市场再迎来风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理新利(lì)器，科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)在即(jí)。

　　5月12日证监值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别(jiān)会(huì)宣(xuān)布，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所发文(wén)称，将在证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截(jié)至目前(qián)，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活(huó)的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入市(shì)，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期(qī)权作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之(zhī)有效(xiào)的(de)风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步(bù)做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全(quán)面(miàn)加强市(shì)场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示(shì)，一(yī)直高(gāo)度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善(shàn)制度规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会(huì)将进一步完善风(fēng)险防控机(jī)制，并(bìng)根(gēn)据市场运行(xíng)情(qíng)况改进(jìn)优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科(kē)创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良(liáng)好互(hù)补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是(shì)贯彻(chè)落实党(dǎng)中央、国务院关于(yú)推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中(zhōng)心(xīn)建设(shè)、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期(q值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别ī)资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试(shì)的示(shì)范引领作用，不断提升服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科创(chuàng)板企业进一步(bù)发(fā)挥科(kē)创能(néng)效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板投资者风(fēng)险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更好发挥(huī)资本(běn)市场(chǎng)改革试(shì)验田(tián)作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康发展意义重大(dà)。

　　首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数(shù)场内(nèi)期(qī)权

　　据上交所介(jiè)绍(shào)，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技创新属性(xìng)持续强(qiáng)化(huà)。

　　目(mù)前科创(chuàng)板尚缺少相应的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据市场需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研发，将其(qí)作为完善(shàn)科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系(xì)、提升科创板吸(xī)引力和(hé)流(liú)动性、推进科创板做(zuò)市商制(zhì)度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥(huī)科创(chuàng)板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随后，在2021年，又(yòu)有(yǒu)4只科(kē)创50ETF相继成(chéng)立。截至(zhì)目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入(rù)超(chāo)440亿元，是同期非货(huò)ETF市(shì)场最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居(jū)第二位的是易方达上值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别证(zhèng)科创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在科创板(bǎn)设立以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅(fú)限制比例为(wèi)20％，投资者(zhě)在投资(zī)科创(chuàng)板(bǎn)个股面临(lín)的(de)价格(gé)波(bō)动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理(lǐ)需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给(gěi)投资者提供更加灵(líng)活的风险管理(lǐ)工具，使(shǐ)得投资者更有效率管理风险的同时，能够有更多的时(shí)间(jiān)和精力去关(guān)注标(biāo)的对(duì)应上市公司的投资(zī)价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教(jiào)授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权(quán)推出(chū)，相应(yīng)的ETF现货市场(chǎng)的容量(liàng)将有所(suǒ)扩大，提供更(gèng)好(hǎo)的流动性，市场(chǎng)稳定(dìng)性提(tí)升；也将为市(shì)场带来更多的(de)增量资金，更(gèng)好地(dì)服务(wù)科创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本市场(chǎng)基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥(huī)了重要作用。截(jié)至(zhì)目前，市场已上市(shì)7只(zhǐ)ETF期权，且近年(nián)来(lái)ETF期权市场上新速度加快。在去年(nián)，就有4只新品种上市，包括上(shàng)交所旗下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权，深交所旗(qí)下的(de)创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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