投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩(jì)验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价(jià)的强劲(jìn)表现，带动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资能火热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进(jìn)技术(shù)，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变全(quán)球(qiú)大型行业，并(bìng)将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨幅最高拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语的(de)股(gǔ)票型ETF是(shì)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒(méi)、云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布(bù)局英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易软件通达信(xìn)推(tuī)出了英伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语数据来(lái)看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要(yào)集中在(zài)能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基(jī)金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓(cāng)股中包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型(xíng)基金中(zhōng)，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模最高的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基(jī)金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的热(rè)潮与(yǔ)微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达等(děng)美(měi)股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公司(sī)今年一季(jì)度(dù)的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何(hé)把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题(tí)投(tóu)资机(jī)会的投资者而言，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在内的众多(duō)美股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的公司(sī)将会成为未来(lái)最有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来(lái)很(hěn)美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金关(guān)注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩的(de)验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基(jī)本面支撑的(de)情(qíng)况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回(huí)弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但也很难(nán)说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产业的(de)大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代表(biǎo)的(de)算(suàn)力芯片业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能(néng)扩(kuò)张(zhāng)信息就(jiù)是最好的(de)例证。而从(cóng)未来的一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当(dāng)前位置也(yě)不(bù)悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投(tóu)资(zī)的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资需(xū)要仔(zǎi)细(xì)观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验(yàn)来看，大热(rè)必死、均值回归的(de)规律永不变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在(zài)着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相(xiāng)对低位或调(diào)整一定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确(què)保产(chǎn)业景气能够反映在(zài)未(wèi)来的业绩上，要避免没(méi)有业(yè)绩支持的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好的(de)投资标的也要以合(hé)适的(de)价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了(le)钱(qián拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语)。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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