公募基(jī)金一季报募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦春一(yī)季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度(dù)末保持(chí)了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益(yì)资(zī)产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了(le)调(diào)整(zhěng)，增加了(le)消费等(děng)行业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基(jī)金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的(de)基(jī)金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其(qí)进入了易(yì)方达(dá)蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行(xíng)了(le)不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美(měi)团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公司。基(jī)本面价(jià)值投资(zī)很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察(chá)公(gōng)司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自(zì)己(jǐ)的成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资(zī)的优势之一在于(yú)可积累(lèi)性。如果(guǒ)只(zhǐ)是(shì)针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终级目(mù)标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积(jī)累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚蜗牛是不是昆虫类(gǔn)雪(xuě)球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度A类和(hé)C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票(piào)，减持(chí)中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特(tè)别(bié)是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消(xiāo)费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨的(de)路(lù)上。除了继(jì)续关注整(zhěng)个(gè)经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可(kě)以将目(mù)光更多放(fàng)在(zài)微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司在过去几年(nián)始终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业(yè)变(biàn)化可以让内心更加平(píng)静(jìng)。我们对全年(nián)股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高仓(cāng)位运作，更多在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会(huì)。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实(shí)现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进(jìn)入前十大(dà)持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年(nián)一季度疫(yì)情对经济(jì)的(de)影响基(jī)本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的(de)稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国(guó)政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银(yín)行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的(de)人工(gōng)智能、中字(zì)头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅(fú)度(dù)上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期(qī)内(nèi)对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有(yǒu)良(liáng)好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治(zh蜗牛是不是昆虫类ì)宇表(biǎo)示。

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