大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新(xīn)能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末(mò)，市场都(dōu)在讨论一个基金(jīn)经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富(fù)通股票(piào)混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富(fù)通股票混合(hé)外，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)也基本重仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本(běn)基金总体把握住了市(shì)场的节奏变化和结(jié)构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的(de)配(pèi)置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机(jī)会(huì)，组(zǔ)合调(diào)整取得(dé)了明显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所代(dài)表的传(chuán)统实体(tǐ)行业正在被市(shì)场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数(shù)据显示(shì)，海富(fù)通股票混合今年以来涨了14％，其他(tā)三(sān)只产品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在短期高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠(kào)配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全(quán)市场比重超(chāo)40％的天数已累(lèi)计(jì)达(dá)到22天，上一次(cì)出现持续(xù)成交(jiāo)占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续(xù)约28个交易日(rì)，在此(cǐ)期间新能源ETF累计(jì)收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值(zhí)反而(ér)减少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第(dì)一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通常(cháng)分为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利了(le)结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明(míng)显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在(zài)业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业(yè)佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗趋势以政府(fǔ)支(zhī)持力度进一步(bù)加大、资本(běn)开(kāi)支增(zēng)加、订单增加和产品销量(liàng)业(yè)绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅(fú)调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于(yú)极值(zhí)的情况下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步(bù)发(fā)酵，市场(chǎng)内生调整需求(qiú)出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗年互联网+模(mó)式。

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