今年以(yǐ)来(lái)基(jī)金代销机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家基金公(gōng)司发(fā)布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年来(lái)由于(yú)经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金公(gōng)司与基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构之(zhī)间的合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金(jīn)代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，今(jīn)年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再(zài)代理销(xiāo)售公(gōng)司(sī)旗下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布(bù)公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基(jī)金(jīn)也(yě)终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金(jīn)的基(jī)金销售(shòu)合作(zuò)，上银基金则(zé)于(yú)2月终止与(yǔ)该机(jī)构(gòu)的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构的代(dài)销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作关(guān)系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司(sī)中(zhōng)，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销机构解(jiě)除(chú)合作关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实(shí)现(xiàn)降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人员表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金(jīn)销量(liàng)一直(zhí)得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了(le)对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维(wéi)护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身(shēn)的发展状况有选择的与基(jī)金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负(fù)责人(rén)透(tòu)露(lù)，其所(suǒ)在公司选择基金销售(shòu)公司(sī)，有一(yī)套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如(rú)基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时(shí)间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其(qí)公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出(chū)系统维护(hù)成本(běn)，很多销售公司(sī)一(yī)年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公(gōng)司希望(wàng)能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公(gōng)司的(de)投(tóu)研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机牛鬼蛇神是什么生肖(jī)构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平(píng)台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协(xié)会最新公布的公募基金(jīn)销售保(bǎo)有量数据显示，一季度(dù)，三(sān)方机(jī)构(gòu)销售增长最(zuì)为(wèi)明(míng)显，互联网流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独(dú)立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司，其非(fēi)货(huò)币市场(chǎng)公募基金(jīn)保(bǎo)有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独(dú)立基金牛鬼蛇神是什么生肖(jīn)销售机构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代销(xiāo)基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的(de)公(gōng)示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一(yī)家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方代销机构也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下(xià)，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

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