近期(qī)交易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调(diào)查的(de)大(dà)行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商协会(huì)已对多家(jiā)金融(róng)机构启(qǐ)动自(zì)律调查，监管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易(yì)商协会(huì)（下称(chēng)“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商协会已对(duì)中国建设(shè)银行股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)债务(wù)融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承销非金融(róng)企(qǐ)业(yè)债务(wù)融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质(zhì)头部(bù)房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资(zī)工具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官(guān)网发布(bù)信(xìn)息，针对中国进出口银(yín)行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中国(guó)民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务(wù)违规被点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协会通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大(dà)连(lián)银行(xíng)等多家(jiā)机构存在(zài)债券代(dài)持交易等违(wéi)规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通过做市(shì)业务方(fāng)式(shì)，每日滚动(dòng)开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不严或流于(yú)形式，未有效评估交(jiāo)易(yì)合理性(xìng)，作为中(zh雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语ōng)间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参(cān)与债券代(dài)持交易链(liàn)条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已(yǐ)被启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易(yì)商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的(de)多(duō)期债务(wù)融资工具发行定价(jià)严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平(píng)，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限公(gōng)司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林亿(yì)联银(yín)行(xíng)因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协会(huì)进行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大(dà)证(zhèng)券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会(huì)监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查和自律问(wèn)询103次，作出(chū)各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人(rén)和(hé)信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和54名直(zhí)接责(zé)任(rèn)人。作出的(de)处分中，警告及以(yǐ)上占比(bǐ)超过(guò)五成(chéng)，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认(rèn)定不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括低(dī)价包销多期债务融资工(gōng)具，影响了市(shì)场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未(wèi)按照发行文(wén)件约定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个(gè)别债(zhài)务(wù)融资工具挤占了其他投(tóu)资(zī)人的正常(cháng)投标，违(wéi)背了公平公正原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务(wù)过程中(zhōng)，务必(bì)牢(láo)固树立市场责任意识(shí)，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管(g雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语uǎn)规定(dìng)和自律规则(zé)要求，合规(guī)展(zhǎn)业(yè)，自觉维护(hù)银行间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间(jiān)市场基(jī)石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合(hé)规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管(guǎn)专家周毅钦对《国(guó)际金融(róng)报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将(jiāng)继(jì)续(xù)贯彻落(luò)实(shí)监管从(cóng)严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递(dì)“零容忍”的(de)清晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类(lèi)主体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市场良好秩(zhì)序(xù)。债券承(chéng)销机构(gòu)作(zuò)为(wèi)债券市场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的(de)良性竞(jìng)争生态。

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