OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子(zi)公司哲库科技，引(yǐn)发了(le)公募REITs扩募风波，如(rú)今，二级市(shì)场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT开盘继续延续此前几日(rì)的下跌走势，午后跌幅一度扩大(dà)，尾盘有所拉升，全(quán)天收跌情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧急回应(yīng)称，哲库科技是其扩募拟新购入基(jī)础设施资产张润大厦(shà)的重要承租方之一，目前未收到(dào)哲库科技及(jí)OPPO方(fāng)面关于停(tíng)止(zhǐ)执行已签租(zū)赁协议的通知。同时，在公告中，华(huá)安(ān)张江光大园(yuán)REIT进一(yī)步表(biǎo)示，原始(shǐ)权益(yì)人将继(jì)续密(mì)切关注哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好(hǎo)相关应(yīng)对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始权(quán)益人相关负责人也(yě)表示(shì)，近期(qī)已同步启动了应急预案(àn)，排摸(mō)储备租户，积(jī)极应对哲库提前(qián)退租的可能事项。由于张(zhāng)润大厦是(shì)全国首批REITs申报(bào)扩(kuò)募项目(mù)，公司领导高度重视，浦东新(xīn)区国资委也高度关(guān)注。

　　多位业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT近期(qī)市(shì)场波动较大，但其实不动(dòng)产(chǎn)公(gōng)募REITs项目短期出租率下跌(diē)并不会(huì)从根本上影响其内外价值，投资者应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继续(xù)波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，5月(yuè)15日(rì)，华(huá)安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT以(yǐ)3.726元的价格小(xiǎo)幅(fú)低开，此后二级(jí)市场价格开始震荡走低(dī)，午盘收跌6.17％。午后，华(huá)安张江光大(dà)园REIT跌幅一度(dù)扩大到(dào)8.30％，随后价(jià)格有所回升，最终(zhōng)报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影响，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT最近几个交易(yì)日二级市场价格表现欠(qiàn)佳(jiā)，5月11日以(yǐ)来，3个交易日跌幅(fú)达到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日(rì)上市以来，华安张江光大园REIT累计涨(zhǎng)幅超过24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位(wèi)居前列。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市场整体表现上看，目前上市(shì)的8只产业园区基础设施REITs中(zhōng)，仅(jǐn)博时招商蛇(shé)口产业(yè)园REIT微幅(fú)上涨，其余7只均有不同程(chéng)度下跌(diē)，8只(zhǐ)产业(yè)园区基础(chǔ)设施REITs5月15日平(píng)均跌(diē)幅1.38％。今(jīn)年(nián)以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一(yī)季报中已(yǐ)经(jīng)披露(lù)张江光大园项(xiàng)目(mù)出租率(lǜ)有(yǒu)所下降，如今拟扩募的项目又遭(zāo)遇突(tū)发事件(jiàn)，因此导致(zhì)二级市场价格出现波动(dòng)。”一位业(yè)内(nèi)人士分(fēn)析称。

　　不过(guò)，在上述人士看来，尽管出于风(fēng)险规避(bì)的(de)原(yuán)因(yīn)，最近几(jǐ)个交易日场内资金有所流出，但是(shì)，不动产公募REITs项目短期出(chū)租(zū)率下跌并不会从根(gēn)本上影响其内(nèi)外价值。

　　他也同时表(biǎo)示，目(mù)前随着二级市场(chǎng)价格下跌，风险也得到一(yī)定(dìng)释放，但(dàn)是价格(gé)涨跌会(huì)受到基本面(miàn)、情绪(xù)面等多重(zhòng)因素影响，不好判断价(jià)格是不是已经完全触底。

　　此外(wài)，还有一位业内人士表示(shì)，今年整(zhěng)体REITs市场表现低迷，不少(shǎo)产品年(nián)内二级市场(chǎng)跌幅较大，其实有(yǒu)些隐(yǐn)含收益率高的产品具备一定的投资价值，很适(shì)合稳(wěn)健类投资者。此外，伴随着经济(jì)复(fù)苏的(de)步(bù)伐，产(chǎn)业园区、物流类等REITs产(chǎn)品具备一定的投资(zī)价值。

　　先锋瑞驰私募基金(jīn)执行(xíng)董(dǒng)事(shì)高如(rú)星对此表示，若张江园区(qū)最终能(néng)顺利解(jiě)决(jué)招商(shāng)，平稳过度对经营现金流没有造成大的(de)影响，“事件性利空下调至得这么急(jí)、这么深，加上前期本(běn)身园区类(lèi)资产就回调不少(shǎo)了，这就(jiù)是黄金(jīn)坑(kēng)。”不过，他(tā)也强调，最(zuì)终(zhōng)还(hái)是落到租金(jīn)收入受不受影响(xiǎng)，影响多大，估(gū)计园区会最(zuì)终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩募路(lù)上再(zài)迎接(jiē)考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司哲库(kù)科技。随后5月12日晚，华安张江光大(dà)园REIT发布公告，紧急回(huí)应称(chēng)，哲(zhé)库科(kē)技(jì)是其扩募(mù)拟新购入基础设施资(zī)产张(zhāng)润大厦(shà)的重要承租方之一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租(zū)赁协议的通知。同(tóng)时，在(zài)公告中，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT进一步表示，原(yuán)始权益人将继续密切关注哲库科(kē)技后续情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此前，张江REIT因其一(yī)季(jì)报(bào)中披露的张江光大园项目出租率下降事项(xiàng)，一度二(èr)级市(shì)场(chǎng)价格(gé)出现回落。在随后召开(kāi)的业(yè)绩(jì)说明会中(zhōng)管理(lǐ)人就(jiù)相关事项进行了解释说明(míng)，市场信心得到了(le)一定提振，二级市场(chǎng)价格表现也趋于平稳。据了解，张(zhāng)江 REIT在5月(yuè)11日召开的线(xiàn)上和线下的扩募说(shuō)明会(huì)上(shàng)，运营团队表示了对(duì)张江光大园(yuán)项目(mù)的信心，预计签署意向书和合同谈判中的储备租户正常转化(huà)后，项目出租(zū)率将得到回升。没想到仅过了不到三周的时间，张江REIT的扩募之(zhī)路又迎来了新的考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各方的广泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入项目的原始权益(yì)人相关(guān)负责人(rén)坦言，事发突然确(què)实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第一时间即奔赴(fù)现场进行了沟通和核实工作，并同步(bù)启动了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能事(shì)项。由于张润(rùn)大厦是全(quán)国首批REITs申报(bào)扩募项目(mù)，公司领(lǐng)导高度重视(shì)，据悉新区国资委(wěi)也高(gāo)度关(guān)注(zhù)。

　　当谈及储备(bèi)租户情(qíng)况，相关负责人介绍说，目前(qián)储(chǔ)备租户还(hái)是比较丰富的，覆(fù)盖了(le)芯片(piàn)测试、人工智能、航天产业(yè)、信息(xī)技术等(děng)产(chǎn)业客户，租(zū)赁意向面积(jī)超(chāo)过了(le)2万方。从意向(xiàng)储(chǔ)备转(zhuǎn)化为实(shí)际租(zū)户需要(yào)一(yī)些时(shí)间(jiān)。

　　“我们正在着手通(tōng)过签署租(zū)赁意向书来尽快锁定一些(xiē)重(zhòng)要租户。虽然收了三个月履(lǚ)约保证金给了我们一些空间(jiān)，但本着对首批扩募、对市场(chǎng)负责(zé)的态(tài)度，我们肯定要全力与时(shí)间赛跑，把这些面积在短(duǎn)期内完成(chéng)去化。”相关负责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的同(tóng)区域的(de)张江(jiāng)光大园项目一季度末也有将近30％的空置率，原始权益人有那(nà)么多储备租户，之前的空置率为何未能(néng)得到解(jiě)决。

　　对此相关负责人解释，张江光大园一(yī)直以来都坚(jiān)持以市场(chǎng)化运营(yíng)为导向，历史运营表现(xiàn)稳定，租户的(de)调(diào)租和换(huàn)租都(dōu)属于正常情况，而(ér)这次项目的大(dà)租户(hù)退(tuì)租正好发生在市场活(huó)跃度(dù)的短期低点，目前市场情况已有所好转(zhuǎn)。在看到(dào)出租率下滑(huá)情况没有得到及时(shí)修(xiū)复后(hòu)，张江这边也作(zuò)了一定的资源(yuán)调配和(hé)倾斜，引入(rù)了一些储备(bèi)租户。

　　另外，张润大(dà)厦和张江光大园项(xiàng)目在给租户(hù)的分隔空间、交付(fù)标准、租(zū)金水平等方面也有一些(xiē)差异化，张润大厦多是两千多平的(de)大平层，楼的(de)成新(xīn)度高一些，单价也贵一些(xiē)，张情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗江光大园单层以一千平(píng)的面积为主，还有一些独栋形态的(de)物业。租户(hù)自身也会有诉(sù)求(qiú)，也(yě)会根据自(zì)身需求和预算挑选(xuǎn)区域内的不同(tóng)物业。

　　“如果扩募(mù)完成以后(hòu)，新老资产的(de)管理人(rén)都变成了一(yī)家(jiā)，后续我们在资源共享和联合营销方面能更(gèng)加充分发挥协同效应，相信可以做得(dé)更(gèng)好。”上述负(fù)责人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展望，相(xiāng)关(guān)负责(zé)人表(biǎo)示，张(zhāng)江集团和张江高科目前在管资产约(yuē)五(wǔ)百万(wàn)方(fāng)，还(hái)有一(yī)些其(qí)他在开发的储备项(xiàng)目(mù)，这(zhè)些都将成为张江REIT实现打(dǎ)造张江(jiāng)园区产业空间资产上(shàng)市(shì)平(píng)台目标的坚实后盾和储备(bèi)资源(yuán)。“我(wǒ)们非常(cháng)重(zhòng)视(shì)张江REIT这个(gè)资本平台和它未来(lái)的发展(zhǎn)。”相关负责人表示，“这次扩募是我们实现(xiàn)基金扩容的第一(yī)步，也是(shì)至(zhì)关重(zhòng)要(yào)的(de)一步，眼下(xià)我们可能面(miàn)临了一些(xiē)突发情(qíng)况需要解决，但是这(zhè)和我们在张江科学城(chéng)这(zhè)三十年建设(shè)发展过程(chéng)中所经(jīng)历的(de)相比，只能算是一个非常小的插曲。我们有信心(xīn)排除万难，尽一切可能化解(jiě)当前突发事(shì)件的(de)所有(yǒu)负面影(yǐng)响，维持预(yù)期和(hé)市场的信心。”

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