关注(zhù)市(shì)场热点消(xiāo)息。

　　美联储布拉德：利率可(kě)能需(xū)要(yào)进一步提高(gāo)

　　周五，圣路易(yì)斯联储行(xíng)长布(bù)拉德(dé)表示(shì)，决策(cè)者(zhě)可能不得不(bù)进一步提高利率(lǜ)以给通胀降(jiàng)温，但他补充称，自己将观(guān)望一定时(shí)间(jiān)，看(kàn)看经济数据表现再决定(dìng)6月(yuè)应(yīng)该采取何种行(xíng)动。

　　“我们过(guò)去15个月采取的(de)激进(jìn)政策遏制了通胀(zhàng)的(de)上升，但(dàn)目前还不清(qīng)楚通胀是否处于通往2％的道路上。” 布拉德表示，需要看到(dào)“通(tōng)胀(zhàng)实质性(xìng)下降”才能确信没有必要加息(xī)。

　　布拉德(dé)还表示，他认为美联储仍(réng)然可以实现软着陆，在不触发经(jīng)济严重下滑的情况下帮助通胀(zhàng)率回到2％目标。

　　“经济(jì)可能(néng)陷(xiàn)入衰(shuāi)退，但这(zhè)不是基线情(qíng)景(jǐng)。我认为基(jī)线情境是经济增长缓慢，劳动(dòng)力市场(chǎng)可(kě)能略有疲软，通胀下降。”布拉德说。

　　布拉德是(shì)美联(lián)储(chǔ)决(jué)策者中鹰派官(guān)员的代(dài)表人物，素有“鹰王”之称，但今年在联邦公开市场委(wěi)员(yuán)会（FOMC）没有投票权。

　　香港(gǎng)与内(nèi)地(dì)利率互换市场互联(lián)互通(tōng)合作(zuò)15日正(zhèng)式启(qǐ)动

　　中(zhōng)国人民银行(xíng)5月5日表(biǎo)示，香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互换市场互联(lián)互(hù)通合作(zuò)（即 “互换通”）的(de)各(gè)项(xiàng)准备工作(zuò)进展顺利，初期先(xiān)行开通“北向互换通”，“北(běi)向互换通(tōng)”下(xià)的交易将于2023年5月15日启动。

　　“北向互(hù)换通”，是香港及其他国家和(hé)地区的境外投资者经由香港与内(nèi)地(dì)基础设施机构(gòu)之间在(zài)交易、清算(suàn)、结算等方面互联互通的机制安排，参(cān)与内地银行(xíng)间金融衍(yǎn)生品市场(chǎng)。初期可(kě)交易品种为(wèi)利率互(hù)换产品，报(bào)价、交易及结算币(bì)种为人民币(bì)。

　　参与“北向互换通”的境内(nèi)投资者需与外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心签署报价商协议，并(bìng)为上海清算所利(lì)率(lǜ)互换(huàn)集(jí)中(zhōng)清算业务的(de)清算会员或(huò)该类(lèi)会员的清算客户。

　　参与“北向互换通”的(de)境(jìng)外投资者为符合人(rén)民(mín)银行要(yào)求并完成内地银行间债券市场准入2016年是什么年(rù)备(bèi)案的境外机构投资者，并(bìng)经外汇交易中心开通“北向互(hù)换通(tōng)”交易权限。拟(nǐ)申请开(kāi)通“北向互换通”交易权限的(de)境外投资者需同(tóng)时申请(qǐng)成为(wèi)场外结(jié)算(suàn)公司的清(qīng)算会员或该类会(huì)员的(de)清算客(kè)户。

　　初(chū)期(qī)全市场每(měi)日交易净限额为200亿元人(rén)民币(bì)，清算限额为40亿元人民币，后续可根据市(shì)场(chǎng)情(qíng)况适时调整额度。

　　罕(hǎn)见(jiàn)大乌龙，上交所道歉

　　昨日(rì)，转债市场(chǎng)出现“大乌龙(lóng)”。原本公告(gào)停(tíng)牌的嵘泰转债，昨日早盘却(què)仍能(néng)正常交易，盘(pán)中一度上涨(zhǎng)近15％。上(shàng)交所发现后，于当日上午(wǔ)10时10分实施(shī)停牌，并发布(bù)公告，就相(xiāng)关原因(yīn)进行排查。

　　5月5日盘后(hòu)，上交(jiāo)所发(fā)布关于嵘泰转债停(tíng)牌(pái)及相(xiāng)关交易处2016年是什么年理(lǐ)情况的公告(gào)。公告称，2023年4月26日，江(jiāng)苏嵘泰工(gōng)业(yè)股份有(yǒu)限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称(chēng)公司(sī)）在上交所网站(zhàn)发布关于实施“嵘(róng)泰转债(zhài)”赎回暨(jì)摘(zhāi)牌的公告(gào)称，嵘(róng)泰(tài)转债最后(hòu)一(yī)个交易日为2023年5月4日(rì)，自2023年5月5日起将停止交易。公司后续分别于4月27日、4月28日、4月29日、5月(yuè)5日发布4次提(tí)示性公告(gào)。2023年5月5日早盘，因技术原因，该可转债仍挂牌交易。上交所(suǒ)发现后，于当日上午10时(shí)10分实施停牌。经统计，嵘(róng)泰(tài)转债在匹配成交阶段共成交8.35万手(shǒu)，累(lèi)计成交9754万元。

　　依据《上海(hǎi)证券交易所债券交易规则》第一百三十(shí)条等相关(guān)规定(dìng)，嵘泰(tài)转债2023年5月(yuè)5日相关(guān)匹配成交取消(xiāo)，交(jiāo)易(yì)无效，不进行清算交收。嵘泰转债的转股和赎回不受影响，正(zhèng)常进行。

　　对于(yú)该事(shì)件的发生，上(shàng)交所深表(biǎo)歉(qiàn)意，并将妥善处置后(hòu)续(xù)事宜。

　　油脂(zhī)板块强势(shì)反弹

　　在宏(hóng)观(guān)利空阶段性出尽后，市(shì)场情绪(xù)有所(suǒ)回暖，叠(dié)加油脂(zhī)市场基(jī)本(běn)面迎(yíng)来改善，“五一”假期过后，油(yóu)脂市场连涨两日(rì)。昨日(rì)，棕(zōng)榈(lǘ)油主力合约(yuē)2309以(yǐ)3.39％的涨幅领(lǐng)涨油(yóu)脂，菜籽油(yóu)主力合约2309上涨1.95％，豆油主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴随美(měi)联储继续加(jiā)息预期(qī)以(yǐ)及欧美(měi)银(yín)行业危机的继续(xù)发酵(jiào)，国际原油价(jià)格(gé)大幅(fú)下挫(cuò)，外(wài)围市(shì)场环境整体偏弱(ruò)。5月(yuè)4日凌晨，美(měi)联储如预期加息25个(gè)基(jī)点，这是本轮加息(xī)周期的第十次加息，也可能是本轮(lún)紧(jǐn)缩(suō)周期的终(zhōng)点。同时，欧洲央行周(zhōu)四决定放(fàng)慢加息步伐。在外围(wéi)利(lì)空(kōng)阶段性出尽后，大宗商品(pǐn)市场情绪出现(xiàn)反(fǎn)弹，油脂价格在假期开盘(pán)走弱后也迎来上涨。”中泰期货研究所油脂油料分析师巩力(lì)赫表(biǎo)示，在此轮上(shàng)涨过程中，棕榈油领(lǐng)涨油脂，产地供给偏(piān)紧，同时国内棕榈油(yóu)库存连(lián)续下降(jiàng)支撑盘面走(zǒu)强，菜油紧(jǐn)随(suí)其后，而豆油因5—6月大豆到港(gǎng)压力涨幅相(xiāng)对有限。

　　在光大期货(huò)研究所油(yóu)脂(zhī)油料分析师侯雪(xuě)玲(líng)看(kàn)来，油脂市场(chǎng)的强力反弹是由基本面的改善(shàn)推动的(de)。她表示，一方面源于餐饮端(duān)的利多(duō)预期。油脂相关上市企业一季度业绩大增(zēng)，多(duō)2016年是什么年因为销量上(shàng)涨和毛利(lì)率提(tí)升共(gòng)同推动；“五一”旅(lǚ)游出(chū)行火爆，交通运输部数据显示，假期(qī)前(qián)三(sān)天日均发送(sòng)人数(shù)和2019年、2021年基本持平。这意味着油脂(zhī)餐(cān)饮(yǐn)端消费(fèi)亮眼，假(jiǎ)期后，现货普遍存在(zài)一轮补库需求。未来(lái)很长一段时间，餐(cān)饮端(duān)将持续成为支(zhī)撑油(yóu)脂需求的重要力量。另一方面(miàn)，国内(nèi)大豆压榨企(qǐ)业5月(yuè)上(shàng)旬(xún)仍出现(xiàn)不同程度的停机(jī)计划，市场现货供应仍(réng)有偏紧张情况(kuàng)，豆油累库速度放缓；而棕榈油方面，产(chǎn)地库存出现超预(yù)期(qī)下降。GAPKI数据显示，印尼棕榈油2月库存(cún)环比下降15％至264万吨，其中(zhōng)产量(liàng)425万吨，出(chū)口(kǒu)291万(wàn)吨，印尼国内消费180万吨，分(fēn)项(xiàng)数据(jù)和1月(yuè)几(jǐ)乎持平(píng)。机(jī)构预(yù)期马来西(xī)亚棕榈油4月产(chǎn)量(liàng)环比增0.9％至130万吨，出口环比下降19.3％至120万吨，由此推算4月(yuè)库存环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)10％至(zhì)151万(wàn)吨。

　　与此(cǐ)同时，海外市场(chǎng)方面，受到马来(lái)西亚(yà)棕榈油(yóu)库存减(jiǎn)少的预期支撑(chēng)，BMD毛棕榈(lǘ)油期(qī)货价格在本周(zhōu)累计上涨超7％。“节前马来西亚棕榈(lǘ)油整体(tǐ)数据偏弱(ruò)，出口月度(dù)环比下降，且(qiě)产量降幅不足(zú)，导致市场情绪(xù)略显悲观(guān)。但(dàn)在(zài)价(jià)格(gé)持续下跌后，利空落地效应以及(jí)机构(gòu)对于4月马来西亚棕榈油库存预估(gū)超预期下降的乐观情(qíng)绪，推动期(qī)价快速反弹，而库存预估下降的原(yuán)因来自于马来西亚国内消费需求(qiú)的增加。”中辉(huī)期货油脂油料分析(xī)师贾(jiǎ)晖表示(shì)，外盘(pán)带动(dòng)内盘(pán)油脂(zhī)价格上行，而豆油(yóu)及菜油自(zì)身(shēn)基(jī)本面供(gōng)应增(zēng)加的(de)利空因素逐(zhú)步弱化(huà)也对(duì)盘面带(dài)来一些(xiē)支持(chí)。

　　宏观和基本面(miàn)，谁将起到(dào)主(zhǔ)导作用(yòng)？

　　据外媒报道，周(zhōu)五公布的(de)一项调查显示，全球(qiú)第二大(dà)棕榈(lǘ)油生(shēng)产国——马来西亚截至4月底的棕榈油库(kù)存料降至11个(gè)月以来最低水(shuǐ)平(píng)，因产量持平且马(mǎ)来(lái)西亚国内使(shǐ)用(yòng)量增(zēng)加。受访的九位分析师和(hé)贸(mào)易商预(yù)估中值显示(shì)，棕榈油库存料较3月减少(shǎo)9.8％至151万吨，连(lián)续第(dì)三个月减少并(bìng)触及2022年5月以来最低(dī)水平。

　　与此同时，国内棕榈油库存也由升转(zhuǎn)降，刷新5个半月(yuè)的最低水平。中国粮(liáng)油商务网监(jiān)测数据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年第17周末，国内棕榈油库存总量(liàng)为77.9万吨，较上周(zhōu)减少4.5万吨；合同量为4.7万吨，较上周增(zēng)加0.7万吨(dūn)。其中24度及以(yǐ)下库存量为73.6万吨，较上(shàng)周减少4.5万吨；高度(dù)库存量为4.2万吨，较上(shàng)周(zhōu)减(jiǎn)少0.1万吨(dūn)。

　　“虽然马(mǎ)来西亚和国内棕榈油库(kù)存都在下降，但(dàn)原因各有不同(tóng)。马来西亚棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存下降(jiàng)的主要原因来自于产量的(de)季节(jié)性减产以及印尼国内出口政策限制导(dǎo)致(zhì)的棕(zōng)榈油出口较(jiào)好(hǎo)。而国内棕(zōng)榈油库存(cún)大幅下降，主要是受到年(nián)初国内疫情(qíng)防控(kòng)措施优化调整带来的(de)餐饮消费的增(zēng)加，同时豆棕现货(huò)价差高位运行导致棕榈油替代性能(néng)大(dà)大增强，也(yě)进一步刺激了棕(zōng)榈(lǘ)油的消(xiāo)费。

　　虽(suī)然(rán)马来西亚及中国棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)下降，但由于印(yìn)尼5月出口政(zhèng)策出(chū)现调(diào)整，将(jiāng)允许(xǔ)更多的棕榈油出(chū)口，市场对于马(mǎ)来西亚棕榈油5月(yuè)出口(kǒu)数(shù)据保持谨慎态度。中(zhōng)国和印度作为全球主(zhǔ)要的棕榈油进口国，虽(suī)然库存都不同程度下降，但都仍处于历史较高水平(píng)，若棕榈油(yóu)价格上涨(zhǎng)，将(jiāng)抑(yì)制其消费和(hé)进(jìn)口积极性。”贾晖表示。

　　据侯雪玲介绍(shào)，对于(yú)棕(zōng)榈油产地来(lái)说，每年的1—4月(yuè)属于去库周期，因产量处于(yú)年内低(dī)位，无(wú)法(fǎ)满(mǎn)足当月需求。今年4月国际豆棕倒挂以(yǐ)及(jí)需求国库(kù)存偏(piān)高(gāo)，棕榈油出口(kǒu)需求差，但依然(rán)没有扭(niǔ)转去库(kù)趋势(shì)。可以说，产量绝对水平低是去库的主要(yào)原(yuán)因。后期(qī)随着产量季节(jié)性增加，棕榈油重(zhòng)新累库也(yě)是(shì)必然趋(qū)势。

　　国内方面，侯雪玲认(rèn)为，棕(zōng)榈(lǘ)油的去(qù)库(kù)更多是供(gōng)需双(shuāng)重推动(dòng)的结(jié)果。随着产(chǎn)地挺价，进口利(lì)润(rùn)差，棕榈油(yóu)到(dào)港压力下(xià)降，月均到(dào)港量(liàng)30万吨左右(yòu)。更为重要的是，国内油脂餐饮需(xū)求旺盛，随着(zhe)气温(wēn)升高(gāo)，棕榈油使(shǐ)用(yòng)限制减(jiǎn)少，棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费同比几乎翻(fān)倍。国(guó)内棕榈油要想重(zhòng)新(xīn)累库，需要进(jìn)口(kǒu)增加(jiā)，也就是说进(jìn)口利润打开，产地(dì)让利，这至(zhì)少需(xū)要产地(dì)库存(cún)压力明显恢复(fù)才有(yǒu)可(kě)能。因此(cǐ)，未来产地(dì)的累(lèi)库必将早(zǎo)于国(guó)内(nèi)，存(cún)在节奏差。

　　“从目前的市(shì)场情况来看，短期内(nèi)缺乏明显利多因素驱动，因此棕榈(lǘ)油上涨(zhǎng)缺乏可持续性。不过，从更长的年度时间周期来看(kàn)，在(zài)厄尔尼诺气候的(de)预期下，棕榈(lǘ)油有(yǒu)望(wàng)逐步进入中期企稳阶段。后续需要密切关注(zhù)厄尔尼(ní)诺气候的(de)发(fā)生(shēng)和持(chí)续(xù)情况。”贾晖(huī)认为。

　　在许多市场(chǎng)人士看来，今年(nián)仍是(shì)“宏观大年(nián)”，宏观层面对于大宗商品(pǐn)的影响仍(réng)然起到主(zhǔ)导作用。那么，对于油脂(zhī)市场来说(shuō)是这样(yàng)吗？

　　“美联(lián)储加息周期接(jiē)近尾声(shēng)，欧洲央行在(zài)周四(sì)也放慢了(le)激进紧(jǐn)缩的步伐。在外围利(lì)空阶段性出尽后，大(dà)宗商品(pǐn)市场(chǎng)情绪出现反弹。不(bù)过，随着(zhe)美联储(chǔ)会议的结(jié)束，市场焦点仍(réng)将集中在美国银行业(yè)的任何可能的风险蔓延，对(duì)此仍需(xū)保持(chí)谨(jǐn)慎态度(dù)。对于油脂(zhī)来说，目前基本面仍然多空交(jiāo)织。当前年度加拿大油菜籽的丰产对国内(nèi)市场的压(yā)力持续存在，5—6月进(jìn)口大豆大量到(dào)港的预期对豆系品种带来压力，另外国内棕榈(lǘ)油整体库(kù)存偏高也使得油(yóu)脂整体的行(xíng)情难以表现得(dé)特别强(qiáng)势。不过，油脂(zhī)的估值在偏低的油(yóu)粕比和当前(qián)年度南美大豆(dòu)的减产预期(qī)的逐渐兑(duì)现背景下，又显得处于(yú)偏低水(shuǐ)平(píng)。在此情(qíng)况下，油(yóu)脂似乎难以表现出(chū)独立走势，单边行情仍将比(bǐ)较多(duō)地被宏观因素主导。”巩力赫表示。

　　而在贾(jiǎ)晖看(kàn)来(lái)，由于美联储(chǔ)加息已经在市场(chǎng)预期(qī)当中(zhōng)，因此对大宗(zōng)商品市场的(de)利(lì)空影(yǐng)响有限(xiàn)。对于油脂(zhī)市(shì)场来(lái)说，虽(suī)然生物柴油消费占比不低，比如(rú)棕榈油工业消费占到产(chǎn)量30％以上，欧盟工业消费(fèi)和食用消费各占一(yī)半，但(dàn)各国生(shēng)物柴(chái)油政策比例一段(duàn)时期内是固定(dìng)的(de)，不会因为原油及(jí)宏(hóng)观(guān)市场的波动，而出(chū)现生物柴油产量的大幅波动，加上油(yóu)脂(zhī)食用作为(wèi)消费必需(xū)品，宏(hóng)观(guān)因素(sù)影响有限，因此油脂自(zì)身基本(běn)面对价格波动仍然将起到(dào)主导作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 2016年是什么年