中国金融(róng)行(xíng)业加速对(duì)外开(kāi)放，外资(zī)券商们的2022年过(guò)得如何？

　　近日(rì)，外资控股券商2022年(nián)的“成绩单”陆续(xù)公布：9家外资(zī)控股券(quàn)商中(zhōng)，仅有(yǒu)4家在2022年取得(dé)盈利，另外(wài)5家均出现(xiàn)亏(kuī)损。

　　其中，在2019年获批成(chéng)立的摩根大通证券2022年业(yè)绩突飞猛(měng)进，当年(nián)净利润达到2.63亿元，领先各家“洋券(quàn)商”。相比之下，与摩根大通证(zhèng)券(quàn)同(tóng)期获批的野村(cūn)东(dōng)方国际(jì)证(zhèng)券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银(yín)“官宣”合并，两家国际金融巨(jù)头均在国内拥有外资控(kòng)股券商(shāng)牌(pái)照。其中，瑞信证券2022年(nián)亏损达2.55亿元(yuán)，而瑞银证券则大赚2.24亿(yì)元。后续两家外资(zī)控股券商面临的“一(yī)参一控(kòng)”问题如何解决，仍是业内关(guān)注重点。

　　过去几年里，“财富管理转型”成为行业(yè)热(rè)词。而透视各家(jiā)外资券商在2022年(nián)的(de)“打法”来看，依托于各(gè)自股东资源禀赋(fù)、深入财富管理成为其在中国展业(yè)的首要方向。

　　来(lái)看详情(qíng)——

　　9家(jiā)外资控股券商半(bàn)数亏损

　　对于国(guó)内(nèi)各家证券(quàn)公司来说(shuō)，除了面(miàn)临行(xíng)业“二八分化”的激烈态势(shì)，来自“洋(yáng)券商”们的市场(chǎng)竞争也同样带来压力。

　　日前，中证协(xié)公布各家券商2022年年报/财务数据，9家外资控(kòng)股券(quàn)商纷纷晒出2022年(nián)成绩(jì)单(dān)。

　　在2022年(nián)的“券商小年”，受制于市场行情、成立时间、牌照资质等问题，9家(jiā)共(gòng)有5家(jiā)出现亏损，分别(bié)为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国际证券（-2.25亿元(yuán)）、大(dà)和证(zhèng)券（-8266.01万(wàn)元）、星展证(zhèng)券（-8274.58万元）和汇(huì)丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营业收入2.89亿元，同(tóng)比(bǐ)下降41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿(yì)元，由盈转亏。野村东方国际证券则延续自成立(lì)以来的(de)亏(kuī)损状态(tài)：2022年实现营业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年(nián)同期(qī)的8491万元亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因获(huò)得外(wài)资股(gǔ)东(dōng)增持而成为外资控股券(quàn)商的汇丰前海证券，业(yè)绩(jì)较上年出现明(míng)显进步，但仍然(rán)录得(dé)亏(kuī)损：2022年实现营业收入(rù)5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另(lìng)外，大和证(zhèng)券和星展证券均于2020年获得证监会批文，分别(bié)于2020年底(dǐ)、2021年初完成工商登记，正(zhèng)式展(zhǎn)业时间不(bù)长。星展(zhǎn)证券2022年实(shí)现营业收(shōu)入8633.25万(wàn)元，同(tóng)比增长76.71％；亏(kuī)损8274.58万(wàn)元，较(jiào)上年同(tóng)期(qī)有所(suǒ)收窄。大和证券(quàn)2022年实现营(yíng)业收入(rù)4773.93万元，同(tóng)比下降16.12％；亏(kuī)损(sǔn)8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就(jiù)亏损原因而言，2022年受市(shì)场影响，证券行(xíng)业营业收入普(pǔ)遍下降，外资控股券商也难(nán)以幸(xìng)免。且新公(gōng)司建设(shè)成本、业务费用、员工薪酬等支出过高，在展业初期容易导致亏损(sǔn)的产生。

　　与(yǔ)国内(nèi)大型券商相比，外资控股券商仍呈现(xiàn)“本小利薄(báo)”的情况(kuàng)，自营(yíng)业务影响有(yǒu)限，因此(cǐ)影响2021年(nián)业(yè)绩的主要还(hái)是经纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞信证(zhèng)券在2022年(nián)年报中表示，其当年投(tóu)行业务手续费及佣金净收入为6561.57万元(yuán)，同比下(xià)滑72.7％；经纪(jì)业务为(wèi)1.06亿元，同(tóng)比下降(jiàng)46.44％。而(ér)营业支(zhī)出(chū)则有增无减(jiǎn)，业务及(jí)管理费从(cóng)上(shàng)年的(de)4.27亿元(yuán)增(zēng)长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出现大额亏损(sǔn)。

　　摩(mó)根大通(tōng)证券大赚2.6亿

　　当然，也有(yǒu)“外(wài)来的(de)和尚”念(niàn)好了(le)中国(guó)市场这本经(jīng)。

　　具体来看，2022年共有4家外资(zī)控股(gǔ)券商实现盈(yíng)利，分别为摩根(gēn)大通证券（2.63亿元(yuán)）、瑞银证券(quàn)（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万(wàn)元）和摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩(mó)根大通证券(quàn)和瑞银证券(quàn)均(jūn)实现(xiàn)了营收、净利润的双增长。

　　摩根大通证券(quàn)2022年实现营业收入8.84亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)39.44％；实现净利润2.63亿(yì)元，同比增长264.94％，这一业绩水平在2022年(nián)的“券业小年(nián)”可算(suàn)是(shì)相(xiāng)当亮眼(yǎn)。

　　从员工(gōng)规(guī)模来看，截至2022年底(dǐ)，摩根大通证券共有员工210人，数(shù)量在行业内排名下游，但其(qí)业绩已跻身行(xíng)业(yè)中游水(shuǐ)平，而这(zhè)只是摩根大通证券展业的第(dì)三个完整会计年(nián)度。

　　公开信息(xī)显示，摩根大通证券于2019年3月(yuè)获得(dé)证监会批复，成立合资证券(quàn)公司。彼时由(yóu)摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠海(hǎi)迈兰德等(děng)5家(jiā)内资股(gǔ)东持有(yǒu)另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受让(ràng)其他5家内资(zī)股东(dōng)所持股权，成为摩(mó)根大通证券唯一股东。

　　财务报表(biǎo)显(xiǎn)示，摩根大通证券2022年(nián)经纪业(yè)务大(dà)爆发，实(shí)现(xiàn)手续费净收入(rù)5.56亿(yì)元，同比增长(zhǎng)超300％。

　　摩(mó)根大通证券表示，其(qí)证券(quàn)经纪业务团队成立(lì)已逾三(sān)年(nián)，2022年业务开展和运作取(qǔ)得进一步进展(zhǎn)，新客户开发稳步推(tuī)进(jìn)。摩根大通证券充(chōng)分(fēn)利用全球化(huà)的(de)平台优势，整(zhěng)合集团资源，持续关注(zhù)并(bìng)开拓传统QFII投(tóu)资者以及(jí)新取得QFII牌照的合格(gé)境外机构(gòu)投资者，目标客群机(jī)构投资(zī)者队伍(wǔ)逐(zhú)年壮大(dà)。

　　瑞银(yín)、瑞信突发合并

　　“一参一(y奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒ī)控”下或将取舍

　　除摩(mó)根(gēn)大通(tōng)证券外，瑞银证券在(zài)2022年(nián)也(yě)取(qǔ)得了(le)较好的业绩(jì)表现：当期实现营(yíng)业收入11.79亿元(yuán)，同比增长11.81％；净(jìng)利润(rùn)2.24亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证券是进(jìn)入中国(guó)时间最早的一批合资券商之一，早在2007年就已在国内展业。2022年(nián)3月，瑞士银行受让两家内资(zī)股东分别持有的(de)14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至(zhì)2022年年底(dǐ)，瑞银(yín)证券共有正式员工383人。

　　财务报表显(xiǎn)示，瑞银证(zhèng)券2022年(nián)投行业务进步明显，当期实现手续费净收入1.95亿(yì)元，同(tóng)比增长418％。瑞(ruì)银证券表示，其在2022年(nián)完成了创业(yè)板注册(cè)制(zhì)改革后的IPO保荐项目，积极筹备并(bìng)参与了沪深交易所互联互通全球(qiú)存托凭证业务等。

　　值得关注的是，今年3月，百年大行瑞(ruì)士信贷被(bèi)竞争对手(shǒu)瑞(ruì)银(yín)收购。瑞信集团和瑞银(yín)集团股(gǔ)份公司(sī)（UBS Group）于2023年(nián)3月19日正式(shì)宣布(bù)达(dá)成合并协议，瑞士(shì)联邦财政(zhèng)部、瑞(ruì)士(shì)国(guó)家(jiā)银行（SNB）和瑞士(shì)金融市场监(jiān)督管理(lǐ)局(jú)（FINMA）介入了此项交(jiāo)易。

　　上月瑞(ruì)银发布(bù)一季报时表示，对瑞信的收(shōu)购交易(yì)预(yù)计在(zài)6月底前(qián)完成。不言而喻的是，集团层面(miàn)的合并(bìng)对两(liǎng)家(jiā)外资控股券商(shāng)在(zài)中国展业情(qíng)况，也将造成一定影响。

　　基于此(cǐ)，审(shěn)计(jì)所普华永道对瑞(ruì)信证券出具了带强调事项段的无保留意(yì)见审计报(bào)告：2023年3月19日，瑞信集(jí)团与瑞(ruì)银集(jí)团股份(fèn)公司之间达成协(xié)议和合(hé)并计划，截止报(bào)告(gào)日，上(shàng)述协议和(hé)合并(bìng)计(jì)划的完成日尚不(bù)明确(què)。瑞信(xìn)证(zhèng)券作为瑞信(xìn)集团股份(fèn)有限公司(sī)下属控股子公司，未来的运营(yíng)和(hé)财(cái)务(wù)业绩(jì)受到上述合并可能产生的影响亦不明确，该事(shì)项表明存在可能导致对公(gōng)司(sī)持(chí)续经营能力产生重(zhòng)大疑(yí)虑的重大不确(què)定性。

　　瑞(ruì)信(xìn)证券(quàn)前身为成立于2008年的瑞(ruì)信方正(zhèng)证券(quàn)，系证监(jiān)会(huì)修订《外商参股证券公司设立规则》后首家获(huò)批的合资(zī)证券(quàn)公司。2020年4月，证监会(huì)核(hé)准瑞(ruì)信向(xiàng)瑞信(xìn)方正证券增资2.89亿(yì)元获得控(kòng)股(gǔ)权（51％），2021年(nián)6月瑞信方正更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正证(zhèng)券(quàn)公告称，拟以11.4亿元(yuán)的对价转让(ràng)瑞信证(zhèng)券(quàn)49％股权。在该笔交(jiāo)易完成后，瑞(ruì)信将(jiāng)全资持有瑞信证券。但(dàn)突(tū)如(rú)其来(lái)的(de)瑞信(xìn)、瑞银合(hé)并，使得瑞银(yín)证(zhèng)券(quàn)和瑞(ruì)信(xìn)证券将受同一股(gǔ)东控制。

　　根据《证券公(gōng)司股权管理(lǐ)规定》，证券(quàn)公司股东以及股东的控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人参股证(zhèng)券(quàn)公司的数(shù)量不得超过2家(jiā)，其中控制证券(quàn)公司(sī)的数量不得超过1家。在(zài)面(miàn)临“一参一(yī)控”的限制下(xià)，瑞银证券(quàn)和瑞(ruì)信(xìn)证券的牌照(zhào)或将面临“一去一留”的局(jú)面(miàn)。

　　深(shēn)入财富管理破局

　　过(guò)去几年里，“财富管理转(zhuǎn)型”成为(wèi)行(xíng)业热(rè)词。而透视各家外资券商在2022年的“打法”不难发现，依托(tuō)于各自资源禀赋(fù)深入财富管理(lǐ)成为其在中国展业的首要(yào)方(fāng)向。

　　例如，野(yě)村东方国际证(zhèng)券表示，2022年其财富管理业务在原有“大宗(zōng)交(jiāo)易”、“市(shì)值托管”、“SMA（单一(yī)资产管理账户）”等业务持续推进的基础上，新(xīn)增了特色投资咨询(xún)服(fú)务（如(rú)ESG行业咨询）、上市公(gōng)司大(dà)宗减持服务、集团(tuán)间跨境业务联动等多种业务(wù)模式，通过服务(wù)手(shǒu)段的(de)增(zēng)加及优(yōu)化，为客户提供多(duō)维(wéi)度、一站式(shì)的综合(hé)性金融(róng)解决方案。

　　后续(xù)，野村东方国际证券(quàn)财富(fù)管理业务将定位(wèi)于“中国高(gāo)端财富人群”，从产(chǎn)品配置、人员建设(shè)、中后台支(zhī)持以及(jí)集团跨境合作四(sì)个方面入手，打造以(yǐ)产(chǎn)品为中(zhōng)心(xīn)的业务(wù)核心竞争力(lì)，持续为(wèi)中(zhōng)国投资者提供具有(yǒu)野村集团特(tè)色的高质(zhì)量财富管理服务。

　　在完成高盛(shèng)集团全资(zī)持股备案(àn)后，高盛高华在2021年底与(yǔ)北京高(gāo)华签订(dìng)《业务转让协议》，受让北京(jīng)高华的所(suǒ)有业(yè)务。2022年5月，高盛高华获证(zhèng)监会核(hé)发新增证(zhèng)券经纪、证券投资咨(zī)询、证券自营及代销金融产(chǎn)品(pǐn)业务(wù)的业务(wù)许可。2023年(nián)2月，高盛高华(huá)与北(běi)京高(gāo)华完成业务迁移工(gōng)作。

　　高盛高华表(biǎo)示，其将(jiāng)持续以资产配置为核心进(jìn)行(xíng)新产品和服务的研发工作，进一步赋能部(bù)门为在岸(àn)客户(hù)提供财富管理(lǐ)综合解决方(fāng)案，丰富(fù)客户产品种类选择，开展境(jìng)内私(sī)人财(cái)富管理平(píng)台(tái)未来战略规(guī)划(huà)，并进(jìn)一(yī)步(bù)拓展(zhǎn)境内产(chǎn)品平台。

　　与此同时，高盛高华将持续(xù)推进私募股权基金管(guǎn)理(lǐ)人（PEWFOE）的设立工作(zuò)，持续(xù)代(dài)销第三方(fāng)金融产品(pǐn)并推(tuī)进跨境(jìng)投资新产(chǎn)品的研(yán)发，为(wèi)客(kè)户(hù)提供直(zhí)接(jiē)对接境(jìng)外(wài)资本市场(chǎng)的机会。

　　另(lìng)外，依(yī)托于外资(zī)股东打造私人财富(fù)管理业务，这在(zài)具备外资银(yín)行(xíng)股东背景的券商中较为多见。例(lì)如，汇丰前(qián)海证券表示，其于2022年4月正式成立私人财富管理部，负责公司高(gāo)净值(zhí)个人客户综(zōng)合财富(fù)管(guǎn)理业务的运(yùn)作。私人财富管理部以汇丰前海证(zhèng)券为(wèi)平(píng)台，依(yī)托汇(huì)丰环球私(sī)人银行，致(zhì)力为高(gāo)净值和(hé)超高净(jìng)值客户及其家族(zú)提供专业、多元及定制化(huà)的资(zī)产配(pèi)置服务，为(wèi)客户实现其投(tóu)资目标。

　　瑞(ruì)银(yín)证券则另辟蹊径，推出家族信托资讯业务，与4家国内(nèi)头部信托公(gōng)司(sī)达(dá)成(chéng)战(zhàn)略合作(zuò)。同时，瑞银证券在2022年重启深圳分(fēn)公司财(cái)富(fù)管理业务，依托国家(jiā)对粤港澳大(dà)湾区的新政举(jǔ)措，致(zhì)力于发展财富管理(lǐ)大湾(wān)区(qū)业务。

　　瑞银证券表示(shì)，其财富管理(lǐ)部秉持着(zhe)为(wèi)客户进行全方位资产配置和满足客户全生命周期(qī)财富管理的理念(niàn)，进一步完善投资(zī)解决方(fāng)案和财富(fù)规(guī)划方(fāng)面的业务(wù)，一方(fāng)面积(jī)极扩(kuò)充现(xiàn)有架上策(cè)略，精选上架(jià)多支产(chǎn)品为客户在同(tóng)一(yī)奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒策(cè)略下(xià)提供差异化选择及多(duō)元化的投(tóu)资方(fāng)案。

　　外资券商(shāng)队(duì)伍不断扩大

　　随着(zhe)中(zhōng)国资本(běn)市(shì)场对外开放(fàng)的(de)力度不(bù)断加大，各(gè)外资金融(róng)机(jī)构(gòu)加速(sù)了在境内(nèi)设立控股券商的进程(chéng)。

　　今年1月，渣打证券获批准(zhǔn)设立，公司注(zhù)册(cè)地为北京市(shì)，注册资本为人(rén)民币10.5亿元，业务范围包括证券经纪、证(zhèng)券自营、证券承销、证(zhèng)券资(zī)产管理（限于(yú)从事(shì)资产证券化业(yè)务）。

　　值得(dé)关注的是，渣打证(zhèng)券(quàn)是首(shǒu)家新设的外商独资证券(quàn)公司(sī)。就监管批(pī)复信息(xī)来看，渣打(dǎ)证(zhèng)券由渣打银行(xíng)（香港）有(yǒu)限公司全(quán)资设(shè)立，出资额10.5亿(yì)元人民币。

　　算上渣打证券在内，目前(qián)国内的外资控股(gǔ)券商数(shù)量已达到10家。其中，摩(mó)根(gēn)大通证(zhèng)券（中国）、高盛高(gāo)华证券、渣(zhā)打证券均(jūn)为外商独资(zī)券商。从数量上来看，外资控股券商已(yǐ)成为市(shì)场(chǎng)上不容忽(hū)视的“新(xīn)势力”。

　　此外，目前还有数家外资券商的设立申请(qǐng)静(jìng)待审批。截至5月5日，花(huā)旗证券、法(fǎ)巴(bā)证券(quàn)、日兴证券(quàn)、青岛意才证券等多家外资券商(shāng)的设立(lì)申请仍(réng)处(chù)于证监会审批(pī)阶段。其中，法巴(bā)证(zhèng)券和(hé)青岛意才证券已(yǐ)获第一次意见反馈。

　　今年3月底，证(zhèng)监会主席易会满(mǎn)等先后在京会见美国桥水(shuǐ)基(jī)金、法国东方汇理、日本(běn)大和证券、英国汇丰、加拿大宏利金融、新加坡淡(dàn)马(mǎ)锡(xī)、德国安(ān)联(lián)保(bǎo)险、意大利(lì)联(lián)合圣保罗银行、美(měi)国(guó)景顺(shùn)和高盛等(děng)国(guó)际金(jīn)融机(jī)构负责人。

　　来访的国际(jì)金融机构负(fù)责人普遍表(biǎo)示，此次来华亲身(shēn)感受到中国经济的(de)强大韧(rèn)性、潜(qián)力和活力，坚定看好中国(guó)经济(jì)和(hé)中国(guó)资本(běn)市场发展(zhǎn)前景。近年来中国资本市场对外开放(fàng)稳步(bù)推(tuī)进(jìn)，为国际(jì)金融机构和全球投资者带(dài)来了(le)实实在在的机遇。各金融机构高度(dù)重(zhòng)视中国市场(chǎng)，将继(jì)续与中(zhōng)国深化合作，积极拓(tuò)展在华业务(wù)和投(tóu)资，期待实现互利共赢(yíng)。

　　面(miàn)对来自外资(zī)券商的市(shì)场竞(jìng)争，国内券商也纷纷感受到了挑战(zhàn)和(hé)机遇。例如，华西证券即(jí)在(zài)2022年年报中表示，外资(zī)机构来华展业(yè)便利度不断(duàn)提升，经营范围和(hé)监管(guǎn)要求实现国民待(dài)遇，外资券(quàn)商(shāng)、资产管理机构等加速(sù)布(bù)局，全力抢滩中国(guó)证券市场，对本土证券(quàn)公(gōng)司既带来了国际金融机构(gòu)全面参与中国资(zī)本(běn)市场竞争(zhēng)所形成的冲击，也带来了通(tōng)过与国际(jì)金融(róng)机构直接合(hé)作(zuò)促进业务发展、提升管(guǎn)理水平的机(jī)遇(yù)。

　　西部证(zhèng)券也表(biǎo)示，当前证券行业集中(zhōng)度稳(wěn)中有升，头部券(quàn)商竞争优势更(gèng)趋(qū)明显，业务多元(yuán)化发(fā)展趋势初步形成，金融科技对行业发展理念的变革(gé)和重塑不断深化，外资券商(shāng)市(shì)场冲(chōng)击将逐渐显现，证券行(xíng)业竞争新格局正加(jiā)速演变(biàn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒