投(tóu)资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工智能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英(yīng)伟达(dá)公司的股价在近期(qī)大(dà)涨。5月(yuè)30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望(wàng)再(zài)次(cì)突破(pò)万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行(xíng)情的关(guān)注热情(qíng)也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概(gài)念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能等(děng)主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信(xìn)推(tuī)出了英伟(wěi)达概(gài)念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面(miàn)有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精(jīng)选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后(hòu)又(yòu)将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作(zuò)为一(yī)站式(shì)解(jiě)决方案(àn)的(de)提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软在(zài)内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命(mìng)最新的突破口。能(néng)够率先建(jiàn)立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微软、英伟(wěi)达(dá)已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资(zī)中还受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到(dào)资金关(guān)注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体(tǐ)产业(yè)整体仍(réng)处于主动去库存(cún)阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来(lái)半导体重回(huí)弱势。最近两周，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速(sù)增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好(hǎo)的例证。而从未来(lái)的(de)一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备(bèi)业绩(jì)高增长等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发(fā)展之间存在着较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位(wèi)或调整(zhěng)一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还(hái)需(xū)要关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争(zhēng)力(lì)的投资标的，确(què)保产(chǎn)业景气能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适(shì)的价(jià)格(gé)买入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚(zhuàn)了(le)景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散(sàn)配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全(quán)押一个赛道。

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