就在全(quán)球为AI疯狂的时候，百(bǎi)年欧洲金融巨头罗斯柴尔(ěr)德家族(zú)却(què)悄然减(jiǎn)仓(cāng)。

　　据6月2日彭(péng)博社报道，资管(guǎn)机构Edmond de Rothschild的全球(qiú)首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年(nián)年底以来一直超配(pèi)英伟(wěi)达，但是目前已经部分获(huò)利了结，现(xiàn)在所持(chí)头寸(cùn)“要远远小得多”。

　　据了解，这家总部位(wèi)于瑞士(shì)日内瓦的资管机构为(wèi)拥(yōng)有200多年历史的欧洲老牌金融世家罗斯柴尔德（Rothschild）家族所有，目(mù)前管理(lǐ)资产规模790亿瑞(ruì)郎（约合871亿美元）。

　　持(chí)有8年期间作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么(jiān)“踩(cǎi)准”节奏增减持

　　根据(jù)Fintel整(zhěng)理(lǐ)的Edmond de Rothschild的持仓显(xiǎn)示，这家老牌资管机构在2015年英伟达(dá)业绩第一爆发之际，就增持了英伟达(dá)。当时的持(chí)仓股(gǔ)数(shù)一度高达160多万股。

　　然(rán)而英伟(wěi)达虽然(rán)业绩大爆发，股(gǔ)价却一直(zhí)不怎么涨。这家资管机构(gòu)也不得不修正自(zì)己的错误，在英伟达(dá)股价的缓(huǎn)慢上涨中减持，终于在2018年一(yī)季(jì)度减持(chí)到不足1万股。不过(guò)这个时(shí)候，英(yīng)伟(wěi)达股价也(yě)从(cóng)2015年4美元(yuán)附(fù)近涨到了60美元(yuán)附近，估计翻了(le)15倍(bèi)。

　　2018年以(yǐ)后(hòu)，虚拟(nǐ)货币(bì)的上上下下，让英伟达的股(gǔ)价(jià)如(rú)做过山车一般。2021年(nián)底，虚拟货币(bì)的崩盘，让英伟达(dá)的股价(jià)也(yě)一度腰斩。

　　在这期(qī)间，Edmond de Rothschild似(shì)乎(hū)每次都“踩准”节奏进行(xíng)增持和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持是在2022年第二季度(dù)，虽然英伟达股价(jià)此后仍然经历了三波下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底，增持超过20万股。

　　今年(nián)以(yǐ)来，受AI概念大爆发，英(yīng)伟达作(zuò)为(wèi)底层算力代表，股价一度涨超100％，并(bìng)在5月30日创下419.38美元的新高，总(zǒng)市值一度超过(guò)1万亿(yì)美元，差点(diǎn)成(chéng)为全球(qiú)第9家(jiā)市值超1万亿美(měi)元的(de)上市企业。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选(xuǎn)择高(gāo)位套现的，还(hái)有被誉为“估值教父”的(de)当代(dài)著名投资估(gū)值专(zhuān)家阿斯沃斯？达摩达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达(dá)摩(mó)达(dá)兰自2017年以来一直在投资英伟达，如今(jīn)已(yǐ)经卖掉了该公司的股票。

　　达摩达兰5月30日(rì)说(shuō)：“直到(dào)今天早上(shàng)英伟达还在我(wǒ)的投资(zī)组(zǔ)合(hé)里，最后把它剔除出投资组合(hé)，因为我无(wú)法承受这样的上涨(zhǎng)，一(yī)周内市值就增加了3000亿美元，这是在挑战可持(chí)续价值的绝对极(jí)限(xiàn)。”

　　达摩达(dá)兰估计(jì)，英伟(wěi)达目前在(zài)250亿美元的人工(gōng)智(zhì)能芯片市场占有80％的份额，最乐观的预(yù)测是，10年后该市场规模将(jiāng)达到3500亿美(měi)元。即使(shǐ)假设(shè)英伟达未(wèi)来的(de)市场份额达到100％，达摩达兰得出的估值(zhí)也要(yào)比近(jìn)期股价低20％，“我喜欢(huān)英伟达这家公司，但(dàn)如(rú)果作为一项投资的话，我怎么都得不出每股400多美(měi)元(yuán)的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国(guó)时(shí)间2023年5月(yuè)30日持(chí)续出售(shòu)公司股权(quán)。

　　Kress Colette一共(gòng)出售6124股(gǔ)英伟达股权(quán)，减持均价在400.254美元到417.79美元，一共(gòng)套现约(yuē)249万(wàn)美元。

　　华尔街吵翻(fān)了

　　有人觉得AI估值(zhí)太高，减持了仓位，也有人认(rèn)为英伟达现阶(jiē)段(duàn)股价(jià)仍偏低(dī)。作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么>

　　在FactSet调(diào)查的(de)49名分析师中，41名对英伟(wěi)达给(gěi)出买入(rù)评(píng)级，比去年10月给予这一评级的人(rén)数30人增加约三(sān)分之一。这(zhè)些(xiē)分析(xī)师对英伟达(dá)给出的股(gǔ)价中间值约为 450 美元。截至发(fā)稿，英伟(wěi)达的股价(jià)报收393.27美元。

　　纽(niǔ)约投(tóu)资研究公(gōng)司伯(bó)恩斯(sī)坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时(shí)表示，华(huá)尔(ěr)街近(jìn)日纷纷调高英伟达(dá)目标股价，是因为先前估测的获(huò)利预期太低(dī)。目前投资(zī)人仍存在不同的声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示(shì)，英伟达估(gū)值过高，目前已进入泡沫阶段。

　　去年以(yǐ)来华(huá)尔街预测最(zuì)准确的(de)分析师、美(měi)国银行(xíng)策(cè)略分析师Michael Hartnett在报(bào)告中表示(shì)，科技股和(hé)AI概念股(gǔ)的估(gū)值(zhí)过高，建议投资者可(kě)以抛售美股了。

　　Hartnett称，目前AI概(gài)念处于(yú)“婴儿期的(de)泡(pào)沫”，而美联(lián)储的加(jiā)息周期或许还未结(jié)束。过去的泡沫(mò)形成通(tōng)常是因“宽松货(huò)币政策”而起，以加息结束。以史为(wèi)鉴，他认为(wèi)需要(yào)在标普500位于4200点时开始抛售(shòu)。

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