总市(shì)值(zhí)超(chāo)6万(wàn)亿的科创板市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。同一天(tiān)，上交所也(yě)发(fā)布消息，将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将(jiāng)为科创板市场的(de)科技(jì)创新投资带来风(fēng)险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多(duō)元化(huà)的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求(qiú)。而相(xiāng)关(guān)合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流动性和交投活跃度(dù)产生(shēng)积极影响(xiǎng)，同时为(wèi)科创板(bǎn)市场投资带(dài)来(lái)中长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)，增(zēng)强(qiáng)市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创(chuàng)板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会消息(xī)显示，为(wèi)健(jiàn)全(quán)多层次(cì)资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是我国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数(shù)的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部署的(de)重要安(ān)排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求(qiú)，有(yǒu)助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上(shàng)交所将在中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交(jiāo)所贯彻(chè)落(luò)实党的二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持(chí)浦(pǔ)东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对(duì)促进科(kē)创板企业(yè)进一步(bù)发挥科创能(néng)效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿(yì)元(yuán)，板块的(de)科(kē)技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺(quē)少(shǎo)相应的(de)风险管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据市(shì)场需(xū)求积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行(xíng)先试示范引(yǐn)领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科创板投资(zī)者风险管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场(chǎng)改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期持(chí)续健康发(fā)展意义(yì)重大。”上交所相关负(fù)责(zé)人称。

　　同时(shí)，监管机构还(hái)积极(jí)关注ETF期权市场的稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证(zhèng)监会一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作(zuò)，持续(xù)完善(shàn)制度(dù)规则体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完善风险防控机(jī)制，并(bìng)根据(jù)市场运(yùn)行情况改进优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也(yě)表示，上交所(suǒ)高度(dù)重视ETF期权(quán)市场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市(shì)场发展特点，实施了投资(zī)者适(shì)当性管理制度、保证金(jīn)制度(dù)、持仓限(xiàn)额(é)制度等一系列风控安排，保障了期权市(shì)场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权，作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措(cuò)施，并(bìng)根(gēn)据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参(cān)数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实(shí)践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和(hé)市场监管措施的基(jī)础上，进一(yī)步做(zuò)好风(fēng)险研(yán)判(pàn)，全(quán)面加(jiā)强(qiáng)市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在中国证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好各项业务和技(jì)术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关(guān)负(fù)责(zé)人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球(qiú)资(zī)本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生(shēng)工具，在价格发(fā)现、风险管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的(de)基础性(xìng)风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上(shàng)市交易(yì)沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市(shì)辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市(shì)交易。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期权(quán)启动上(shàng)市(shì)，国内(nèi)ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只，投资者的风(fēng)险管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募(mù)投资(zī)人士对(duì)此(cǐ)表示，目前我(wǒ)国(guó)已经(jīng)推出(chū)了不同(tóng)类型的期权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不(bù)同的市(shì)值的(de)公(gōng)司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将(jiāng)对科创板市(shì)场的宽基(jī)指(zhǐ)数形成覆盖，科技(jì)创新(xīn)风格(gé)投(tóu)资有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，这将有利(lì)于投资(zī)者做好风(fēng)险管理(lǐ)，满足不同(tóng)投(tóu)资者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产(chǎn)品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易(yì)方(fāng)达深证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)，都是(shì)期(qī)权合约标的。

　　而从目(mù)前全(quán)市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最(zuì)大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次于华(辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话huá)泰柏瑞沪深300辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话ETF，位居(jū)国内股票(piào)ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易(yì)方达、工(gōng)银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类(lèi)型指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约标(biāo)的的可能性较(jiào)大，管理规模和产品流动性都具备突(tū)出优势。”上述公募投资(zī)人士(shì)称。

　　而根(gēn)据业内(nèi)人(rén)士分析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资(zī)者可以借助(zhù)相应的风险管理(lǐ)工具进行(xíng)方向性投资、波动率投资等，在投资层面的(de)配套策略也(yě)会丰富起来(lái)。充分发挥上述作(zuò)用，可(kě)以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性进一(yī)步(bù)提高，进而(ér)促(cù)进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资(zī)金，增强股(gǔ)票ETF产品关注(zhù)度(dù)，这也会让(ràng)相应的(de)龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进一步巩固，市(shì)场吸引力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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