总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场(chǎng)，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息(xī)，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同一(yī)天，上交所也发布消(xiāo)息(xī)，将在中国证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为科(kē)创(chuàng)板市场的科技创新投资带(dài)来风险管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种，满(mǎn)足投(tóu)资者多元化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求。而(ér)相关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科创板(bǎn)市(shì)场投资带来中长期(qī)资金，增强市(shì)场的关注度和吸(xī)引力。

　　科(kē)创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会消息显示，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权(quán)是(shì)我国首只基于科创50指数(shù)的场(chǎng)内(nèi)期权品种，科技创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50E颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗TF期权(quán)，是贯(guàn)彻(chè)落实党(dǎng)的(de)二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的(de)重(zhòng)大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推(tuī)进上海国际金融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创新活力(lì)，满(mǎn)足(zú)多元化(huà)的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升(shēng)服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网也发布消息(xī)，上交所将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，是(shì)上交所贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善(shàn)金融支持(chí)创新体(tǐ)系”、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革(gé)开放(fàng)、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立(lì)以来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的(de)集(jí)聚示范效应(yīng)日益显现。截至2颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗023年(nián)4月底(dǐ)，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的(de)风险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极(jí)推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性(xìng)、推进(jìn)科(kē)创(chuàng)板做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板投资者风(fēng)险管理(lǐ)需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股票期权(quán)市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关(guān)注ETF期权市场的稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作(zuò)，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善制度规则(zé)体(tǐ)系(xì)，加(jiā)强运行管理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场(chǎng)运行情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上(shàng)交(jiāo)所高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)风险防控工作，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实施了(le)投资者适(shì)当性管理制度、保证金制(zhì)度(dù)、持仓(cāng)限(xiàn)额制度等(děng)一系(xì)列(liè)风(fēng)控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上交所将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前(qián)行之有效的风险防控和(hé)市场监管措施(shī)的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会(huì)的指导下(xià)，会同(tóng)市(shì)场各方扎实做好(hǎo)各项(xiàng)业(yè)务(wù)和(hé)技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权(quán)平稳上市(shì)。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权作为全(quán)球资本(běn)市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥(huī)了(le)引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了(le)基(jī)础。

　　据记者统计，作(zuò)为股(gǔ)票市场的基础(chǔ)性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上(shàng)市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上(shàng)市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上(shàng)市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市(shì)交易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期(qī)权启动(dòng)上市(shì)，国内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只，投资(zī)者(zhě)的风险管理(lǐ)工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投资(zī)人士对此(cǐ)表示，目前(qián)我(wǒ)国已经(jīng)推出(chū)了不(bù)同类型的期(qī)权(quán)品种，不(bù)同品(pǐn)种对应市场不(bù)同的(de)市值(zhí)的(de)公司和(hé)投资(zī)风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市场的(de)宽基指数形(xíng)成覆盖，科技(jì)创新风格投资有了风险管(guǎn)理工具，这将(jiāng)有利(lì)于投资(zī)者(zhě)做(zuò)好风(fēng)险管(guǎn)理，满(mǎn)足不同投资(zī)者的投资(zī)交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目(mù)前(qián)ETF期(qī)权的合约(yuē)标的(de)都是(shì)ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目前全(quán)市场跟(gēn)踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国(guó)内股票(piào)ETF市场管理规模(mó)第二名。另外(wài)，易(yì)方达、工(gōng)银瑞信(xìn)基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期(qī)权的(de)合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合约标(biāo)的的可(kě)能性(xìng)较大，管理规(guī)模和产(chǎn)品流动性都(dōu)具备突出优势(shì)。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内人(rén)士分析，相(xiāng)关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流(liú)动(dòng)性和交(jiāo)投活(huó)跃度产生(shēng)积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理表示(shì)，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者可以借助相(xiāng)应(yīng)的(de)风险管理(lǐ)工具进行方向性投资(zī)、波(bō)动(dòng)率投资等，在投资层面的配套策略(lüè)也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用(yòng)，可以提(tí)升ETF期权产品(pǐn)交易需(xū)求，流(liú)动性进一步提(tí)高，进而促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，有(yǒu)利于吸(xī)引中长(zhǎng)资资金，增(zēng)强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注度(dù)，这也会让(ràng)相应的龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的规(guī)模和流(liú)动(dòng)性进一(yī)步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基金经理称(chēng)。

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