北交所(suǒ)开(kāi)市至今一年半，公募(mù)基(jī)金(jīn)投资北交所步(bù)伐不断推进(jìn)，除了(le)推出北(běi)证(zhèng)50指数基金、北交所主题基金、“专(zhuān)精特(tè)新”主题基金(jīn)外，存量产品也加(jiā)大北交所布(bù)局力度，今年更有新基金密(mì)集公告可(kě)投北交所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公募机构(gòu)及人(rén)士表示，随着北证(zhèng)50指数(shù)推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公司表现(xiàn)良(liáng)好，叠加较(jiào)低的估(gū)值水平，公募基金等专业(yè)投(tóu)资者积极(jí)挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北(běi)交所的意愿也(yě)在增加(jiā)。从长期投资(zī)的角度看(kàn)，北(běi)交所股票(piào)处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间，符合“专精特新(xīn)”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军和科技(jì)、制造等行业，长期投(tóu)资价值受(shòu)到公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公告可(kě)投北交所

　　专业机构挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计(jì)，截至5月热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭(yuè)13日，今(jīn)年以来(lái)累计有申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月(yuè)等十多只次新基金公(gōng)告可投资于(yú)北京证券交易(yì)所上市股(gǔ)票，并(bìng)揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多(duō)家基金公司(sī)也发(fā)布公(gōng)告称，北交所上市股票(piào)是国内依法发行上市(shì)的(de)股票，属于热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭基(jī)金法规定的“上市(shì)交(jiāo)易的股票”。在(zài)遵守基金合(hé)同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资(zī)产(chǎn)配(pèi)置比(bǐ)例、风险收益特征和(hé)相(xiāng)关风(fēng)险控制指标等前提下，公司旗下基金可参与(yǔ)北交所股票的投资。旗下新增(zēng)基金如果符合基金合同的有关规(guī)定，亦(yì)可投资北(běi)交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基金相关热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭(guān)投研人士表示，公募新基金之所以密集公告可投北交所，一方面(miàn)表明专(zhuān)业投资机构敏(mǐn)锐地发现了(le)北(běi)交所(suǒ)相关股票潜在(zài)的(de)投资机会，开始(shǐ)加大布局力度(dù)；另一方面(miàn)，北交(jiāo)所上市公司是除沪深两(liǎng)市以外国内最优质公司的代(dài)表，许多标的当前估值水平偏低(dī)，具备投资价(jià)值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为，一方面(miàn)从持仓数量和(hé)持(chí)股(gǔ)总量(liàng)的角度来看(kàn)，公募参与北交所意(yì)愿在持(chí)续增加。另一(yī)方面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上市公司数量、总体(tǐ)规模较(jiào)小，流动(dòng)性较(jiào)弱，去(qù)年11月北交(jiāo)所(suǒ)推出北证50指数(shù)以来，被动资金的加(jiā)入使得整个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同时，部(bù)分公司的良好表现也使得越来越多投资者关注到北交所，自然也引(yǐn)来(lái)更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，公(gōng)募基金的(de)配置意愿，主要取决于(yú)北(běi)交所市场的(de)赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以及专精特新(xīn)领(lǐng)域的景(jǐng)气度。而近期北(běi)交所市场(chǎng)出现(xiàn)积极信号：2022年年(nián)报(bào)中(zhōng)，多只(zhǐ)公募基金产品(pǐn)出现在北交所公司前十大股东名单(dān)中；北(běi)交所较大(dà)规模公司去年业(yè)绩涨势良好，今(jīn)年一(yī)季度盈利表现继续向好；次新基金(jīn)在北交所(suǒ)的持(chí)股集中度(dù)高。“预(yù)计随(suí)着后续市场流动性的改(gǎi)善和创新型中小企(qǐ)业的高速成(chéng)长，北交所(suǒ)投(tóu)资有望实现(xiàn)戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动(dòng)性(xìng)等制(zhì)约，初步“试水”北(běi)交所(suǒ)市场的(de)公(gōng)募(mù)基金，在投资比例(lì)、策略(lüè)上也存(cún)在差异(yì)，但未来会加大对(duì)北交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)的研究和投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表示，结合北交所的战(zhàn)略定位(wèi)和上市(shì)公(gōng)司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次(cì)新基金投资将深入细分产业(yè)链的(de)研究，挖掘市(shì)场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的个(gè)股机会。同(tóng)时(shí)，也(yě)可(kě)根据主板上一些(xiē)成长赛道的公司估值(zhí)水平，在北交所中进行映射(shè)，选择(zé)估值(zhí)水平显著偏(piān)低的公司进行(xíng)投资。在(zài)组合配置上，力求(qiú)均衡(héng)和风险分散，降(jiàng)低中小企业经营波(bō)动大的(de)风险(xiǎn)。此外，北(běi)交所(suǒ)相(xiāng)关基金也会(huì)积(jī)极参(cān)与转板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金上述投(tóu)研人士也称，我们高度(dù)重(zhòng)视北交所投(tóu)资机会，目前有(yǒu)一只北交所(suǒ)主题基金，未来一方(fāng)面会根据(jù)市场情况，择(zé)机发(fā)行更(gèng)多以(yǐ)北交所股票为主(zhǔ)要投资范围(wéi)的(de)基金产(chǎn)品(pǐn)，另一方(fāng)面(miàn)，不排除将存量基(jī)金(jīn)产品的(de)投(tóu)资范围扩(kuò)大至北交所股票，同时会(huì)增加(jiā)研究团队拓展对北交(jiāo)所股票的(de)研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有数量达(dá)历史(shǐ)最高

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总市值情(qíng)况看(kàn)，截至2022年底，全市场公(gōng)募(mù)基金持有北交所个股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达到历史(shǐ)最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓(cāng)总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资(zī)北交所总市(shì)值总(zǒng)体呈现震荡攀(pān)升的(de)态势。

　　“北(běi)交所开板初期(qī)上市公司中，与新能(néng)源行业相关的个股市值占比(bǐ)较(jiào)高，而(ér)去年下半年新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业整体回调幅度较大，带动投资北(běi)交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城(chéng)基金相关负责人(rén)称(chēng)。

　　而从今年年初看(kàn)，北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)一度出(chū)现快(kuài)速上涨(zhǎng)势(shì)头，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资(zī)的(de)角度看，北交所(suǒ)的投资价值(zhí)仍然受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交(jiāo)所当下呈现的特征类似于一(yī)级半的市(shì)场，即投资阶段相比一(yī)级市场（股(gǔ)权投资(zī)）更加(jiā)成熟，但对比上证、深证的大多数公司而言又相对早期(qī)，可投资标的规(guī)模也相对更小；但从长期投资的角(jiǎo)度来说，这也(yě)意(yì)味着更大的成长空间和收(shōu)益率预(yù)期(qī)，故我们(men)认(rèn)为北交所(suǒ)具备良好(hǎo)的长期投资(zī)价值。

　　具体(tǐ)落实(shí)在(zài)投资层面，景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示，我们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整(zhěng)体还(hái)是比较看好细分行业的、符合“专精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规(guī)模(mó)较(jiào)小、受到的关注度可能不高，但在(zài)其所属行业(yè)中拥有较强的竞争力，在(zài)研发投入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板的上(shàng)市公司，而(ér)且(qiě)由(yóu)于市(shì)值(zhí)较小，可能反而拥有(yǒu)更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着(zhe)北交所交易制度(dù)的不断(duàn)完善、已(yǐ)上(shàng)市企业的投资价值不断(duàn)明确，以及场(chǎng)内流动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数(shù)估值(zhí)有(yǒu)向上修复的空间，当前(qián)配置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所(suǒ)整体估值水(shuǐ)平(píng)，叠(dié)加2023年下半年打开的(de)降息窗(chuāng)口(kǒu)，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛(sài)道，尤其(qí)是(shì)具有专精特(tè)新特性的成长股。在行(xíng)业(yè)的稀(xī)缺性方面，投资者可(kě)重(zhòng)点关注具有(yǒu)高成长性(xìng)、国产化逻(luó)辑强的优质产业(yè)链。更多的阿(ā)尔法收(shōu)益可能聚焦在科(kē)技和制造两大赛(sài)道，包括汽车(chē)、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴(yùn)藏较多左侧(cè)投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基(jī)金相(xiāng)关投研人士也(yě)称，北交所有(yǒu)一大批优秀(xiù)的创新型中小企业，借国家政策支(zhī)持的东风和企业自身的努力，我们相信会有相(xiāng)当体(tǐ)量(liàng)的(de)企业成长(zhǎng)成为大型(xíng)企业，这(zhè)个成长(zhǎng)的过程会给投资(zī)者带来丰厚回(huí)报(bào)，因此我们(men)认为北交所具备长(zhǎng)期投资价值(zhí)。“具体细分而(ér)言(yán)，我们更加看好电力设备(bèi)、机(jī)械设备、医药生物等三个领域。”

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