市场再迎来(lái)风险管理新利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次(cì)资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作。同日，上交所发文称，将在证监会指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另(lìng)外还(hái)有2只科创50成分增(zēng)强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内人(rén)士(shì)表示，随(suí)着科(kē)创50ETF期(qī)权的上(shàng)市，市场投(tóu)资者将(jiāng)拥有更(gèng)灵活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定性都(dōu)将有所提升，更(gèng)多吸(xī)引资金入市，也能(néng)更好地服务于科创(chuàng)板上市企(qǐ)业(yè)。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措施(shī)，并根(gēn)据(jù)科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目(mù)前行(xíng)之有(yǒu)效的(de)风险防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全(quán)面一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好加(jiā)强市场(chǎng)监(jiān)管，确(què)保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一(yī)直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会将(jiāng)进(jìn)一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情(qíng)况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只基于(yú)科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内(nèi)期(qī)权品种(zhǒng)，证监会称，科(kē)创50ETF期权(quán)科技(jì)创新(xīn)特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落(luò)实(shí)党中(zhōng)央(yāng)、国(guó)务(wù)院关于推(tuī)进(jìn)上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的(de)重要安(ān)排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期(qī)资(zī)金配置科创板，激(jī)发(fā)科创(chuàng)板(bǎn)创新活一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好力，满足多元(yuán)化(huà)的(de)交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升服(fú)务(wù)实体(tǐ)经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进(jìn)一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积(jī)极意义(yì)。上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满足(zú)科(kē)创(chuàng)板投(tóu)资者(zhě)风险管(guǎn)理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大(dà)。

　　首(shǒu)只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介(jiè)绍(shào)，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司(sī)519家，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块(kuài)的(de)科技创新属性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完(wán)善(shàn)科(kē)创(chuàng)板配(pèi)套(tào)产品体系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示范引领作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年(nián)9月(yuè)28日(rì)成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年(nián)净流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第(dì)二位的是易方达上(shàng)证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以(yǐ)来，市(shì)场对风险管理工具的呼(hū)声(shēng)不(bù)断(duàn)，由于涨跌幅(fú)限制比(bǐ)例(lì)为(wèi)20％，投资者在投资科(kē)创板个股(gǔ)面临的(de)价(jià)格(gé)波(bō)动更大，因此，随着市场体量不断扩(kuò)张，风险(xiǎn)管理需求(qiú)也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投(tóu)资者提供更加灵活(huó)的(de)风险管理工(gōng)具，使得投资者更有效(xiào)率管理风险的(de)同时，能够有更多的时间(jiān)和(hé)精力去关(guān)注标(biāo)的对应上市公司的投资价(jià)值。”中(zhōng)山大学岭南学院教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大(dà)，提(tí)供更好的流(liú)动性，市场(chǎng)稳定性(xìng)提升；也将为市场带(dài)来更多的(de)增量(liàng)资金，更好地服务科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全(quán)球资本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市(shì)场多空平衡(héng)机制(zhì)等方面(miàn)发挥(huī)了(le)重要作用(yòng)。截至目(mù)前(qián)，市场已上市(shì)7只ETF期权，且(qiě)近年来(lái)ETF期权市场上(shàng)新(xīn)速度(dù)加(jiā)快。在去年(nián)，就有4只新品种上市(shì)，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权(quán)。

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