金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息(xī) 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟(jìng)然奇迹(jì)般的活(huó)过来了，甚至还在(zài)不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近(jìn)33年(nián)的新高，同(tóng)时也(yě)是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价(jià)。今(jīn)年(nián)以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎(hū)这次有点(diǎn)不(bù)一样的(de)味(wèi)道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变(biàn)动使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发，海外资(zī)金是(shì)不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本股票需(xū)求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的(de)外国人净购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其(qí)中也包(bāo)括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易(yì)公司每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首次披露之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了(le)对(duì)日本五(wǔ)大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日(rì)本持有的(de)股票比在美国以外任何其他国(guó)家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了(le)日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁高龄(líng)的他还在上个月罕(hǎn)见地亲(qīn)自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实(shí)非常简单，也(yě)非常(cháng)容易理解，我们(men)可能和这五家公(gōng)司都有过(guò)业务(wù)来(lái)往(wǎng)。从整(zhěng)体来(lái)看，这些公(gōng)司能够支付不错的(de)分红(hóng)，在某些情(qíng)况下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的(de)一大堆业务，同(tóng)时我们还(hái)能通(tōng)过融资(zī)解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们(men)就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是(shì)为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务(wù)副董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还(hái)是老的(de)辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年(nián)前(qián)在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本(běn)还(hái)蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日(rì)本股(gǔ)市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如(rú)今似乎(hū)局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄底日(rì)本股市(shì)，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷子(zi)也有所(suǒ)保留(liú)。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮的角度看(kàn)，对(duì)股市拥有(yǒu)独特理(lǐ)解(jiě)的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变(biàn)化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争(zhēng)端以(yǐ)来(lái)，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演(yǎn)了(le)更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃(bó)勃，这都(dō上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表u)成为了边(biān)际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的(de)设备投资(zī)开始进入(rù)加速期(qī)，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲(fēi)特，一(yī)直在(zài)等待出(chū)手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日(rì)本股市出(chū)现急搓，巴菲(fēi)特终于等到(dào)了被低估的(de)日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日(rì)本股市(shì)。

　　而日本5大商社也(yě)用业(yè)绩(jì)证明自己的确被低估了(le)。据(jù)日(rì)经(jīng)中文网，日(rì)本综合商社(shè)的(de)2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出(chū)炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基(jī)本面发生的变化(huà)，日本(běn)监管层的(de)助推也是(shì)一(yī)股不容忽(hū)视的力量。日本(běn)监(jiān)管层持续(xù)推动企业经营(yíng)能力的改善(shàn)和价值的修复，其(qí)中敦(dūn)促(cù)企业对投资者提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券(quàn)交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企(qǐ)业价值和资本(běn)效(xiào)率(lǜ)从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本(běn)股市未来(lái)将走向何方，一(yī)切(qiè)将由时(shí)间给出答案吧。

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