金融界5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则(zé)重磅消(xiāo)息，再(zài)次点燃(rán)了“中特估”概(gài)念股的(de)情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示(shì)，由上海证券交(jiāo)易所主办、工商银行承办的“沪(hù)市金融业专题(tí)座谈会”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要(yào)内容为“在(zài)服务中(zhōng)国式现代化中促进金融业估(gū)值提升和高(gāo)质量(liàng)发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为(wèi)这是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块开启加(jiā)速键，券(quàn)商、保险、银(yín)行股(gǔ)等(děng)都有出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商(shāng)方面(miàn)，光大(dà)证券触一度及(jí)涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度(dù)冲击涨停(tíng)板，收盘(pán)报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔgpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa)方面(miàn)，国有四大行(xíng)午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集(jí)体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指和(hé)创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至(zhì)收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走(zǒu)势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出，部(bù)分高分(fēn)红国企标的近(jìn)期显著盘整是对(duì)短期交易扩(kuò)散(sàn)过(guò)快过多，股息支付能力相对较(jiào)弱板(bǎn)块（如部(bù)分金融）做出的(de)正(zhèng)常(cháng)反应，而并(bìng)非意味着(zhe)整体高分(fēn)红(hóng)国企(qǐ)投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较高，未来随(suí)着经济的逐(zhú)步复苏，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题行情或仍具(jù)有较强的持续性。从(cóng)估值和(hé)交(jiāo)易(yì)拥挤度(dù)来看，当(dāng)前“中特估”主题的安(ān)全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对(duì)较(jiào)高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券(quàn)则看法相对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月(yuè)中旬以(yǐ)来(lái)先后步入了热度很高、波(bō)动很大但(dàn)是区间(jiān)回(huí)报不明显的阶(jiē)段，表现出典型的(de)板块内部(bù)博(bó)弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见好(hǎo)转。配(pèi)置型(xíng)外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿元，但较前3个(gè)月的平(píng)均水平仍有较(jiào)大(dà)差(chà)距。在(zài)缺乏持续增量(liàng)机构资(zī)金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与(yǔ)机构(gòu)持仓有关(guān)。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研报表(biǎo)示，疫后经济全(quán)面系统性恢复是渐进和渐次的(de)过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需要(yào)时间和耐心，主题交易是(shì)过高的经济预(yù)期下修过程中的(de)阶段性产物，过度博(bó)弈(yì)降低了市场定价的有效性，但也(yě)提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股(gǔ)也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买(mǎi)方更加激(jī)进(jìn)。据券商(shāng)中(zhōng)国报(bào)道，有基金经理直言(yán)，中(zhōng)特估龙头(tóu)在连续涨停(tíng)后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股(gǔ)也(yě)不想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特估的(de)龙头(tóu)股在当前位置(zhì)对他而言没有(yǒu)配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角(jiǎo)度而(ér)言(yán)许多市场(chǎng)参与者可以给出许多个继续买入(rù)中特估的(de)理(lǐ)由，但(dàn)当(dāng)一只(zhǐ)中特(tè)估龙(lóng)头股在两(liǎng)三个交(jiāo)易日内(nèi)涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着资(zī)金已迫不及待(dài)在(zài)进(gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pajìn)行抢筹码。从股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)交易的(de)直观判断，这代表(biǎo)着资金参(cān)与方(fāng)的短(duǎn)期泡沫(mò)化，过高的交(jiāo)易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集(jí)发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公(gōng)告(gào)称，该基(jī)金累(lèi)计有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人将启动(dòng)比例(lì)配售。

　　此外3只中证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和(hé)汇添(tiān)富(fù)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今年以来，场内(nèi)多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全市场规模增(zēng)长倍数最(zuì)高的ETF。

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