本(běn)周，沪(hù)综(zōng)指3400点关口之前虚(xū)晃一枪，以连跌6天(tiān)的逼空(kōng)形态洗(xǐ)盘，兔年(nián)收益消耗(hào)殆尽。乐观来看，A股(gǔ)下(xià)行更多是受中概股拖累，后市下跌空(kōng)间不大。

　　中概(gài)股下跌(diē)拖累A股急挫

　　截至周四，兔年股市走过(guò)3个月(yuè)行程，期间沪指(zhǐ)仅(jǐn)上涨0.65％，似有“兔子尾(wěi)巴长不(bù)了”之叹。其(qí)实，4月下旬行情看(kàn)似疾风骤雨，大盘较4月(yuè)18日(rì)峰(fēng)值仅(jǐn)缩水约3％，上行通道仍在。

　　A股缘(yuán)何(hé)急(jí)跌？或是外围(wéi)股市下跌的(de)风险(xiǎn)输入。作为同股(gǔ)同(tóng)权的(de)两地上(shàng)市(shì)指数，恒生AH股A指数和H指数兔年涨(zhǎng)幅分别(bié)为1.7％和-0.7％，A股更胜(shèng)一筹。StockQ全球股市排行榜数据显示，截至(zhì)周(zhōu)四，香港中企指数和恒(héng)生(shēng)指数过去3个(gè)月表现为全球垫底，分别下(xià)跌14.1％和12.6％。纳斯达克中国(guó)金龙指数周(zhōu)二(èr)盘中低位较2月(yuè)峰值(zhí)缩(suō)水24.7％。

　　中概股表现(xiàn)低迷，主(zhǔ)因是美联储加息在即，市场避险情(qíng)绪上升，国际资金从新兴(xīng)市场(chǎng)撤离。瑞士瑞联银(yín)行日前将中国股(gǔ)票评级从(cóng)高配下调为中性。从宏观面看，今年首(shǒu)季，美国GDP年(nián)化环比增(zēng)长1.1％，较上季放缓1.5个(gè)百分点。剔除食(shí)品(pǐn)和能(néng)源的核心PCE物(wù)价指数首(shǒu)季上升4.9％，去年四季度为4.4％。两大数据预示着美(měi)国(guó)滞胀隐忧未减(jiǎn)，加(jiā)息势在(zài)必(bì)行。英为财情(qíng)的美联储(chǔ)利率观测器最(zuì)新数据(jù)显示，5月4日(rì)加息(xī)25个(gè)基(jī)点至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀风(fēng)险显现，美国对(duì)策是：以1930年(nián)大萧条以来最快速度紧(jǐn)缩货币(bì)供(gōng)应(yīng)。美国(guó)3月M2货(huò)币供应量(liàng)（未经季(jì)节性调整）为20.7万亿美元，同比下降4.05％，为(wèi)历史最大降幅(fú)，且是连续(xù)第四个月收缩云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗。美联储加息导致金融资(zī)产盈利(lì)缩水(shuǐ)，缩表(biǎo)则令流动(dòng)性折价(jià)效(xiào)应加剧，在全(quán)球金融(róng)市(shì)场催(cuī)生戴维斯双杀(shā)现(xiàn)象。

　　中特(tè)估受追捧

　　助(zhù)涨中字头(tóu)个股

　　美国银行(xíng)业又(yòu)一张骨牌崩塌！第(dì)一共和银行股价周三盘中最多下跌41.23％至4.76美元(yuán)（对应的总市值为8.86亿美元），较(jiào)2021年(nián)11月的历史峰(fēng)值缩水(shuǐ)约(yuē)97.85％。截(jié)至一季度(dù)末，其实(shí)际存款较去年(nián)末减少约1020亿美元，缩水约57.8％。全(quán)球银行业危机频现(xiàn)，让A股机构不再抱(bào)团(tuán)银行股，银行(xíng)部分龙(lóng)头股(gǔ)招行(xíng)等承压，相较而(ér)言，工(gōng)商银行兔年(nián)以来表(biǎo)现抢眼，A股股价上涨9.5％。

　　招(zhāo)行(xíng)和宁波银行股价兔年颓势，一是二者虎年最后3个月股价大涨，涨幅透支了盈利增速；二是“中(zhōng)国特色(sè)估值体系”开(kāi)始风行，市场风(fēng)格转换(huàn)。但二者市(shì)净率远高于行业均值(zhí)，难以赋予(yǔ)中特估概念中的回购(gòu)预期(qī)。

　　通达信数据显示，中字头指数年内上涨11％，强(qiáng)于同期上涨6.36％的(de)沪(hù)综指，年K线已是五连阳。其市(shì)盈率(lǜ)和市(shì)净率分别为11.63倍和(hé)0.8倍，堪称估值洼地，而沪深京三市A股的市(shì)盈率(lǜ)和市净(jìng云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗)率中位数分(fēn)别(bié)为(wèi)49.29倍和2.43倍。

　　从政策面来看，让央企国企估值回归市(shì)场(chǎng)均(jūn)值(zhí)，已(yǐ)是国家资本新(xīn)战略。国家外汇局日(rì)前表示：“无论从市盈(yíng)率还(hái)是市净(jìng)率等(děng)指(zhǐ)标看，当前A股(gǔ)的估(gū)值相对偏低。”类似表态无疑(yí)是为中字头股票(piào)点(diǎn)赞(zàn)。

　　典型个股是(shì)，当前总市(shì)值(zhí)取代(dài)贵(guì)州茅台(tái)成为(wèi)市值“一哥”的中国移动，流通小盘(pán)+次(cì)新+绩优(yōu)概(gài)念让其成为中特(tè)估(gū)龙头。

　　五(wǔ)月预期(qī)下跌空(kōng)间不大

　　股市“红五月(yuè)”之(zhī)说，源自(zì)井喷式牛(niú)市带来的财富记(jì)忆。1992年5月21日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所放(fàng)开15只(zhǐ)股(gǔ)票的(de)涨跌幅限制，沪指当日大涨105.27％。1999年5月19日，沪指大涨4.64％，科技(jì)股(gǔ)主导(dǎo)的行(xíng)情拉开序幕。

　　自从1991年以来的32年里，沪指全(quán)年和5月份上涨的年份分(fēn)别为18次和(hé)17次，二者同时上涨的年(nián)份有(yǒu)11次。自2008年至去年的15年里，红(hóng)五(wǔ)月出现7次，占比为46.7％。期间5月和(hé)全年同(tóng)步飘(piāo)红4次，5月(yuè)份这(zhè)个风向标已不太灵(líng)光。相比之下(xià)，自从2008年以来，沪(hù)综指4月飘红(hóng)5次，除了2008年当(dāng)年下跌65.4％之外，其余年份皆飘红(hóng)。截至周四，沪指4月份上(shàng)涨0.4％，全年(nián)飘红概(gài)率(lǜ)不低。

　　以科技(jì)股为主(zhǔ)题的红云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗(hóng)五月行情能否再(zài)现？关键在要(yào)看两点：一是年内上涨逾(yú)53％的互(hù)联网(wǎng)指数(shù)能否维(wéi)持强势行(xíng)情。二是作为A股(gǔ)第二大行业指数，电气设备(bèi)板块能否企(qǐ)稳(wěn)。该指数年(nián)内跌幅为(wèi)4％，总市(shì)值跌至5.48万(wàn)亿元，较历史峰值缩(suō)水35.5％，占全市场权(quán)重降低6.52％。不过，龙(lóng)头宁(níng)德时代(dài)首季(jì)盈利增(zēng)长5.58倍，周四收(shōu)盘较周三(sān)低位上(shàng)涨(zhǎng)一(yī)成，或是否极泰来。

　　进(jìn)入(rù)4月以来(lái)，沪深两市单日(rì)成交始终维持(chí)在万(wàn)亿元之(zhī)上，市场人(rén)气并未退潮(cháo)，只是风格(gé)轮换在(zài)加速。鉴(jiàn)于大盘重新回到W形整理(lǐ)格(gé)局，后(hòu)市即使考(kǎo)验3200点(diǎn)附近的半年线和年线关口(kǒu)，下跌空间亦(yì)不大。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗