财联社(shè)5月(yuè)6日讯(xùn)（编辑 若(ruò)宇）黄金现货价格本(běn)周四(sì)一度冲上2080美(měi)元/盎(àng)司一线，创历史新(xīn)高。A股方面，珠宝首饰(shì)品牌(pái)老凤祥及潮宏基自去(qù)年(nián)10月低点以(yǐ)来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升(shēng)，引来众多(duō)投资者的目光。国(guó)泰君安(ān)刘越男等(děng)人在4月23日研报中表示，黄金珠宝复(fù)苏(sū)节奏与弹性(xìng)优于预期，根据行业数(shù)据，1-2月同(tóng)期高基数下黄(huáng)金珠宝销售表现(xiàn)亮(liàng)眼；3月后逐步进(jìn)入(rù)Q2同期(qī)低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的(de)逻辑，刘越男等人拆(chāi)解，其一，金价稳步上行预期提振(zhèn)长期(qī)需(xū)求，存货增值提(tí)振毛利率，C端消费者黄金投资保值需求及(jí)加(jiā)盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需(xū)求显著回补(bǔ)，同店(diàn)开店有(yǒu)望匹配释放，长三角(j全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案iǎo)地区表现尤(yóu)其值(zhí)得期待；其(qí)三，古法金中流砥柱，金镶钻(zuān)打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板(bǎn)块行(xíng)情的(de)可持续性，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月(yuè)5日(rì)研报中(zhōng)分析，从国际金价来看，全球(qiú)地(dì)缘政治的不确定(dìng)性、美(měi)国经济衰(shuāi)退的(de)不确定(dìng)性等因素均有(yǒu)望对金(jīn)价形成(chéng)长期支撑。从国内消费复(fù)苏的节奏来看，预计今年三四季度婚庆旺季将(jiāng)持续释放消(xiāo)费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借(jiè)精准的产品定位，创新性的产品设计，以及积极(jí)的渠道扩张策略(lüè)下，持续提(tí)升市场占(zhàn)有(yǒu)率，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠(zhū)宝板(bǎn)块估值基本处于历史中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研(yán)报中指(zhǐ)出，预期国内金银珠宝市(shì)场规(guī)模(mó)未来(lái)将(jiāng)稳(wěn)步上升(shēng)，将在2024年超(chāo)过90万(wàn)亿元，年复合(hé)增长率约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市场(chǎng)规模增长(zhǎng)速度更快，年复合(hé)增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金银珠宝行(xíng)业(yè)中黄金市场的增速最(zuì)快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预计未(wèi)来5年也将(jiāng)保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行业的产(chǎn)业链来看，主要包括上游(yóu)黄金、钻石(shí)等原材料(liào)供应(yīng)，中游的制(zhì)造设(shè)计及下游的终端零售(shòu)环节，其(qí)中下游环节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国(guó)信证券研报中(zhōng)指出，下游零售(shòu)环节同样拥(yōng)有较(jiào)高的(de)毛全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案利(lì)率水平，黄金品类零售毛(máo)利(lì)率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌(qiàn)类(lèi)可达到(dào)60％左右(yòu)的(de)高毛利率水(shuǐ)平，产业链附(fù)加(jiā)值高，相关企业通过强势的(de)渠道建设以提高市场份额，可以获得(dé)更加优化的(de)盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格局的角度(dù)来(lái)看，截(jié)至(zhì)2022年，中(zhōng)国金银珠宝行业(yè)市(shì)占(zhàn)率前十的集团中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路易·威登集(jí)团(tuán)外其(qí)余(yú)8个均(jūn)为国产品牌集团。中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业(yè)头(tóu)部(bù)公司周大(dà)福、老凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年的市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年(nián)以来行(xíng)业内的CR10不(bù)断提(tí)升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计(jì)，相关上市公司包括萃(cuì)华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜(cài)百股(gǔ)份、潮宏基、老凤(fèng)祥(xiáng)和周大生等(děng)，具体情况(kuàng)如(rú)下：

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