北交所开市(shì)至今一年半，公募基(jī)金投资北交所(suǒ)步(bù)伐不断(duàn)推进，除了(le)推出北(běi)证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外(wài)，存量产品(pǐn)也(yě)加大北交所布(bù)局力度，今年更有新基(jī)金密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机构及人士表示，随(suí)着北证50指(zhǐ)数推出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部(bù)分(fēn)公司表(biǎo)现良好，叠加较低(dī)的估值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北交所投(tóu)资机遇，投向北交所(suǒ)的(de)意愿也在增加。从长期投资的角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更(gèng)具成(chéng)长空间，符合“专精(jīng)特新”属性(xìng)的隐形冠军和科技、制造(zào)等行业，长期投资价值(zhí)受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公告(gào)可投北(běi)交(jiāo)所

　　专业机构挖(wā)掘北交所投资(zī)机会

　　据记者统(tǒng)计把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁，截至5月13日，今(jīn)年以来(lái)累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华(huá)心质混合、中庚港(gǎng)股(gǔ)通价值18个月等十多只次新基金公(gōng)告可(kě)投(tóu)资于北京证券交易所(suǒ)上(shàng)市股票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除了(le)基(jī)金产品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金等多家基金公司也发布(bù)公告(gào)称，北(běi)交所上市(shì)股票是国内依(yī)法(fǎ)发(fā)行上(shàng)市的股票，属于基金法规定的(de)“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资(zī)范围、资产(chǎn)配置比例、风险(xiǎn)收益特征和相关风险控制(zhì)指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下新(xīn)增基金如果符合(hé)基金合(hé)同的有关规定(dìng)，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基金相关投研人士表示(shì)，公募新基(jī)金(jīn)之(zhī)所以密集公告可投北交(jiāo)所，一方面表明专(zhuān)业投(tóu)资机(jī)构(gòu)敏锐(ruì)地发(fā)现(xiàn)了北交所相(xiāng)关股(gǔ)票潜(qián)在的投资机(jī)会，开(kāi)始加大布局力度；另一方(fāng)面，北(běi)交所上市公司是除沪深两市以外(wài)国(guó)内最优质公司的代(dài)表，许(xǔ)多标(biāo)的当前(qián)估值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基金也(yě)认(rèn)为，一方面从持仓数量(liàng)和(hé)持(chí)股总量的角度来(lái)看，公募(mù)参与北交所意(yì)愿在持续增加。另一方面，相较(jiào)于上证、深证，北(běi)交所上市公(gōng)司数量、总体(tǐ)规(guī)模(mó)较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证(zhèng)50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得整个(gè)板(bǎn)块的成交变得(dé)更(gèng)加活(huó)跃，同时，部分公司的良好表把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁现也(yě)使(shǐ)得越来越多投资者关注到北(běi)交所，自然也引(yǐn)来更多(duō)资金的(de)关注。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也(yě)表示，公募基(jī)金的(de)配置意愿(yuàn)，主(zhǔ)要取决(jué)于北交所市场(chǎng)的赚钱效(xiào)应、可投标的(de)稀(xī)缺(quē)性以及专精特新(xīn)领域(yù)的(de)景(jǐng)气度。而近期北交所(suǒ)市场出现(xiàn)积(jī)极信号(hào)：2022年年(nián)报中，多只公募(mù)基(jī)金产品出现在北交所公(gōng)司前十(shí)大股东名单中；北(běi)交所较大规(guī)模(mó)公司去年业绩涨势良好，今(jīn)年一季(jì)度盈利表(biǎo)现(xiàn)继续向(xiàng)好；次新基金在北交所的持股集中度高。“预计随着后续(xù)市场流动性的(de)改(gǎi)善和(hé)创(chuàng)新型中(zhōng)小(xiǎo)企业的高速成长，北(běi)交所投资有望(wàng)实现戴维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受流通(tōng)市值(zhí)小、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北(běi)交所市场的公募基金，在投资比例(lì)、策略上也存在差异，但未(wèi)来会加大对北(běi)交所市场的研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫元基(jī)金表(biǎo)示，结合北(běi)交所的(de)战略定位(wèi)和(hé)上(shàng)市公司“小而美”的(de)特征，预计次新(xīn)基金(jīn)投资将深入(rù)细分产(chǎn)业链的研(yán)究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩(jì)确定性强(qiáng)的(de)个股机会。同时(shí)，也可(kě)根(gēn)据主板上一(yī)些成长赛(sài)道(dào)的(de)公司估值(zhí)水平，在北交所中进行映射，选择估值(zhí)水平(píng)显(xiǎn)著偏低的公司进行(xíng)投资。在(zài)组合(hé)配置上，力求均衡(héng)和(hé)风险分散(sàn)，降低中(zhōng)小(xiǎo)企业经(jīng)营波动大的风险。此(cǐ)外，北(běi)交所相关(guān)基(jī)金也会积极参与(yǔ)转板、新(xīn)股发(fā)行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基(jī)金(jīn)上述(shù)投研人士也称，我们(men)高度重视北交所投(tóu)资机会，目前(qián)有一只北交所(suǒ)主题(tí)基金，未来(lái)一(yī)方面会根(gēn)据市场情况，择(zé)机发行更多以北交所(suǒ)股票为主要(yào)投资范围的基(jī)金产(chǎn)品，另一方面，不排除将(jiāng)存量基金产品的投(tóu)资范围扩大至(zhì)北交(jiāo)所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所股票的研究(jiū)深度和广度(dù)。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿(yì)元

　　持有(yǒu)数量达历(lì)史最高

　　从(cóng)公募持仓北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票总(zǒng)市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募(mù)基金持有(yǒu)北交所个股数量82只，达到历史最(zuì)高水平(píng)；持(chí)股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开(kāi)市(shì)以来(lái)，公募投资北交(jiāo)所总市(shì)值总(zǒng)体呈现(xiàn)震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公(gōng)司中，与新(xīn)能源(yuán)行业相(xiāng)关的个股市值占比(bǐ)较高，而去年(nián)下半年新能源行业整体回(huí)调幅度较大，带(dài)动投资北交所(suǒ)市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基(jī)金相关负(fù)责人称。

　　而从今(jīn)年年初(chū)看，北证50指数一度出现快(kuài)速上(shàng)涨势头(tóu)，2月份以来震荡下(xià)行，目前年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投资价值仍然受到公(gōng)募资(zī)金的(de)青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金表示(shì)，北交所当下呈(chéng)现的(de)特征类似(shì)于一级半的(de)市场，即投资阶段(duàn)相(xiāng)把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁比(bǐ)一(yī)级市场（股(gǔ)权投资）更加(jiā)成熟，但对比(bǐ)上证、深(shēn)证的(de)大(dà)多数公司而(ér)言又相对(duì)早期，可(kě)投资标的规模也相对更小；但从长期(qī)投资的(de)角度来(lái)说，这也意味着更大(dà)的成长空(kōng)间和收益率预期，故我们(men)认为(wèi)北交所具备(bèi)良(liáng)好的长期投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层(céng)面，景顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示，我们对于(yú)具体行业没有明确(què)的偏好，但是(shì)整体还是比(bǐ)较看好细分行业的、符合(hé)“专精特新(xīn)”属性(xìng)的(de)隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍规模(mó)较(jiào)小、受到的关注度(dù)可能不(bù)高，但在其所属(shǔ)行业中拥(yōng)有(yǒu)较强的竞争力(lì)，在研发(fā)投(tóu)入的强(qiáng)度上、成长性指(zhǐ)标上，也(yě)不(bù)弱于(yú)创业板、科创板的(de)上市(shì)公司，而(ér)且由于市值(zhí)较小，可(kě)能反而拥有更(gèng)大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中长期视(shì)角看，随(suí)着北交所交(jiāo)易(yì)制(zhì)度的不断完善(shàn)、已上(shàng)市企业的(de)投资价(jià)值不(bù)断(duàn)明确，以及场内流(liú)动性不(bù)断提升，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入(rù)。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置(zhì)的性价(jià)比较(jiào)高(gāo)，胜率(lǜ)和(hé)赔(péi)率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体估值水平，叠(dié)加(jiā)2023年(nián)下(xià)半年打(dǎ)开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成长赛道(dào)，尤其是具有(yǒu)专精特(tè)新特性的成长股。在行业的(de)稀缺(quē)性方面，投资者可重(zhòng)点(diǎn)关注具有(yǒu)高成(chéng)长性(xìng)、国产化(huà)逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人士也称，北交所有(yǒu)一(yī)大批优秀的创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业，借国家政策支持的东风和企业(yè)自身的(de)努力，我(wǒ)们(men)相(xiāng)信会(huì)有相当体(tǐ)量的企(qǐ)业成长成为大型企(qǐ)业，这个(gè)成长的过程会给投资者带来(lái)丰厚回报，因此我们认为北(běi)交所具备长期投资价(jià)值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好电力设(shè)备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领域。”

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