5月9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的一则公(gōng)告，在(zài)期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告显示(shì)，金(jīn)证(zhèng)股份正在筹(chóu)划发行股份及支付(fù)现(xiàn)金(jīn)购买上海文华财经资讯股份有限公(gōng)司(sī)（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集(jí)配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始(shǐ)停(tíng)牌，预计停牌(pái)时(shí)间不(bù)超过10个交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经(jīng)系头(tóu)部(bù)期货软件商。公开(kāi)资料(liào)显(xiǎn)示，截至2021年年末(mò)，文华(huá)财经与国内139家(jiā)期货公司合作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文(wén)华财经(jīng)PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移(yí)动端(duān)随身(shēn)行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾(céng)两(liǎng)次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文(wén)华财(cái)经的第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送(sòng)创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年(nián)多(duō)的漫长等待后(hòu)，2018年(nián)4月(yuè)，深交所(suǒ)决定终止审(shěn)查，文(wén)华(huá)财经此次创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。202硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子2年6月，文(wén)华财经申请撤(chè)回发行上市申请文件，深交所决(jué)定终止(zhǐ)对其首次公(gōng)开发行(xíng)股票并在创业板上市的(de)审核。文华财(cái)经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚(wǎn)发布的公告(gào)显示，本次交易事项(xiàng)尚(shàng)处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司目(mù)前正与(yǔ)交(jiāo)易意向方接洽，初步确(què)定(dìng)的交易对(duì)方包括尚守哲、大连经一(yī)卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝(xiào)胜，前(qián)述交易对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示(shì)，根据《上(shàng)市(shì)公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易(yì)对方(fāng)与(yǔ)公司不存在关联关系。本次(cì)交易完成后(hòu)，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交(jiāo)易(yì)。本次(cì)交易前，公司无控(kòng)股股东(dōng)、实际控制(zhì)人；本次交易完成(chéng)后，公(gōng)司第一大(dà)股东不会发生变化，且不(bù)存在实(shí)际(jì)支配(pèi)公(gōng)司股份(fèn)表(biǎo)决(jué)权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东、实(shí)际控制人，预计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华(huá)财经硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子注(zhù)册资(zī)本4000万(wàn)元，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据(jù)文华财经此前披露的(de)招股书，截至(zhì)2021年年底，尚(shàng)守哲对(duì)文华财经的直接持股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海经一(yī)分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中，苏州(zhōu)中新、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能(néng)力有望提升

　　作为金融科技(jì)全领域服务商(shāng)，金证(zhèng)股份为证(zhèng)券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客户提供全技术(shù)栈、全产品线(xiàn)解决方案(àn)，同时与政(zhèng)府机(jī)关、互联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市在内(nèi)的数(shù)字(zì)经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，金证股份实现营(yíng)业收入(rù)12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司(sī)股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证(zhèng)券经纪(jì)业务软件(jiàn)收入较上年同期略(lüè)有(yǒu)增长，资(zī)管机构(gòu)软件收(shōu)入基(jī)本持平。报(bào)告期内(nèi)，数字经(jīng)济(jì)业务(wù)因验收的大型政务项目(mù)成本增幅大于收入增(zēng)幅，导(dǎo)致(zhì)业务(wù)毛利率及利润下(xià)降。报告期(qī)内公(gōng)司确(què)认投资(zī)收益-1748万元，较(jiào)上年同期(qī)减少2035万元，主要是联营企业(yè)投资收(shōu)益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行业的增长主要得益于两(liǎng)方(fāng)面的(de)因(yīn)素：一是(shì)公(gōng)司在证券市场行业占(zhàn)有(yǒu)率基(jī)础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新(xīn)一代产品布局(jú)、积极推进项目上线验收。二是在资管领域加(jiā)强了(le)资(zī)管(guǎn)IT业务(wù)发展力度，在多(duō)个核(hé)心产品和技(jì)术上(shàng)形成领先优势，开始进入(rù)收(shōu)获期。

　　非金融行业业(yè)务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设(shè)备分销业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份解(jiě)释称(chēng)，非金融行(xíng)业的收入下降，主要由于公司(sī)在数字经济业(yè)务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施(shī)、验收结(jié)算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综合(hé)毛利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加(jiā)1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金(jīn)融行业业务(wù)毛(máo)利率50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金融科技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业(yè)绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的净利润(rùn)分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财(cái)经总(zǒng)资(zī)产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者(zhě)权益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从资(zī)产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华(huá)财(cái)经(jīng)，但文华财经的毛(máo)利(lì)率显著高于金证股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利(lì)实施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经的优质资产注入后(hòu)，其盈利能(néng)力将(jiāng)进一步提升；对于(yú)文华财经(jīng)而言，多年(nián)谋(móu)求上市(shì)无果后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股(gǔ)份并(bìng)未披露具(jù)体的交易细(xì)节，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要(yào)交易对方(fāng)就(jiù)本(běn)次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对(duì)方发行股(gǔ)份及(jí)支付现金的方式购买其持有的(de)文(wén)华(huá)财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向协议书(shū)》仅为交易各方关于本次(cì)交易的初步合作(zuò)意向，交易各(gè)方在本(běn)次交(jiāo)易中的具体权利义务以及(jí)各(gè)项安排以(yǐ)交易(yì)各方最终签署的正(zhèng)式交易(yì)协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示：截至(zhì)目前，本次交(jiāo)易仍(réng)处于筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易(yì)双方尚未签署正(zhèng)式的交易(yì)协议，本次交易(yì)尚需履行(xíng)必要的(de)内部决策(cè)程序，并经有权监(jiān)管机构(gòu)批准后方可正(zhèng)式实施，本次交易(yì)最终能否实施(shī)尚存在较(jiào)大不(bù)确(què)定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的(de)下(xià)跌之(zhī)后(hòu)，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元。

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