民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会(huì)是中(zhōng)国“第一展"，疫后线下广(guǎng)交终(zhōng)于在4月中旬(xún)重启。我们(men)赶(gǎn)赴133届(jiè)广交会，把握(wò)人(rén)流交织(zhī)背后的(de)中(zhōng)国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易会（即(jí)广交(jiāo)会(huì)）疫后重启线下开展，我们随即赶(gǎn)赴(fù)广交会开(kāi)展专项调(diào)研，用另一个视角观察(chá)中国出口(kǒu)企业现(xiàn)状，并(bìng)捕捉一些能够(gòu)反(fǎn)映中国出口长期(qī)趋势的(de)线索。

　　通过广交会观察(chá)中国企业出口状况，有两(liǎng)大天然优势。

　　广(guǎng)交会规模最大、商品(pǐn)种类最全、参会采(cǎi)购商数量多且国(guó)别(bié)广，被誉为“中(zhōng)国第一(yī)展(zhǎn)”。

　　以本届广(guǎng)交会为例，展会面积(jī)达到150万平方米，时(shí)间跨(kuà)度从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分(fēn)别(bié)举办，涉及16个大类品种，基本覆(fù)盖主要商品(pǐn)。

　　广交会(huì)参展企业所涉及的规(guī)模大小和所属地(dì)域非常广泛，包括大量中(zhōng)小外贸企业，也包括行业(yè)龙头企业。广交会能够(gòu)提供(gōng)充足样本(běn)，便于我们(men)观察中国外(wài)贸出口企业群像(xiàng)，这(zhè)是广交会反馈中国出(chū)口信(xìn)息的第一大优势(shì)。

　　对(duì)外贸企业而言，外贸展会是重(zhòng)要的(de)拓客渠道。新增客源的数量和质量，影响(xiǎng)外贸(mào)企业长期新增订(dìng)单。广(guǎng)交会(huì)参会客(kè)户及参展氛围，能够为我们(men)把握更长趋势的外(wài)贸大(dà)环境和出(chū)口大趋势(shì)提供(gōng)线(xiàn)索。这是广(guǎng)交(jiāo)会(huì)反馈中国出口信息(xī)的第二大优(yōu)势。

　　本次广交会调(diào)研，我们(men)得到当下(xià)中(zhōng)国出口(kǒu)企业群像五点(diǎn)特征，或预示(shì)中国(guó)出口趋(qū)势。

　　趋势(shì)一，客流总体旺盛，然更多来自境内(nèi)采购商，欧(ōu)美采购(gòu)商流量明显低(dī)于往年。

　　本次广交会客流(liú)量相对旺盛，相(xiāng)较以(yǐ)往，今年境(jìng)内采(cǎi)购商明显增(zēng)多(duō)。境(jìng)内和境外(wài)客流比重(zhòng)达到3:1。往年(nián)国内(nèi)外(wài)客户充分交(jiāo)流时，境内和境(jìng)外采购商比(bǐ)例达到(dào)1:1。

　　本次参展外(wài)商以东盟(méng)、日韩、非洲为主，还包含部(bù)分中东和俄(é)罗斯客户(hù)群(qún)体。欧美客户数量明(míng)显(xiǎn)下(xià)降(jiàng)，意味着高效益(yì)客户不足(zú)，毕竟欧美客(kè)户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿(yán)线国家（东南亚、俄罗(luó)斯和(hé)中(zhōng)东）构(gòu)成中国出口新动(dòng)能。

　　与我们之前长三角出口调研(yán)信息一致，本次广(guǎng)交(jiāo)会调研反馈，一带(dài)一路国家订单增幅较大。其中东南亚订单(dān)饱满(mǎn)，俄罗(luó)斯和(hé)中东因订(dìng)单总量(liàng)尚小。

　　针对(duì)俄罗斯和中东国家订单(dān)，中国不同类(lèi)型出口(kǒu)企(qǐ)业感受存异。部(bù)分(fēn)企业表示(shì)今年对(duì)俄快速增长，增速甚(shèn)至(zhì)超过(guò)30％；部(bù)分企业则表(biǎo)示今年(nián)对俄出口并未(wèi)发生太大变化。

　　趋势(shì)三，相较(jiào)大型和自主品(pǐn)牌外贸企(qǐ)业，小企业和代工企业出口压力(lì)明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈(kuì)今年海外需求(qiú)较过去两年明显走(zǒu)弱，不同规(guī)模和类型(xíng)企业反馈，它(tā)们具体面临的出(chū)口压力存(cún)在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小(xiǎo)型企业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反馈(kuì)今年订(dìng)单(dān)明显下滑，中大型(xíng)企业反馈今年订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部(bù)分(fēn)大中型企(qǐ)业(yè)订(dìng)单略有增长。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主品(pǐn)牌的出口企(qǐ)业订单情况相对较好(hǎo)，出口压力较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国出口企(qǐ)业仍面(miàn)临一定贸易摩(mó)擦(cā)压力。

　　本(běn)次调研反(fǎn)馈(kuì)，中国外(wài)贸企业面临(lín)较为普遍的贸(mào)易摩(mó)擦(cā)。不仅传统(tǒng)的欧美发(fā)达国家对中国(guó)外贸企业保有持续的(de)贸易摩擦，甚(shèn)至发展中经济(jì)体与中国(guó)之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地(dì)区出口的贸易摩擦(cā)正(zhèng)在加剧，主要方(fāng)式为加征关税，目的在于(yú)保护(hù)本地制造业发展；

　　又例如，东非共同体对(duì)外关税税率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品(pǐn)10％、原材料(liào)和资(zī)本货物0％。设置关税的初衷是为(wèi)保护本地制造业免(miǎn)受廉价(jià)进(jìn)口竞争。

　　趋势五，中国出口企业产业转移范围正在扩(kuò)大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受关税税率和劳动(dòng)力(lì)成本因素影(yǐng)响，当(dāng)前中国企业已经(jīng)开始产(chǎn)业转移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮加速，头部(bù)大型(xíng)企业是这一轮(lún)产业转移浪潮中的主体(tǐ)。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言

　　3月中旬(xún)，我们开(kāi)展(zhǎn)杭州(zhōu)外贸专项调研，随后(hòu)发布《中(zhōng)国出口的(de)优(yōu)势与忧虑》和《中国产业转(zhuǎn)移的三点现实》两(liǎng)篇专题报(bào)告，提示(shì)中(zhōng)国出口两点超预期表现(xiàn)：

　　一是今年一季度中国出口(kǒu)订单和金(jīn)额或将大增，主因去年底订单转(zhuǎn)移至年(nián)初(chū)；

　　二是疫(yì)情之后中国出口企(qǐ)业迎来产业(yè)转移浪潮，并影响中(zhōng)国出口(kǒu)产品结构。

　　4月中国进(jìn)出口商品交易会（即广交(jiāo)会(huì)）疫后重启线下开展，我们前往(wǎng)广州(zhōu)进行(xíng)专项调研(yán)，从(cóng)另一(yī)个角度观察中国当下出口现状以及中国出口企(qǐ)业面临的长期趋(qū)势。

　　一、外贸展会能够(gòu)反映出口(kǒu)的大环境和大趋势

　　对外贸企(qǐ)业(yè)而言，外(wài)贸(mào)展(zhǎn)会是一个重要(yào)的拓客渠道，能够(gòu)集中高效(xiào)拓(tuò)展(zhǎn)新客户群体(tǐ)。新增客源的数(shù)量(liàng)和质量，影响外贸企业长期新增(zēng)订单规模(mó)。

　　值得注意(yì)的是，外贸展会新(xīn)拓客户并不意味着当(dāng)期订(dìng)单(dān)暴(bào)增。短期之内海关总署统计(jì)的出口订单主要与之前客户签订的老订单相关。外贸展会反映(yìng)的(de)是(shì)更长期的(de)外贸(mào)大环境和出口(kǒu)大趋势。

　　二、广交会为(wèi)中国最大(dà)外贸展会，可观察样本充足

　　广交会作为中国最(zuì)大的进出口(kǒu)商品展会，已经举办(bàn)133届(jiè)，为中国历史最长(zhǎng)的外(wài)贸展会，被(bèi)誉为“中国(guó)第一展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规(guī)模最大、商品种类最全、企业(yè)类型最多、参会采购商数量(liàng)最多、国别(bié)最广，能够为(wèi)我们(men)观察中国外贸出口现状和趋势(shì)提(tí)供充足样(yàng)本。

　　133届广(guǎng)交会的展会面(miàn)积达到150万平(píng)方米，时间跨度从4月15日(rì)至(zhì)5月5日，按照3期分别举办，每(měi)期涉(shè)及商品种(zhǒng)类(lèi)包括(kuò)：

　　第一期：电子及家(jiā)电、照明(míng)、车(chē)辆及配件、机械、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期(qī)：日用(yòng)消费品、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第三期(qī)：纺织服(fú)装、鞋、办公箱包及休闲用(yòng)品、医(yī)药及(jí)医疗保健、食品(pǐn)。

　　133届广(guǎng)交会(huì)第1、2期累计参展企业数(shù)量达到2.5万家，参展数量较(jiào)多。

　　三、今年广交(jiāo)会反映当前外贸(mào)环境(jìng)五点特(tè)征

　　第(dì)一，客流旺盛(shèng)，更多(duō)来自境内采(cǎi)购商，欧美采购商流(liú)量(liàng)明显低于往年。

　　结合现场调研企业反馈，本次(cì)广交会客流量相当旺盛(shèng)，但相较(jiào)往期展会，本次(cì)广交(jiāo)会(huì)开放境内采购商名额，客流结构上(shàng)境内(nèi)采购(gòu)商(shāng)与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本(běn)次展会更多人流来自于境内(nèich2是什么基团，chch3ch3是什么基团)采(cǎi)购商，往(wǎng)年内外交流比较充分时(shí)，境内和境外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数(shù)量(liàng)明显不(bù)足，本次境外采购商主要为东(dōng)盟、日(rì)韩、中东、俄罗斯和非洲(zhōu)等客户群体。

　　对中(zhōng)国外贸企业而言，欧美客(kè)户(hù)属于高效益(yì)客户，欧美采购商数(shù)量下降，意味着本次广交会(huì)反(fǎn)馈(kuì)出来的(de)信息是(shì)当下高效益客户占比(bǐ)有所下降。

　　根据(jù)部(bù)分企(qǐ)业反馈，本次欧美客户数量偏少，可(kě)能(néng)和(hé)过去3年欧美(měi)跨(kuà)境电商发展迅速有关，部分采购商已经不直接前(qián)往线下展会。

　　第二(èr)，“一带(dài)一路”沿(yán)线国家构成出口(kǒu)新动能(néng)。

　　与近期出口数据相匹配，调(diào)研(yán)企(qǐ)业反(fǎn)馈“一带一路”国(guó)家的订单增幅(fú)较为明显。除东南亚外，俄罗斯和中东整体的采购规模相对偏(piān)小(xiǎo)。

　　因此(cǐ)，针对俄罗斯和中东客户订单，不同企(qǐ)业之间感受存(cún)在明显差(chà)异。部分(fēn)企业(yè)表示今年(nián)对俄增长(zhǎng)超过30％，部分企业(yè)则表示对俄出口并未增(zēng)长。

　　和前次调研(yán)结果(guǒ)相近，企业普遍反馈(kuì)欧美出口动(dòng)能最为疲弱，日韩(hán)需求相对平(píng)稳。

　　第三，相较大型和自主品(pǐn)牌外(wài)贸企业，小企业和代工企业出口压力明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈(kuì)目前海外需求较(jiào)过(guò)去2年有明(míng)显走弱(ruò)，不同规(guī)模和类型的企业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的出口(kǒu)压力存在明(míng)显差异(yì)。ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团p>

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年订单下滑明显，而中(zhōng)大型企(qǐ)业(yè)则(zé)反(fǎn)馈今年订单虽有下滑，但程度(dù)相对较轻，甚至(zhì)部分企业存在订单(dān)略增的(de)情(qíng)况。

　　此外，相较于单纯(chún)的代加工企业，具(jù)备(bèi)自主品牌的外贸企业(yè)反馈(kuì)今(jīn)年订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年(nián)中国出(chū)口企业仍面临(lín)一(yī)定贸易摩(mó)擦压(yā)力。

　　本次广交会参展(zhǎn)企业反馈，中国外贸企(qǐ)业(yè)正(zhèng)面(miàn)临(lín)较为广泛的贸(mào)易摩擦。中(zhōng)国和欧美发(fā)达国家之间存在贸易摩擦，除此之外，中国(guó)企(qǐ)业同样面临其他(tā)地区贸易摩擦增大，例如中国对非洲(zhōu)地(dì)区出口(kǒu)的(de)贸易(yì)摩擦正(zhèng)在加剧，主要方式为加征关(guān)税，目的在于保护本地(dì)制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式(shì)实行第四档35％的共同对外关(guān)税的决定，计划纳入的商(shāng)品(pǐn)包括：乳制品、肉产品、谷(gǔ)物、食用(yòng)油、饮(yǐn)料和(hé)酒类、食糖(táng)及糖(táng)果、水果、坚(jiān)果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花(huā)、调味品(pǐn)、家具、皮(pí)革品、棉纺织品、服(fú)装、钢铁(tiě)产品和陶瓷(cí)产品等。

　　原先东非(fēi)共(gòng)体共同对外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货(huò)物0％。初衷是保护本地(dì)制造业免受廉(lián)价进口(kǒu)竞(jìng)争。

　　第五(wǔ)，中国(guó)出口企业产业转移范围正在扩大，转移进(jìn)程正在加(jiā)速(sù)。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关税税率和(hé)劳动力(lì)成本因素(sù)影响(xiǎng)，当前中国企业存在产业转移(yí)。疫情(qíng)之后(hòu)产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)浪潮加速，头部大(dà)型企业(yè)是产业转移的(de)主要(yào)主体。

　　企(qǐ)业反(fǎn)馈产业转(zhuǎn)移主要流(liú)向(xiàng)东(dōng)南亚，目前也开始流(liú)向非洲等(děng)地。产业(yè)转移至(zhì)当地，生产(chǎn)得到的产成品(pǐn)也主要是为销(xiāo)售(shòu)于当地。

　　此(cǐ)外，产业(yè)转移对中(zhōng)国出(chū)口份额影(yǐng)响上，企业反(fǎn)馈和宏(hóng)观数(shù)据(jù)表现有所差(chà)异。其中，出口份额数据显(xiǎn)示，中国(guó)出口劳动(dòng)密集型产品的订单近年来呈现持(chí)续(xù)下(xià)降(jiàng)；但大部(bù)分调(diào)研企业认为转移产能尚(shàng)不构成竞争威胁，向东南(nán)亚(yà)转移的订单(dān)规(guī)模较(jiào)小。

　　风(fēng)险提示(shì)

　　调研样(yàng)本企(qǐ)业数量与范(fàn)围有限；海外(wài)经(jīng)济衰退(tuì)超(chāo)预期。

　　本文来(lái)自民(mín)生证券研究院(yuàn)于(yú)2023年5月(yuè)8日发(fā)布的报告《民生宏观调(diào)研(yán)系列之三：广交会下(xià)的出(chū)口群(qún)像(xiàng)》

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