今年以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构(gòu)解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构(gòu)主动(dòng)或(huò)被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的(de)合作本就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也(yě)是降本(běn)增效(xiào)的(de)主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告(gào)，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的(de)是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富通(tōng)基(jī)金(jīn)停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金(jīn)的基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机(jī佛教肉莲是什么)构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗下(xià)基金(jīn)的(de)开户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上(shàng)银(yín)基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构的(de)合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的(de)合作(zuò)，这(zhè)其(qí)中包括独(dú)立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系(xì)的(de)基金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月都(dōu)会和(hé)基金代(dài)销机构解除(chú)合作(zuò)关(guān)系(xì)，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)代销机(jī)构(gòu)数(shù)量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司(sī)对于代销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代(dài)销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困难也(yě)加速(sù)了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没(méi)有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构(gòu)的合(hé)作，通常是基金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚(fá)，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会(huì)依(yī)据自身的(de)发展状况有选佛教肉莲是什么择的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司(sī)选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评(píng)估(gū)办法(fǎ)，比如基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是(shì)考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模排(pái)名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一(yī)部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基(jī)金(jīn)公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称(chēng)，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台流量(liàng)形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是(shì)在银行渠道(dào)和(hé)头(tóu)部互(hù)联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是(shì)基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量(liàng)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，一(yī)季度(dù)，三方机构(gòu)销售(shòu)增长最(zuì)为明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代(dài)销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优势更为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基(jī)金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基(jī)金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益(yì)基(jī)金销售有限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家(jiā)目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金销售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了(le)注销公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机(jī)构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由(yóu)于违(wéi)规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布(bù)消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富财(cái)富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财(c佛教肉莲是什么ái)富(fù)、财(cái)路基(jī)金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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