金融界5月(yuè)22日消息 日本股市走出(chū)了(le)泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘(pán)价(jià)。今年以(yǐ)来，日经225指数(shù)涨超19%。

三大球和三小球分别是什么 三大球的起源　　对此(cǐ)，高(gāo)盛表(biǎo)示日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是不可或缺的(de)力(lì)量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日(rì)本(běn)企业部门仍然是日(rì)本(běn)股(gǔ)票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神(shén)巴菲特成为日(rì)本股市爆发导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公(gōng)司每(měi)家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩(kuò)大了(le)对日(rì)本五大商社(shè)的股份(fèn)持(chí)有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披(pī)露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何(hé)其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持(chí)了日本五大(dà)商社(shè)，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年(nián)92岁的(de)他还在(zài)上个月(yuè)罕见地访问(wèn)日本(běn)。

　　在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大(dà)会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购三大球和三小球分别是什么 三大球的起源(gòu)股(gǔ)票，我(wǒ)们(men)也能很(hěn)好(hǎo)地(dì)理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿三大球和三小球分别是什么 三大球的起源贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行(xíng)的(de)部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班(bān)人），因(yīn)为接下(xià)来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动(dòng)告诉(sù)大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场(chǎng)的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看(kàn)好(hǎo)日(rì)本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财(cái)报（国际会计准则）于(yú)5月9日全部出炉。日本5大(dà)商社的(de)合计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美国著名投(tóu)资(zī)家(jiā)沃(wò)伦(lún)·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润在(zài)短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特宣布(bù)持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过(guò)巴菲特(tè)重仓的美(měi)国(guó)苹果和美(měi)国可口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君安(ān)国际宏观在研报中指出在过(guò)去的(de)三十年中，日(rì)本经历了漫长而(ér)痛苦(kǔ)的通缩(suō)，也被认为(wèi)将会撤离世界舞台的中心(xīn)。但其(qí)并没有完全失去竞争(zhēng)优势(shì)，与此同时，在(zài)国际(jì)格局大(dà)变化的背景下，日本经济的边际变化值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时(shí)日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边(biān)际(jì)上的重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期(qī)，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身发展的原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本相(xiāng)对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳动力(lì)的下滑趋势(shì)固然不可避(bì)免，但良好(hǎo)的医疗体系以及人工智能的发(fā)展，也意(yì)味(wèi)着劳动力萎缩的(de)风(fēng)险在一定程度上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层(céng)的推(tuī)动

　　近年来，日本监(jiān)管层(céng)持续推动企业经营能力的改善(shàn)和价值的修复(fù)，其(qí)中敦促企业对(duì)投资(zī)者(zhě)提高回报(bào)、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购成(chéng)为改革(gé)重要抓(zhuā)手(shǒu)。尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本(běn)和股价(jià)经营要(yào)求》要求上市公司提(tí)高企业价(jià)值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

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