券商今年一季度业绩“妥了”，基于股市良好表现以及去年(nián)较低的基数，行(xíng)业业绩(jì)全面爆发(fā)。券(quàn)商(shāng)板(bǎn)块也在(zài)周五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或上市主体披露一季报(bào)，至此51家上(shàng)市券(quàn)商或上市主体一季报悉数披露，券商(shāng)整体一季(jì)度表现较(jiào)好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增(zēng)速较为显著(zhù)的有20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍之多，分(fēn)别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）、山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今年(nián)一(yī)季(jì)度归母净利(lì)排(pái)名，新的十大分(fēn)别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券(q马云的钱属于个人吗uàn)（22.60亿(yì)元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证(zhèng)券(quàn)（21.57亿(yì)元）、东方(fāng)财富(fù)（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均计算(suàn)，中信证券一季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市(shì)对券商一季(jì)报(bào)的优秀(xiù)表现给(gěi)予(y马云的钱属于个人吗ǔ)了正(zhèng)面回应，4月(yuè)28日，证券板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只(zhǐ)券(quàn)商股(gǔ)收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二(èr)者(zhě)收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券(quàn)板块(kuài)连(lián)续3个交易日收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家(jiā)上(shàng)市券商或(huò)上市主体中，50家归母净(jìng)利同比增速为正，其中20家增速达(dá)1倍至数倍。

　　一季度(dù)归母净利增(zēng)速超过(guò)10倍的有2家券商及1家上(shàng)市(shì)主体，分别(bié)是长江(jiāng)证券(quàn)（1522.0马云的钱属于个人吗1%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母(mǔ)公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有(yǒu)2家，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分别是华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家(jiā)，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度归母净利扭亏为盈的券商多达(dá)9家，分别是天风证券(quàn)、华西(xī)证券、东北证(zhèng)券、西部证券、西(xī)南证券、红塔证券、江海证券、湘财(cái)股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营收均出(chū)现下滑，公司一季报显示(shì)，报(bào)告期内公司(sī)实现(xiàn)营业总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归(guī)母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部(bù)券商的增速不如(rú)中(zhōng)小券商“夸张(zhāng)”，但头部券(quàn)商的(de)业绩表现同(tóng)样具(jù)有可圈可点之处。

　　同(tóng)比增速超过五成的头部(bù)券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投(tóu)（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商(shāng)及增速为(wèi)华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则(zé)以54亿的绝对优势，保持着(zhe)业(yè)绩的稳(wěn)定性(xìng)。

　　此(cǐ)外，上市公(gōng)司指南(nán)针在一(yī)季报中透露，2023年一季度(dù)麦高证券经(jīng)纪业务(wù)开展取得一定成绩，但营业利润仍未实现盈利，一定(dìng)程度上拖累(lèi)了公司(sī)整体。

　　十余家券(quàn)商营收增(zēng)一倍以(yǐ)上

　　一季度营收规模增(zēng)速方面，51家券商(shāng)中44家同比增速为正、7家增(zēng)速为负，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其今年一季度同比增速(sù)为1795.85%，这与其去年同期营收不(bù)足亿元的低基数有(yǒu)关(guān)，其今年一季(jì)度营(yíng)收规模为7.38亿元，去年同(tóng)期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有(yǒu)2家券商(shāng)，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的(de)有10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山(shān)西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券(quàn)商营(yíng)收增幅(fú)接近1倍(bèi)，分别(bié)是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收(shōu)同比(bǐ)下滑(huá)幅(fú)度较大(dà)，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券(quàn)商或上市主体(tǐ)分(fēn)别是(shì)中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前(qián)十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中国(guó)银(yín)河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投(tóu)（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中(zhōng)金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商(shāng)中，海通证券营收同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高(gāo)的增速杀入(rù)营(yíng)收排(pái)名(míng)前十(shí)，其一季度(dù)营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商(shāng)证券一季度营(yíng)收增速为28.74%；中信证券(quàn)与中信建投营(yíng)收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季(jì)报高(gāo)增(zēng)

　　自营(yíng)业务(wù)驱动行业(yè)业绩(jì)高增，这一观点(diǎn)被卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券在解读(dú)东方证(zhèng)券一(yī)季报时称，东(dōng)方(fāng)证券自营投资收益(yì)11.5亿元，去年(nián)同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末金融资(zī)产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季报(bào)高增(zēng)，全年盈(yíng)利(lì)增速(sù)有望(wàng)领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠(gāng)杆(gān)经(jīng)营(yíng)投(tóu)资致使利(lì)息支出有所增长，市场回(huí)暖(nuǎn)下投(tóu)资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的(de)创(chuàng)新(xīn)业务能力，看(kàn)好公司在政策放松预期下(xià)实现估(gū)值提升(shēng)。

　　西部证券在关于(yú)国(guó)金证券的研报中称，自营投资成(chéng)为(wèi)影响(xiǎng)国金证券业绩核心因(yīn)素，一季度自营业(yè)务收入(rù)提(tí)升至(zhì)7.16亿元，自公司完成再(zài)融资后，公司(sī)金融投资规模稳(wěn)步提升(shēng)420亿元(yuán)较去(qù)年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为(wèi)影响券商(shāng)业绩的核心，预期将在一季(jì)度迎(yíng)来反转(zhuǎn)。投资业务方面，下半(bàn)年重点(diǎn)关注差异化监管的措施落地，或将(jiāng)打开头部券(quàn)商的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券(quàn)表示(shì)，2023年预期将是券商业绩(jì)大幅修复的一年，尤其是受到(dào)自(zì)营业务冲击大的公司预(yù)期将在(zài)年内(nèi)实(shí)现较大幅度的改(gǎi)善(shàn)。

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