近期市场风向(xiàng)变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资(zī)基(jī)金也纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同(tóng)时(shí)行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平安、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金材(cái)料中并未解释为(wèi)何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗(luó)德对中国新能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日志中解释道(dào)：长期来看(kàn)，关(guān)注三大(dà)主题。一是电动车(chē)供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国(guó)的脱碳行(xíng)动变得(dé)越来(lái)越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重要的(de)机会(huì)。中国在电(diàn)动(dòng)汽车价值链(liàn)的供(gōng)应方面是(shì)全球(qiú)的领导者，同时(shí)中国对(duì)成品车辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可能很多人不知道(dào)的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车(chē)中，57％是(shì)在中(zhōng)国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之外，中国也(yě)是全球电(diàn)动车基(jī)础设施最完善的(de)国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一(yī)个公共(gòng)充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司(sī)正在(zài)在各自的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组(zǔ)件为(wèi)例，它是电(diàn)动汽车中用于电池(chí)和电机温(wēn)控的关键组件的生产商。该公司(sī)在空调阀行业(yè)全球(qiú)市场占有约60％的(de)份(fèn)额，并在电(diàn)动汽车阀门行(xíng)业拥(yōng)有超过90％的(de)市场份(fèn)额。客户包(bāo)括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福(fú)特、宝马等(děng)原始设(shè)备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电(diàn)动汽(qì)车(chē)在全球(qiú)范围内继(jì)续(xù)占据(jù)市(shì)场份额——在法规(guī)的支持下，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美(měi)元，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁(níng)德时(shí)代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国(guó)中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽(qì)车工业协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我(wǒ)国(guó)新能源汽车市场共(gòng)计36家动力(lì)电池企业(yè)实现装车配套(tào)，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽(qì)车动(dòng)力电池产业创(chuàng)新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企(qǐ)业(yè)，宁德时代于2023年(nián)一季度(dù)实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于(yú)优异的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流(liú)入(rù)宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业(yè)富(fù)联(lián)、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金净流出较多的个(gè)股包(bāo)括格力(lì)电器(qì)、中国建筑、东方财(cái)富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王(wáng)”的(de)外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代(dài)所处的位置(zhì)是令人羡慕(mù)的。它背(bèi)后有(yǒu)两大增长机(jī)遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它(tā)的市场(chǎng)份额是(shì)领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安(ān)全(quán)性(xìng)、生命周(zhōu)期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电池(chí)的企(qǐ)业(yè)发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一(yī)致的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解(jiě)释(shì)了：他(tā)们如何通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的(de)投(tóu)资者(zhě)，他们的判断也(yě)可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若(ruò)不(bù)能保持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和电动车厂商(shāng)的关(guān)系(xì)若不能(néng)维系。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对(duì)于(yú)宁德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有(yǒu)的外资都(dōu)在加(jiā)仓宁德(dé)时代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰(jiàn)中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持(chí)续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗(ruì)医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测(cè)、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代(dài)之(zhī)外，互(hù)联网或者食(shí)品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基(jī)金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最(zuì)大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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