为(wèi)了让自己的限售股解禁后(hòu)能(néng)获(huò)得好的回(huí)报，上市公(gōng)司董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自(zì)家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披露了一则行政处罚(fá)决(jué)定书(shū)，引发市场关(guān)注。时为新美星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续(xù)自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合(hé)谋，控制35个证券(quàn)账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵(zòng)证券市场行为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元；还对何德(dé)平(píng)信息披露违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)股票(piào)

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处(chù)罚(fá)决定书披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代(dài)表(biǎo)人、实际控制人何(hé)德平和他的妻子(zi)黄(huáng)秀芳(fāng)当时(shí)向时任(rèn)独墅(shù)湖文化传播有限公(gōng)司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们(men)所(suǒ)掌(zhǎng)控的上(shàng)海海得(dé)泽广投资管(guǎn)理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的(de)目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高“新美(měi)星”股价(jià)，以便何德平所持“新(xīn)美星当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍”限售股(gǔ)于2019年4月26日(rì)解(jiě)禁(jìn)后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证(zhèng)金后，即开始利用控制(zhì)的证券账(zhàng)户并联合其他(tā)市场资(zī)金在二级市场(chǎng)买入并(bìng)交易“新美(měi)星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据(jù)了解，这场操(cāo)纵(zòng)股价，蒋维当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍还找了两(liǎng)个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘(pán)情况，以利于两(liǎng)方交易决(jué)策，更(gèng)好(hǎo)地共同抬(tái)高“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，利用(yòng)资(zī)金优势(shì)、持(chí)股优势，连续集中交易“新(xīn)美星”，影响股票(piào)交易(yì)价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证券(quàn)账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量(liàng)占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流(liú)通股达到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资(zī)金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入(rù)成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末持股(gǔ)量(liàng)为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖一(yī)价或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期(qī)申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成交股数(shù)（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市(shì)场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美(měi)星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多次实(shí)施盘中拉抬和(hé)对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是(shì)委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点(diǎn)申(shēn)诉意见，请求不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有操纵(zòng)动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不足以证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维(wéi)系委托(tuō)理(lǐ)财关(guān)系，而非(fēi)操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传武等(děng)人讨论(lùn)交易新美星(xīng)的(de)情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东名(míng)册并(bìng)非黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)过(guò)股东名册；四(sì)是(shì)蒋维没有与毛(máo)明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交易(yì)新美(měi)星的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不(bù)能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分(fēn)用(yòng)于非法活动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对(duì)毛(máo)明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录的合(hé)法性及真实性(xìng)。

　　第六，何(hé)德(dé)平对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独(dú)立(lì)法律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中(zhōng)一方存在不当(dāng)行为，不应推定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他(tā)们的代理人(rén)也就(jiù)是否合谋、部分账户的控制关(guān)系(xì)、委(wěi)托理财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，经(jīng)复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案为多个主体(tǐ)参与、多个(gè)环节实(shí)施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下游(yóu)衔(xián)接(jiē)、合作(zuò)，共同完(wán)成的(de)操纵行为。在案证(zhèng)据可(kě)以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二级(jí)市场(chǎng)交易影响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉并参(cān)与了本案(àn)行为(wèi)；上述行为的实质是操纵(zòng)股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影(yǐng)响(xiǎng)“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意图和(hé)目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价，并且采取(qǔ)了联(lián)合(hé)影(yǐng)响股价(jià)的行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和责任承(chéng)担，证监会表示，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维(wéi)控制(zhì)的(de)账户交易“新美星”客观上为后(hòu)续的(de)合谋当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍操纵(zòng)起(qǐ)到(dào)一定(dìng)程度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且根(gēn)据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司(sī)的合作，知(zhī)道(dào)蒋维已经有一定底仓(cāng)，才(cái)愿意买(mǎi)入(rù)“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武上述(shù)行为(wèi)违反了2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违(wéi)法的相关情况(kuàng)，行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定书(shū)披(pī)露，在新美(měi)星(xīng)2016年4月上市前，海得(dé)泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股本的(de)1％。上(shàng)市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平(píng)信息披露(lù)违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二(èr)人不存(cún)在(zài)代(dài)持，涉(shè)案股份系海(hǎi)得(dé)泽(zé)广为兰(lán)某代持，股(gǔ)份减持决策由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得泽广将(jiāng)减持(chí)所(suǒ)得汇入(rù)黄秀芳(fāng)指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不(bù)具(jù)有重大(dà)性(xìng)，不对(duì)投资者决策产生重大影响，情(qíng)节轻(qīng)微。第三，即(jí)便(biàn)认定代持成立，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还(hái)款等事(shì)项(xiàng)，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错(cuò)，不(bù)应(yīng)受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广(guǎng)交易流水、资金流水及(jí)相关银行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系(xì)家庭共同财产，可以认定(dìng)海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关理由不(bù)具有事(shì)实和法律依据(jù)，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市(shì)公司实(shí)际控制(zhì)人，未如实告知上(shàng)市(shì)公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星在相关公告中均未(wèi)披(pī)露(lù)相关情况，导(dǎo)致(zhì)新美星违反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行(xíng)为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定(dìng)的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对(duì)何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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