全球头号对冲基金桥水的(de)最新调(diào)仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股(gǔ)持(chí)仓市值达到163.88亿(yì)美(měi)元(yuán)（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度(dù)获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持(chí)了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表(biǎo)示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cāng)市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的(de)持仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度的(de)美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持(chí)仓总市(shì)值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不(bù)断卖(mài)卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了(le)360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前(qián)十大重仓标(biāo)的(de)的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场(chǎng叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持仓(cāng)市值(zhí)为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度(dù)都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水持(chí)有多只消费品个(gè)股(gǔ)，但是今(jīn)年一季度(dù)都进行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减(jiǎn)掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六(liù)大重仓股；另(lìng)外(wài)，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持(chí)了(le)麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃(wò)尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季(jì)度小(xiǎo)幅加仓了医(yī)疗领域的强(qiáng)生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列(liè)第四(sì)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的(de)还包括(kuò)谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对(duì)较多，除(chú)去(qù)前(qián)十大重仓，桥水还(hái)减持(chí)了(le)先锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)达38％，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅(fú)度较大(dà)的(de)还有拼多(duō)多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水在一季度还(hái)减持了其特别(bié)看好的(de)黄金(jīn)资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观(guān)点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)联席首(shǒu)席(xí)投资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元(yuán)去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她(tā)表示(shì)，黄(huáng)金被低估了，还有很(hěn)长的路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币(bì)市(shì)场中日益重要，这(zhè)使(shǐ)得(dé)它不(bù)仅仅是(shì)对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是(shì)对黄金(jīn)的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀(zhàng)水平仍相对较(jiào)高，黄金将继(jì)续吸(xī)引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席(xí)投资(zī)官(guān)鲍(bào)勃(bó)·普林(lín)斯分(fēn)享了他在2023年(nián)一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名(míng)义支(zhī)出水平高于经济(jì)体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水平(píng)，美国和其他(tā)西方经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国(guó)央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会(huì)给经(jīng)济和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有(yǒu)足(zú)够的空间提振经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际收(shōu)益率的预期(qī)），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢(yì)价和经济增长，上述(shù)情况极有可能在周期的下一阶叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》(jiē)段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日(rì)本和(hé)许多亚洲国(guó)家和地区处(chù)于(yú)周(zhōu)期(qī)的不同(tóng)位置(zhì)，这(zhè)些国家和地(dì)区的政策(cè)制(zhì)定者支持货(huò)币(bì)和(hé)信用(yòng)流动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率和风险溢(yì)价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期(qī)美联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美(měi)联储希望持观望(wàng)态(tài)度。这符合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了应对(duì)疫(yì)情带来(lái)的影响，许多发达经(jīng)济(jì)体都推出了(le)大规(guī)模(mó)财政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了(le)应对(duì)高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对(duì)通胀的(de)举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息(xī)500个(gè)基(jī)点，并(bìng)迅速减持债券。目(mù)前，虽然(rán)美国(guó)经济尚未出现严(yán)重问题(tí)，但名义(yì)支(zhī)出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就(jiù)会继续承压，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行被接管，再次凸显美(měi)国金融体系面临(lín)压力(lì)，股市和债券(quàn)收益(yì)率出现下跌(diē)。美国可能需叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》要（也(yě)可能(néng)不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形势再做出决策。

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