本轮(lún)新股中，有不少风口的(de)企业(yè)，但基本(běn)面都(dōu)非(fēi)常垃圾(jī)，虽然表(biǎo)面看看似乎都有亮(liàng)点(diǎn)，但仔细看看就发(fā)现大都是垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合(hé)集成主(zhǔ)要从事半导体(tǐ)晶圆(yuán)生产代工服务，为客户提供150-55nm不同(tóng)制(zhì)程工(gōng)艺(yì)，成立5年就成长为中国(guó)大陆收(shōu)入(rù)第三大(dà)、12英(yīng)寸晶圆(yuán)代工产能第三大的纯晶圆代工企(qǐ)业。2015年，合肥市政府根据集成电(diàn)路产业发展规(guī)划及“芯屏器合(hé)”的产业发展战略(lüè)，拟(nǐ)引进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集(jí)成正式筹划建设(shè)。成立至今，晶合集成已成(chéng)为国内面(miàn)板(bǎn)显示(shì)驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情后业绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠(kào)收入和产品价(jià)格上涨利(lì)润(rùn)来(lái)到了(le)31.6亿(yì)，但(dàn)23年开始下(xià)游面板行业(yè)需求大幅下滑，公司选(xuǎn)择了(le)业绩最好的时(shí)候上市，此后走下坡路是必然的，23Q1公(gōng)司(sī)首付大幅下滑(huá)60％，产(chǎn)能大幅闲置后利润重回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以神(shén)经学科(kē)为龙(lóng)头，强专科(kē)、小综(zōng)合的发(fā)展模式，形成覆盖全国(guó)核心区域的(de)医疗(liáo)服务网。服务(wù)病(bìng)种(zhǒng)涵(hán)盖神经学科(kē)各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病(bìng)，也(yě)包括妇科、儿(ér)科、内(nèi)科、外科、疼(téng)痛(tòng)、全科等疾病(bìng)。

　　专科(kē)医院(yuàn)，业绩一(yī)般(bān)般(bān)，民营医院(yuàn)里(lǐ)毛利率算比(bǐ)较低的那(nà)一档，未(wèi)来主要看(kàn)扩张，也要(yào)小心政策的影(yǐng)响，个人感觉比如(rú)几个国(guó)企医院（不论是收入增速还是估值(zhí)），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有(yǒu)高(gāo)精(jīng)密(mì)狭缝式涂布模头产品的设计、研发和生产及(jí)涂布技术产业化(huà)整体(tǐ)解决方案(àn)能力的高(gāo)新技(jì)术企(qǐ)业(yè)。高精密狭缝式涂布模头为锂电池生产涂布(bù)机的(de)核(hé)心部件(jiàn)，涂布(bù)是继制备正负极浆料完成(chéng)后的下一道工序，是锂电池(chí)生产前段工序的核心环节(jié)，目的是将正负极浆料均匀地涂覆(fù)在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于锂离子电池(chí)涂布、半导(dǎo)体(tǐ)先进封装涂布、钙钛矿太阳(yáng)能电池涂布、氢燃料电(diàn)池(chí)电极涂布(bù)、液晶显示(shì)中的薄膜晶体管涂布(bù)等。

　　锂电池产业链(liàn)公司，业绩在21年爆发，22年业(yè)绩更进一步，但行业基本见顶，下游需求大幅放缓，上(shàng)游(yóu)锂矿价格(gé)大幅下滑，且公司(sī)只是(shì)生产过(guò)程中很小的(de)一块市场，天花板非(fēi)常低，公(gōng)司(sī)未来业(yè)绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立于2018年3月(yuè)，总部位于浙江(jiāng)绍兴，是一家专注(zhù)于功率、传感和传输应用领域，提供模(mó)拟(nǐ)芯片及模块封装(zhuāng)的(de)代工服(fú)务的(de)制造商。中芯集成以晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工为起点，向下(xià)延伸到模组封装(zhuāng)，为国(guó)内(nèi)外客(kè)户提供一站式代工解决(jué)方案，为功率、传感和传输等领域(yù)的半导体(tǐ)产品公司(sī)提(tí)供完整生(shēng)产制造平台，支持客户研(yán)发以(yǐ)及大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业，处于规(guī)模扩张阶段(duàn)，但由于规模扩(kuò)大太(tài)快(kuài)，折旧研发投入初(chū)期非常高，因此利润大幅亏损(sǔn)，好(hǎo)不容(róng)易(yì)快熬出头了（资本支出高峰(fēng)在22年结束(shù)），公司也预期23年底(dǐ)会转(zhuǎn)为盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面对的压力显然是要比那些已经(jīng)规(guī)模化完(wán)成有利润(rùn)的公司大得多(duō)，且公司过于依赖中芯(xīn)国际(jì)，未来(lái)还有可能面临同业竞(jìng)争(zhēng)而(ér)收回(huí)许可(kě)的(de)风险。IPO募(mù)资高达(dá)219亿，非常大(dà)的IPO了，不(bù)太乐观未(wèi)来的走势。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事(shì)分散染料及(jí)其滤饼的研发、生(shēng)产及销售(shòu)，产品以(yǐ)中(zhōng)高端分散(sàn)染料为(wèi)主，主(zhǔ)要用于涤纶及其混纺(fǎng)织(zhī)物(wù)的染色和印花，经分散染料印三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句染加工(gōng)的化纤纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部分(fēn)终端应用品牌包(bāo)括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料公(gōng)司，毫无亮点，业(yè)绩在19年(nián)后一(yī)路(lù)下滑，22年利润只有19年的一半都不到(dào)，下游服装行业景气度也一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽车行业(yè)营销与后市(shì)场服务(wù)领(lǐng)域(yù)，为客户提(tí)供(gōng)相(xiāng)关(guān)软件产品及(jí)服务。2010年被用友网(wǎng)络收购(gòu)后(hòu)，公司继(jì)续(xù)独立经(jīng)营(yíng)上述业务。用友汽车主要面向汽车行业的整车厂、经(jīng)销(xiāo)商、服务站等客户，提供营(yíng)销与后市场服(fú)务(wù)领域的(de)数智化解决方(fāng)案(àn)、云服务、软件及专业服(fú)务。

　　用友集团(tuán)旗(qí)下子公司分拆上市(shì)，汽车软件(jiàn)服(fú)务，汽(qì)车(chē)数字化是(shì)趋势(shì)，且(qiě)随(suí)着人(rén)均保(bǎo)有量的增长，公司行业(yè)前景不算很(hěn)差，但公司自(zì)身技术含量较(jiào)低，产品以车企营销(xiāo)系统(tǒng)为主，基本没什么研(yán)发，都靠销售，且汽车行业有明(míng)显周期性(xìng)。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经纬股份主要(yào)从事(shì)电力工程技术服务及地理(lǐ)信息技术服务。电力工程技术服务占(zhàn)主营(yíng)业务收入比重超过80％，是公司主要收入(rù)和利润来源。电力(lì)工程(chéng)技(jì)术服务(wù)主(zhǔ)要系为电(diàn)网企业(yè)、工商业企(qǐ)业电力相关(guān)工程提(tí)供规划(huà)咨询、设计、工程建设等服务。

　　电(diàn)网和(hé)地理信息设计咨询公司，主(zhǔ)要是电力工程技(jì)术(shù)服务收入为主，比(bǐ)较(jiào)依赖内(nèi)蒙和浙江(jiāng)地(dì)区(qū)的国(guó)家电(diàn)网，本质上(shàng)是工程类企(qǐ)业，设备施工业务，所以应收款(kuǎn)高，坏账多，现金流差(chà)，不关注(zhù)了。

　　八(bā)、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智能手机、物联网等(děng)领域提供射(shè)频(pín)前端的芯片设计公司(sī)，主(zhǔ)营业务为射频前端芯片及模组的研发(fā)、设计和销(xiāo)售。慧智微具(jù)备全套射频前端芯片设计能(néng)力和集成化模组研发能力，技术(shù)体系(xì)以功率放大器(qì)（PA）的设计能力(lì)为核心，兼具低(dī)噪(zào)声放大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无源(yuán)器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列(liè)覆(fù)盖的通信频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕(gēng)频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客户提供无线通信射(shè)频(pín)前端发(fā)射模(mó)组、接收(shōu)模组等。

　　射频前端(duān)芯片模组公司，下(xià)游主要(yào)是(shì)消费电子(zi)，22年业绩(jì)大幅放缓，下游砍单存货大幅增(zēng)长(zhǎng)，亏损不断扩大，主(zhǔ)要是大(dà)量研发(fā)投入，但高研发下，公司毛(máo)利率(lǜ)极(jí)低，远(yuǎn)低于(yú)同行(xíng)业公司(sī)，但即便这样(yàng)，估值却(què)一路上升到150亿，在(zài)IPO之前大量机(jī)构（近40家(jiā)）参股（未(wèi)来解禁后(hòu)都(dōu)会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这公司的价(jià)值在哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防(fáng)空预警(jǐng)雷(léi)达研发、生(shēng)产(chǎn)、销售和服务的国(guó)家级高新技术和专精特新(xīn)“小巨人”企(qǐ)业。公司产品主要包(bāo)括雷达及配套装备，重点供应(yīng)国内军方客户和军工集团。成立至今，航天(tiān)南湖(hú)已成为我(wǒ)国防空预警雷达(dá)主要(yào)生(shēng)产单位之一。

　　军工三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句雷达企业，21年(nián)后业(yè)绩大幅下(xià)滑(huá)，22年虽然(rán)收入增长(zhǎng)较快，但利润远没(méi)有回到20年，且关(guān)联交(jiāo)易占(zhàn)比越来越高，对于这种(zhǒng)客户不透(tòu)明度(dù)极高的军工企业(yè)，实(shí)在(zài)无法判(pàn)断未来的价值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网数字化虚拟商品(pǐn)综合(hé)服(fú)务提供(gōng)商(shāng)，主要为移动互(hù)联(lián)网相关(guān)场景客户提(tí)供移(yí)动互(hù)联网(wǎng)数字化虚拟商(shāng)品聚合运营、融合运营(yíng)、分发运营(yíng)等综合运营服(fú)务，为物(wù)联网相关场景提供(gōng)物联网流量接入、硬件方案、场景应用等综合解决方(fāng)案及(jí)云终端解决(jué)方案，并根据客户需求(qiú)提供定制化的(de)运营支撑服务及(jí)技术(shù)服务(wù)。一家售卖移动流量(liàng)、话(huà)费(fèi)、爱优芒(máng)会员卡等数字化虚拟商品(pǐn)的综合型中间商，其(qí)主要盈利模(mó)式是获得购销差价或(huò)服务佣金(jīn)，占(zhàn)公司总收入超过9成。

　　流量中间商(shāng)，互(hù)联网卖流(liú)量的公司，主要是卖(mài)视频(pín)会员(yuán)和(hé)其(qí)他通用(yòng)流量，业绩过(guò)去几(jǐ)年(nián)看起来不错，但(dàn)公司现金流越来越差，且(qiě)互联(lián)网流量已经见顶，大(dà)互联网(wǎng)公司越来越不依赖买量来(lái)拓广业务，感觉上市就是业(yè)绩顶(dǐng)峰。

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