踩上AI风口的三六零，年(nián)内一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡(hú)欢离婚也(yě)被市场质疑成为减持(对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思chí)铺路。但与暴涨的股(gǔ)价和市值相比(bǐ)，公司的基本(běn)面较为糟糕，交出了回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元(yuán)，为2017年(nián)回A后年报(bào)首次亏损(sǔn)。三(sān)六零同时发(fā)布(bù)了2023年一季报，实现(xiàn)营业收入(rù)19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年(nián)同期(qī)为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述(shù)财报一出，股(gǔ)吧等平台投资者炸(zhà)开了锅，不少网友担心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象(xiàng)。一季报显示，三六(liù)零截(jié)至3月31日的股东数达到近(jìn)33万，而截至(zhì)去年底为20万不到，也就是(shì)股价暴涨(zhǎng)的(de)一季度股东户数增加(jiā)约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报(bào)同时曝光了其(qí)重(zhòng)要(yào)投资企业哪吒汽车2022年的财务数(shù)据，后(hòu)者录得133亿(yì)的营业收(shōu)入，净利润则巨(jù)亏69亿元，为(wèi)此(cǐ)持股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿(yì)多投资损失(shī)。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一季度继续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年(nián)年报(bào)显(xiǎn)示，截至报告(gào)期末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大(dà)业(yè)务板块有三(sān)个出现不同程度下(xià)滑，其中贡献营收(shōu)半壁江山的互联网广告及服务收(shōu)入为47.1亿(yì)元，同比下(xià)降25.32％；智能(néng)硬件业务收入为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联(lián)网增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及其(qí)他业务(wù)收入增(zēng)长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司(sī)实现归属于上市(shì)公司股东的净利润则(zé)为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财(cái)报，2017年到2022年六个年度，三(sān)六零(líng)营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊到(dào)下滑(huá)。净利润(rùn)的表现则更差，除了2019年靠着(zhe)非经常性损(sǔn)益(yì)撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但(dàn)到了2021年(nián)净利润直接(jiē)下滑七成，只录(lù)得9亿元（扣(kòu)非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三六零(líng)延(yán)续亏(kuī)损，首季公司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为盈利(lì)2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主要系营业对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思(yè)收入下降及对联营企业投(tóu)资损失(shī)所(suǒ)致。

　　一季度大增(zēng)13万股(gǔ)东

　　十大股(gǔ)东却大幅减持(chí)

　　股(gǔ)价一度(dù)下(xià)跌9成(chéng)、市值(zhí)蒸发(fā)4000多亿的三六(liù)零进(jìn)入2023年突然迎(yíng)来转机(jī)，诱(yòu)因(yīn)是(shì)chatGPT的突(tū)然爆(bào)火(huǒ)。因(yīn)三六零(líng)有搜索引擎，被市场(chǎng)认为在(zài)训练AI大模型上有天(tiān)然优势，公司(sī)及创(chuàng)始人(rén)周鸿祎也在(zài)不同场合、通(tōng)过不同渠道表(biǎo)达对大模型(xíng)的看好，传递(dì)公(gōng)司的优(yōu)势，公司在AI方面曝光度甚至(zhì)远(yuǎn)超(chāo)百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨停，此(cǐ)后(hòu)一发(fā)不可收拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅(fú)接近两倍(bèi)。如果(guǒ)从(cóng)年初(chū)算起，涨幅则达到了218％，市值一(yī)度从400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增加超千亿市(shì)值(zhí)。尽管近期股价有所(suǒ)回调，公司股价年(nián)内(nèi)涨幅(fú)仍近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数投资者表(biǎo)示大(dà)跌眼镜(jìng)，开始担(dān)心(xīn)下周一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报记(jì)者注意到，随(suí)着(zhe)今年以(yǐ)来股价的暴涨(zhǎng)，三六零的投资者(zhě)人数大幅增加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户(hù)，几乎连续六个季(jì)度保持基本(běn)不(bù)变，但到了今年一季度(dù)末股东(dōng)数来到32.88万，净(jìng)增约13万户(hù)，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反(fǎn)，一季度以股权投(tóu)资机构为(wèi)代(dài)表的十大股东(dōng)却在逢高大幅减持。十大(dà)股东名单显示，一季(jì)度“北京(jīng)中关村资本基(jī)金管理有限公司-北京中发助力壹号(hào)投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2750万股(gǔ)，减幅(fú)44％；天津(jīn)信心奇缘股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股东合计减持(chí)超(chāo)约8500万股(gǔ)，即便按一(yī)季(jì)度均价计套现(xiàn)金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增9亿投资(zī)损失

　　此(cǐ)次(cì)三六零的2022年财报(bào)，也首次把其投资企业、造(zào)车(chē)新势力(lì)之一的哪吒汽车去年财(cái)务(wù)数(shù)据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经(jīng)营(yíng)实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数据(jù)，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪(nǎ)吒汽(qì)车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元(yuán)。这(zhè)意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏(kuī)损进一步扩大，而三年累计亏(kuī)损(sǔn)已(yǐ)经超过(guò)百亿，达(dá)到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公告，放弃(qì)对哪吒汽(qì)车的增资(zī)权。具(jù)体来看，三六零(líng)全(quán)资子(zi)公司三六零(líng)私募基金拟将(jiāng)其持有的(de)对(duì)应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有(yǒu)限合伙企业，对(duì)应(yīng)的增资(zī)额为10亿元。据(jù)此(cǐ)估算(suàn)，哪吒汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上述增资(zī)权(quán)后，三六零持有哪吒汽(qì)车11.43％的(de)股权。

　　而到(dào)了2022年12月(yuè)28日，三六零(líng)又发布对外投资进展公告(gào)称，已与哪吒汽车(chē)各(gè)股东方签(qiān)署有关协(xié)议，以支持(chí)哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六(liù)零发布(bù)《关(guān)于对外投资进展(zhǎn)》公告显(xiǎn)示，为(wèi)了(le)配合哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)改，三六零(líng)的持股比例(lì)降(jiàng)至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪(nǎ)吒汽车的(de)估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉(lú)后，哪吒汽(qì)车估(gū)值会否进一步下调不得而(ér)知。

　　由于(yú)哪吒(zhā)汽车(chē)的亏损，三六零持有股权的账面(miàn)值出现较大(dà)投资损(sǔn)失。2022年公司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿(yì)元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投(tóu)资(zī)亏损5.14亿元，意味着哪吒汽(qì)车带来的投资(zī)亏损约(yuē)9.4亿元。

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