年底的高仓位(wèi)，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三(sān)、四季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季(jì)末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位(wèi)一(yī)度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的(de)另外一只基金诺安(ān)成长并没(méi)有太大变化，前十大重仓股相较去(qù)年底变化很小，仍(réng)重点布局(jú)卓(zhuó)胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股(gǔ)份(fèn)、北(běi)方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺(nuò)安成长(zhǎng)的一季(jì)报中写道，主(zhǔ)要(yào)布(bù)局(jú)芯(xīn)片板块，在当前的市场位置(zhì)，迎接即将到(dào)来的科技大(dà)行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板块的两大(dà)细分领域(yù)，在一(yī)季度都到了(le)临(lín)近拐点的阶段(duàn)。

　　首先(xiān)是芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季(jì)度开启(qǐ)的(de)芯片产业下行周期，随着疫(yì)情落下(xià)帷幕，在今年一(yī)季度拐点将至(zhì)。产业端一季度库存(cún)水平接近正常，各厂商二(èr)季度毛利率水平见底。伴随着疫后(hòu)经(jīng)济恢复，未来需求(qiú)端将对设计(jì)板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了(le)突飞猛进(jìn)的发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有的(de)行业，或将成为未来(lái)最强的(de)产业趋势。海(hǎi)外引领，从算法大模型持续(xù)迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再(zài)到算力芯(xīn)片的突(tū)飞猛(měng)进，产业进展迅(xùn)速。而算(suàn)力几何级的(de)增长(zhǎng)和边缘(yuán)侧硬件的拉(lā)动，都是未来芯片(piàn)需(xū)求(qiú)的(de)重(zhòng)要增长。新需求将让芯(xīn)片周期(qī)拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重(zhòng)要(yào)板(bǎn)块是芯片设(shè)备材料EDA，美国(guó)对中国(guó)半(bàn)导(dǎo)体的(de)制裁已经到了穷途(tú)末路的地(dì)步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体(tǐ)出口新法案对我国(guó)晶圆厂极限(xiàn)施压之后(hòu)，进一步的(de)制(zhì)裁(cái)已经乏善(shàn)可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面加(jiā)速扩产成熟(shú)制程，另一方面在国内设备(bèi)厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制裁对(duì)我(wǒ)国先(xiān)进制程的扩产造成(chéng)了一定的影响，但(dàn)是另(lìng)外一个角度看，芯(xīn)片设备的国产化率却取得了突(tū)飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下(xià)行(xíng)周(zhōu)期的大背(bèi)景下(xià)，国产替(tì)代(dài)进程加速(sù)对设备(bèi)材料(liào)EDA板块(kuài)的拉(lā)动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管理的(de)诺安积极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业(yè)绩最强的主动(dòng)权益基金。这一业绩(jì)还是(shì)受(shòu)到4月(yuè)21日AI、半导体等领域大跌影响(xiǎng)，若(ruò)截(jié)至4月20日(rì)，该基金业绩(jì)超过72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩(jì)也让(ràng)这只冠(guān)军基金(jīn)一(yī)季度规模暴(bào)增超(chāo)900％。数据显示，诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报去年底的规(guī)模仅0.7亿(yì)元，而一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一季度(dù)的净值(zhí)涨幅，这(zhè)一规(guī)模暴涨(zhǎng)更(gèng)多(duō)来自于投资者申(shēn)购。相关蔡(cài)嵩松以及诺(nuò)安积极回(huí)报基金的话题也屡见报端，成为基民热(rè)议的话(huà)题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者(zhě)申(shēn)购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金(jīn)在一季度规模均出现上(shàng)涨，除(chú)了诺安积极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规(guī)模暴增，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为一(yī)季(jì)度末(mò)“300亿基金经理(lǐ)俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘

　　作(zuò)为(wèi)兴证(zhèng)全(quán)球(qiú)基金分(fēn)管投研(yán)的副总(zǒng)，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一(yī)季度(dù)调仓换(huàn)股方(fāng)向也(yě)受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报(bào)披露情况(kuàng)看，谢治宇(yǔ)主要(yào)加仓(cāng)半导体及光模块相关板块，他也坦言(yán)在一季度主要对对人工智能相关(guān)产业链进行了(le)挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新(xīn)进了(le)海(hǎi)康威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只(zhǐ)个股，几(jǐ)乎(hū)全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中(zhōng)，安防(fáng)龙头——海康(kāng)威视在(zài京东是谁的老板是谁)2022年(nián)已将AI技术(shù)应用于设(shè)备检测、产品(pǐn)盘点、安检等多(duō)类(lèi)产品。在4月15日(rì)发布的《投资者关(guān)系活动记录(lù)表》中，海康(kāng)威视(shì)表示，AI技术(shù)对海康威视(shì)的(de)营收增长起(qǐ)了很(hěn)大的作用。

　　澜起科技主营业务是为(wèi)云(yún)计算和人工智能领域提提(tí)供以芯(xīn)片为(wèi)基础的解决方案，目前主要产品包括内存接(jiē)口等(děng)。晶晨股份也(yě)是全球布局、国(guó)内领先(xiān)的无(wú)晶圆半(bàn)导体系统设(shè)计厂商。

　　作为数据(jù)中心(xīn)光模(mó)块供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也在(zài)积(jī)极加(jiā)仓，仅一个季(jì)度(dù)的时间(jiān)就狂买8个多亿(yì)，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛(luò)药业在内的四只个股在一季度退出兴全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)。

　　除(chú)了兴全合润，谢治(zhì)宇管理的另外(wài)一只(zhǐ)可投(tóu)港股的兴(xīng)全合宜基(jī)金(jīn)在一季(jì)度(dù)除了(le)加(jiā)仓(cāng)半(bàn)导(dǎo)体等板(bǎn)块之外，互联(lián)网板块中的腾讯控股也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一(yī)季度A股(gǔ)市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指上(shàng)涨2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的(de)人(rén)工智(zhì)能(néng)、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了较高仓位(wèi)，对人工(gōng)智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软(ruǎn)件公(gōng)司(sī)进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的(de)优(yōu)秀(xiù)公司。

　　朱红欲(yù)：增(zēng)持了(le)计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞(jìng)争力在(zài)当年弱市环(huán)境下斩获超47％的收(shōu)益，让(ràng)招商(shāng)基金朱红裕成为市场备(bèi)受关注的基金经理京东是谁的老板是谁(lǐ)。

　　招(zhāo)商核心(xīn)竞争(zhēng)力一季(jì)报的披露揭开了(le)朱红(hóng)裕的(de)投资思路(lù)和路径。从股票持仓(cāng)来看，一季(jì)度(dù)末该基金股(gǔ)票市值占基(jī)金总资(zī)产比例为93.84％，处于该基金成立(lì)以来(lái)的(de)最高(gāo)值(zhí)，显(xiǎn)示出(chū)一种积(jī)极的态度。从该(gāi)基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低，配置港股比例有所提升(shēng)。数(shù)据显示，招商(shāng)核心竞争力配置(zhì)中(zhōng)国大陆、中国香港(gǎng)股票市值占基金净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配置来看(kàn)，重点布(bù)局了(le)信息技术、可选消费等。前十大(dà)重仓股来看，重仓(cāng)卫(wèi)宁健康(kāng)、振华(huá)科技、美的(de)集团(tuán)、金蝶国际(jì)等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去(qù)年底，朱红裕整体做(zuò)了一些持仓调整，绿城服务(wù)、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)之(zhī)列，通威股(gǔ)份、希(xī)望教(jiào)育、中(zhōng)航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度(dù)初期，我(wǒ)们基于(yú)对经济复苏预期大概率偏(piān)弱的判断，主要减持了经济(jì)复(fù)苏敏感度相对较高的部分制造业，增持了计算机、大众消费品等行(xíng)业，同时(shí)，我们亦在一季度末期(qī)逐(zhú)步(bù)逢低增持了港股中可能面临(lín)业绩拐点的物业及(jí)计算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了(le)一定的超额收益，但市场的博弈程度超(chāo)出了我们的(de)预期，导(dǎo)致对部分行业的定价出现了较为显著的(de)偏离。我(wǒ)们将基于中长期的行(xíng)业研究视野，逆势而行。

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