投资者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和算力(lì)的(de)先(xiān)进技(jì)术，英(yīng)伟达(dá)公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的(de)工(gōng)作(zuò)正在(zài)改变全球大型(xíng)行业，并(bìng)将为社(shè)会(huì)带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方(fāng)面(miàn)的(de)投(tóu)资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生(shēng)成(chéng)）概(gài)念的(de)热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的(de)便是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推出了(le)英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在(zài)某些方面有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达公司股票(piào)的(de)公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海(hǎi)外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达且(qiě)规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓(cāng)市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)等美股(gǔ)科技股年初(chū)至(zhì)今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了(le)投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案(àn)的提供商，英伟(wěi)达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季(jì)度(dù)的(de)业绩(jì)远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数据中心业(yè)务(wù)的营收创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资(zī)者而言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在(zài)内的(de)众多美股科技股公司是其关(guān)注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商(shāng)业模(mó)式的公司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司将会成为(wèi)未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)已具备这些(xiē)特质，他们(men)的中长期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看(kàn)起来(lái)很美(měi)好，但实际(jì)投资中还当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思受诸多因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半(bàn)导体产业整体仍处(chù)于主动去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算力芯片(pià当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思n)业务(wù)快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及(jí)背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好的例证。而(ér)从未(wèi)来(lái)的(de)一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩(jì)高增长等利好因素(sù)支撑下(xià)，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的(de)发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资(zī)需要(yào)仔细(xì)观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均值回归(guī)的(de)规律永不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展之间存在着较(jiào)大差(chà)异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而是(shì)需要在相对低位(wèi)或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩(jì)验(yàn)证以及(jí)估值等因素。在具(jù)体投(tóu)资的(de)时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具(jù)有核(hé)心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业(yè)绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标(biāo)的也(yě)要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能(néng)会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了(le)钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全(quán)押一个赛道。

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