投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于人(rén)工(gōng)智能(néng)主题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万(wàn)亿美(měi)元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股(gǔ)价的(de)强劲(jìn)表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作正在改变全(quán)球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动(dòng)内容生(shēng)成）概念的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达信推出(chū)了英(yīng)伟达(dá)概念股，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公司(sī)与英伟(wěi)达在(zài)某些方面有业(yè)务(wù)上的合(hé)作。从公募(mù)基金24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电一(yī)季度末的(de)数据来看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓(cāng)股(gǔ)名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司股票的公募基金主要(yào)集(jí)中在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有英伟达且基(jī)金规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广发纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季(jì)度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪(zōng)指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高(gāo)的是(shì)广发全球(qiú)精选，该(gāi)只基金今年(nián)一(yī)季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值占净值(zhí)比例(lì)为(wèi)9.39％。除(chú)了(le)英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技(jì)股年初(chū)至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大(dà)了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域(yù)史上规(guī)模(mó)最大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站(zhàn)式解决(ju24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电é)方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一(yī)大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的(de)营(yíng)收创历(lì)史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的(de)众多美股(gǔ)科技股公司(sī)是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已是科技革(gé)命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特(tè)质，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实际(jì)投资中还受(shòu)诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关(guān)注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其(qí)上(shàng)涨并(bìng)未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据(jù)的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业(yè)并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半导体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖(nuǎn)的(de)驱动力(lì)主要(yào)来源于AI产业的(de)大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代(dài)表的算(suàn)力(lì)芯片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价(jià)表现以及(jí)背后的产能扩张信息就是(shì)最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来(lái)的一段时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)扶持和半导体设备业(yè)绩(jì)高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业(yè)发展之间(jiān)存(cún)在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要(yào)在(zài)相对低位或(huò)调整一(yī)定程度(dù)后再买(mǎ24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电i)入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外(wài)，还(hái)需(xū)要关注业绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的(de)投(tóu)资(zī)标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未(wèi)来的业(yè)绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的(de)价(jià)格买入，否则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全(quán)押一个(gè)赛(sài)道。

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