近期交易商协会(huì)的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大，虽m是什么意思性取向m是什么意思性取向pan>然债券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第(dì)二家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家(jiā)金(jīn)融(róng)机构启动自律调(diào)查，监(jiān)管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易商协会（下称(chēng)“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部(bù)门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具(jù)承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业(yè)债(zhài)务融(róng)资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支(zhī)持优(yōu)质(zhì)头(tóu)部房地产(chǎn)企(qǐ)业债券融资需(xū)求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在(zài)近期(qī)持(chí)续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)已(yǐ)开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家(jiā)机构涉及债(zhài)券业务违规被点名(míng)。具(jù)体来说，交易商(shāng)协会(huì)通过深入调查发现，大连银行等多(duō)家(jiā)机构存(cún)在债券代持交(jiāo)易等违规(guī)行为。其中，大(dà)连银行通过做市(shì)业务方式，每(měi)日滚动开(kāi)展买卖(mài)方向相反、清算速(sù)度不(bù)同的现券(quàn)交(jiāo)易(yì)，代(dài)持利率债活跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严或(huò)流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方式(shì)参(cān)与债券(quàn)代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启(qǐ)动自律调(diào)查。相关公(gōng)告(gào)称，交易商协会在日常(cháng)监(jiān)测工作中发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期在查处四平市(shì)城市发展投资(zī)控股有限公司(sī)案件时，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处(chù)罚力度(dù)加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信用(yòng)增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出的(de)处分中，警告及以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通(tōng)报的原因包括低价(jià)包销多期债务(wù)融资工具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行(xíng)文件约定开展余(yú)额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他(tā)投(tóu)资人的(de)正(zhèng)常投标，违背了公(gōng)平公正原(yuán)则，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩(zhì)序造(zào)成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢(láo)固树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示，做市商(shāng)作(zuò)为银行间市场基(jī)石机构，承担(dān)着提高(gāo)市场流动(dòng)性(xìng)、促进价(jià)格发现的(de)重要作用，应切(qiè)实提升(shēng)做市交(jiāo)易能(néng)力，加强内部控制(zhì)和风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳(wěn)健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深金融政策(cè)监(jiān)管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间(jiān)交易商协(xié)会将继(jì)续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号(hào)，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券(quàn)承销机(jī)构作为债券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来说，也(yě)需(xū)要肩负起相应的(de)公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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