中共(gòng)中(zhōng)央政治局上月末召开会议，提出加快推进充电桩等设施建设。国常(cháng)会近(jìn)日强调，要聚(jù)焦制约新能源汽车(chē)下乡的突出(chū)瓶(píng)颈，适(shì)度超前建设充电基(jī)础设施(shī)。

　　中(zhōng)国(guó)充电联盟11日发布(bù)数据显示，4月公共充电桩数(shù)量比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至(zhì)2023年4月，联(lián)盟内成(chéng)员单位总计上报公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩202.5万(wàn)台，其中(zhōng)直(zhí)流充电桩85.5万台、交(jiāo)流(liú)充(chōng)电(diàn)桩116.9万台。从2022年5月(yuè)到2023年4月(yuè)，月均新增公共(gòng)充(chōng)电桩约5.8万(wàn)台。

　　二级市场上，国内充电(diàn)桩(zhuāng)核(hé)心部件制造商(shāng)、20KW汽车充(chōng)电模(mó)块试生(shēng)产(chǎn)的英可(kě)瑞最(zuì)近三个交(jiāo)易日股价累(lèi)计最(zuì)大涨幅(fú)39.52%；国内充电模块领先(xiān)者通(tōng)合(hé)科技4月25日迄(qì)今股价累计最大涨幅73.15%，今年以来累计(jì)最大(dà)涨幅(fú)135.17%。

　　通合科(kē)技股(gǔ)价走势(shì)周线图(tú)

　　中信(xìn)建(jiàn)投许(xǔ)琳等人4月(yuè)24日研报表示，预计2023年将是充电桩(zhuāng)销(xiāo)量(liàng)高增(zēng)之年，预计2022、25年全球(qiú)公用充电桩增(zēng)量达88、300.8万个(gè)，复合增速51%。高压(yā)快充+大电流(liú)水冷技(jì)术带(dài)动(dòng)充电模块(kuài)、充电枪/线等(děng)核心零部件(jiàn)价值量上升。

　　中信证(zhèng)券袁(yuán)健(jiàn)聪等人5月10日研(yán)报指出，受益于充(chōng)电(diàn)桩建设(shè)加速及大功率趋势，充电模块有(yǒu)望迎(yíng)来量利齐升。从需求量角度看，预计直(zhí)流(liú)桩在充(chōng)电桩建(jiàn)设中的(de)占比(bǐ)以及单桩充(chōng)电功率将进一步提升，进而(ér)提升充(chōng)电模块(kuài)的(de)需求(qiú)量。从(cóng)盈利(lì)角度看，目(mù)前充电模块单W价格已趋于稳定，产品从此(cǐ)前主流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展(zhǎn)，带来单品价值量和(hé)毛(máo)利率的提升。

　　据了解(jiě)，充(chōng)电模块是(shì)直流充电桩最核(hé)心的部件，直接影响(xiǎng)充电效率和充电安全，被(bèi)业内(nèi)誉为直(zhí)流(liú)充电(diàn)设备的(de)“心脏”。从成本角度看(kàn)，中(zhōng)信证券袁健(jiàn)聪等(děng)人在(zài)2月13日(rì)的研报中指(zhǐ)出，在直(zhí)流(liú)充(chōng)电桩所需元器件构成中，充电模块成(chéng)本(běn)占(zhàn)比最(zuì)高，约达50%。

　　袁(yuán)健聪等人表示，预计到2025年(nián)中国(guó)充电模块市场(chǎng)增量达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达6每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办5%。目前行(xíng)业充电模(mó)块均(jūn)价在0.12元/W左右(yòu)，据此预测(cè)，2025年中国充电模块市场空间约217亿元。

　　在充(chōng)电桩产业链(liàn)的上游，以充电模块为核心的零部(bù)件生产(chǎn)制造，代(dài)表企(qǐ)业有通合科技、欧(ōu)陆通(tōng)等。

　　从充电(diàn)模块及设备(bèi)产业(yè)链来看，上游(yóu)是生产设备零部(bù)件，充电模块应(yīng)用于(yú)直流充(chōng)电设备；中游(yóu)是(shì)充电桩及其他充电设备生(shēng)产商(shāng)，包(bāo)括直流(liú)充电设备生产商(shāng)和(hé)交流(liú)充(chōng)电设备(bèi)生产商；下游是运营(yíng)服务商(shāng)及终端客户，包括换电(diàn)站(zhàn)、充(chōng)电站(zhàn)、新能(néng)源汽(qì)车(chē)厂(chǎng)商(shāng)及配套运(yùn)营服务商(shāng)。

　　竞(jìng)争格局方(fāng)面，东(dōng)吴证(zhèng)券曾朵(duǒ)红在(zài)4月27日研报中表示(shì)，由于充电(diàn)模(mó)块(kuài)的生产(chǎn)技术要求较高且具备通信要求，目前(qián)主(zhǔ)要以具备一定技术积累的充电模块供应商（英飞源(yuán)、华为、中兴(xīng)等电力电(diàn)源(yuán)或(huò)通讯电源(yuán)企业）生产，但(dàn)随着(zhe)充电模(mó)块价格逐渐(jiàn)下降，叠加大功(gōng)率、智(zhì)能化(huà)、网络平台化的发展(zhǎn)趋势，充电桩厂(chǎng)商(shāng)逐步(bù)进入充电(diàn)模块生产环(huán)节，逐步实(shí)现充电模块的(de)自产自研（如特锐(ruì)德旗下子公(gōng)司(sī)特来电、中(zhōng)恒电气等）。目前充(chōng)电模块市(shì)占(zhàn)率(lǜ)前五的企业包括英飞(fēi)源、特(tè)来电、永(yǒng)联、英(yīng)可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统(tǒng)计，在充电模块领域有(yǒu)所布局的A股上市公司包括通(tōng)合科技(jì)、欧(ōu)陆通、盛弘股份、英可瑞(ruì)和麦格(gé)米特等，具体如下：

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