随着(zhe)3月进出(chū)口数据的出炉，纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场(chǎng)数(shù)据表现“亮眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表(biǎo)象(xiàng)看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预期，也显(xiǎn)示(shì)出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场预(yù)期纯碱出口下(xià)降，进口(kǒu)增加，从实际数据来看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安信期货高级(jí)分析师周小(xiǎo)燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去(qù)年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期(qī)货(huò)分(fēn)析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数量超(chāo)预期(qī)增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波(bō)动。在(zài)她看来(lái)，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡的情况下，下游(yóu)通过(guò)进口来补充使用量。这部(bù)分进口增量到港后直接进入下游玻璃(lí)厂，对(duì)市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一(yī)定程度上可(kě)能(néng)会(huì)导(dǎo)致下游厂家减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际地(dì)缘政治冲突(tū)导(dǎo)致美国和土耳其运(yùn)输阶段(duàn)性受阻，再加(jiā)上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我(wǒ)国出口市(shì)场(chǎng)新增南美和非洲的份额，都是带(dài)动去(qù)年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导火索。今年随着(zhe)国际能源价格(gé)的(de)回(huí)落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处(chù)于(yú)全球高位之时(shí)，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超(chāo)出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月份(fèn)出(chū)口(kǒu)量在去年(nián)高基(jī)数的基础上进一(yī)步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的(de)态(tài)势仍在延续。”在方正中期(qī)期货分析师魏(wèi)朝明(míng)看来(lái)，2022年国际反函数常用公式大全，反函数运算公式能源(yuán)价格高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今年出口量能(néng)在去年高基(jī)数的基础上进一步上(shàng)扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱的预(yù)期(qī)有待修正。

　　期货日报(bào)记者了解到(dào)，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致(zhì)全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需求可(kě)能会(huì)受到一(yī)定影响。而国内经济稳增长预(yù)期强烈(liè)，国内纯(chún)碱需(xū)求表现或较海外强劲，这在(zài)长期也(yě)可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年(nián)纯碱(jiǎn)出口的(de)预(yù)期(qī)走弱(ruò)。主要在于国外能源的回落背景下供应的回归，国内(nèi)外(wài)碱的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使得出口(kǒu)出现(xiàn)了环比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出口表(biǎo)现(xiàn)依旧(jiù)较好，与前(qián)期(qī)市(shì)场的反馈略有(yǒu)偏差(chà)，一部分原因可(kě)能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的(de)出(chū)口(kǒu)角度存在重心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格(gé)局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能(néng)还(hái)是(shì)优先国内(nèi)使(shǐ)用(yòng)为主，纯碱出口或难以再现去(qù)年高增长的态势。<反函数常用公式大全，反函数运算公式/p>

　　从价格(gé)和出口利(lì)润上(shàng)来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润(rùn)并不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至(zhì)国(guó)内(nèi)大(dà)型(xíng)玻璃厂在海外的(de)生(shēng)产线(xiàn)，且该部分(fēn)用(yòng)量能够长(zhǎng)期稳定(dìng)，那么(me)这部(bù)分用(yòng)量仍能让出口维持高(gāo)位。但如果是供给海外其(qí)他地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意出(chū)口周(zhōu)期(qī)的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看来(lái)，3月出口(kǒu)数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑(duì)现而(ér)已，也并(bìng)一(yī)定能够说明3月全(quán)球的(de)纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的(de)趋势仍是大方向，但由于国(guó)内进出口(kǒu)数量占全国产能、需求的比(bǐ)例相对有(yǒu)限，因(yīn)此(cǐ)对于年度供(gōng)需影(yǐng)响也相对有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出口超(chāo)预期变(biàn)化(huà)可能会对(duì)阶段性的行(xíng)情产生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随着(zhe)能源价格下调，内外(wài)价差呈逐(zhú)步收窄态势(shì)，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后续海外(wài)碱到港量(liàng)增加，进口有继续增加预(yù)期，出(chū)口有下滑(huá)压(yā)力，进出口贸(mào)易商顺(shùn)差或(huò)重回2022年前格局，对纯(chún)碱价(jià)格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期(qī)来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是(shì)国(guó)内纯(chún)碱市场健(jiàn)康运(yùn)行(xíng)的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内(nèi)市场悲观预期或(huò)有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的(de)市场表现来看，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量相(xiāng)对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的(de)平(píng)衡相对(duì)宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内需(xū)恢复(fù)有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对明显。

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